Pohjolan Voima Oyj

TILINPÄÄTÖS 2023

Hallinnointi

Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 2023 .........................3

TILINPÄÄTÖS 2023

1 Hallinnointiperiaatteet

Pohjolan Voima Oyj tytäryhtiöineen muodostavat

Pohjolan Voima -konsernin. Konsernin emoyhtiön,

Pohjolan Voima Oyj:n, rekisteröity kotipaikka on Helsinki.

Pohjolan Voima Oyj on julkinen osakeyhtiö, jonka toimiala-

na yhtiöjärjestyksen mukaan on hankkia energiaa

osakkeenomistajilleen sekä harjoittaa muuta siihen

liittyvää toimintaa. Lisäksi yhtiö voi omistaa toimialansa

edellyttämiä osakkeita ja muuta omaisuutta.

Yhtiöjärjestyksen mukaisesti Pohjolan Voima

toimittaa osakkailleen energiaa omakustannushinta-

periaatteella (ns. mankala-periaatteella) eli luovuttaa

tuottamansa tai hankkimansa energian osakkailleen

näiden kunkin osakesarjan omistuksen suhteessa.

Kyseisen osakesarjan osakas vastaa yhtiötä kohtaan

yhtiöjärjestyksessä mainituista muuttuvista ja kiinteistä

vuosikustannuksista. Emoyhtiön hallinnon kustannukset

katetaan veloittamalla ne osana kiinteää vuosikustan-

nusta yhtiöasiakirjoissa tarkemmin määritetyllä tavalla.

Yhtiöjärjestyksen mukaan kunkin osakkaan

vastuuosuus vuosikustannuksista rajoittuu aina osake-

omistuksen suhteellista osuutta kaikista saman sarjan

osakkeista vastaavaan määrään, eikä toisen osakkaan

mahdollinen laiminlyönti laajenna osakeomistukseen

perustuvaa osakkaan vastuuta. Osakkaat vastaavat

yhtiöjärjestyksen 4§:ssä mainituista kustannuksista.

Pohjolan Voima Oyj:n yhtiökokous antaa hallitukselle

ohjeita tytäryhtiöiden hallitusten kokoonpanosta ja

tarvittaessa yhtiöasiakirjoissa määritellyistä tietyistä

tytäryhtiöissä tehtävistä päätöksistä. Emoyhtiön

hallitus ja konsernin johtoryhmä käsittelevät konsernin

toimintoihin liittyvät linjapäätökset. Emoyhtiö osallistuu

tytär- ja osakkuusyhtiöidensä johtamiseen ja valvontaan

näiden yhtiöiden hallintoelimiin nimettyjen edustajiensa

kautta. Konsernin tytär- ja osakkuusyhtiöillä on omat

hallintoelimensä.

Pohjolan Voiman hallinnointi perustuu lainsäädäntöön

ja yhtiöasiakirjoihin. Listaamattomana julkisena osake-

yhtiönä Pohjolan Voimalla ei ole velvollisuutta noudattaa

hallinnointikoodia. Arvopaperimarkkinalain mukaan

julkisen kaupankäynnin kohteena olevan arvopaperin

liikkeellelaskijan on esitettävä toimintakertomuksessa

tai erillisessä kertomuksessa selvitys hallinto- ja

ohjausjärjestelmästään.

Selvitys hallinto- ja

ohjausjärjestelmästä 2023

2 Yhtiökokoukset

Yhtiökokous on yhtiön ylin päättävä elin. Yhtiökokous

päättää laissa ja yhtiöjärjestyksessä säädetyt

asiat, valitsee hallituksen jäsenet yhtiöasiakirjojen

määrittämällä tavalla, vahvistaa hallituksen jäsenten

palkkiot ja valitsee tilintarkastajan. Lisäksi varsinainen

yhtiökokous antaa sitovan ohjeen yhtiön hallitukselle

tytäryhtiöiden hallituksen jäseniksi ja varajäseniksi

valittavista henkilöistä. Yhtiökokouksessa päätetään

tarvittaessa sitovan ohjeen antamisesta hallitukselle

myös tytäryhtiöiden merkittävistä investoinneista

sekä muista yhtiöjärjestyksessä määritellyistä

asioista.

Varsinainen yhtiökokous on pidettävä vuosittain

kesäkuun loppuun mennessä. Yhtiökokouskutsu

varsinaiseen yhtiökokoukseen toimitetaan osakkeen-

omistajille aikaisintaan neljä viikkoa ja viimeistään

kaksi viikkoa ennen kokousta.

Pohjolan Voiman osakkaat vahvistivat varsinaises-

sa yhtiökokouksessa 23.3.2023 Pohjolan Voima Oyj:n

tilinpäätöksen konsernitilinpäätöksineen vuodelta

2022, myönsivät vastuuvapauden hallituksen jäsenille

ja toimitusjohtajalle sekä valitsivat hallituksen jäsenet ja

varajäsenet uudelle toimikaudelle.

Vuonna 2023 pidetiin kaksi ylimääräistä yhtiöko-

kousta. Ylimääräisessä yhtiökokouksessa 30.6.2023

päätettiin Porin Prosessivoima Oy:n savukaasujen

lämmön talteenottolaitoksen investoinnin ja siihen

liittyvän osakeannin hyväksymisestä sekä sitä koskevan

sitovan ohjeen antamisesta hallitukselle. Lisäksi päätet-

tiin emoyhtiön hallituksen varajäsenen nimeämisestä.

Ylimääräisessä yhtiökokouksessa 28.11.2023 päätettiin

emoyhtiön osakepääoman ja ylikurssirahaston alen-

tamisesta sekä C2-, M- ja V -osakesarjojen osakkeiden

hankkimisestä ja mitätöimisestä sekä yhtiöjärjestyksen

muuttamisesta. Lisäksi yhtiökokous päätti sitovan ohjeen

antamisesta Pohjolan Voima Oyj:n tytäryhtiö Kaukaan

Voima Oy:n osakepääoman alentamisesta.

3TILINPÄÄTÖS 2023

3 Hallitus

Hallituksen kokoonpano

Hallituksen jäsenet valitaan vuosittain yhtiökokouk-

sessa. Yhtiöjärjestyksen mukaan hallitukseen kuuluu

5–13 varsinaista jäsentä. Hallituksen jäsenille voidaan

valita henkilökohtaiset varajäsenet.

Varsinaisessa yhtiökokouksessa 23.3.2023 valittiin

hallitukseen yhdeksän jäsentä ja heille henkilökohtai-

set varajäsenet. Hallitukseen valittiin suostumustensa

mukaisesti jäseniksi CFO Tapio Korpeinen, CFO Seppo

Parvi, lakiasiainjohtaja Jukka Hakkila, johtaja Tomi

Sederholm, toimitusjohtaja Anders Renvall, CEO Esa

Kaikkonen, toimitusjohtaja Rami Vuola, CEO Roger Holm

ja CEO Antti Vilkuna.

Aikavälillä 1.1.–23.3.2023 hallitukseen kuuluivat

Tapio Korpeinen (puheenjohtaja), Seppo Parvi, Jukka

Hakkila, Tomi Sederholm, Anders Renvall, Esa Kaikko-

nen, Rami Vuola, Juha Juntunen ja Mikko Rintamäki.

Hallituksen järjestäytymiskokouksessa valittiin

hallituksen puheenjohtajaksi Tapio Korpeinen ja

varapuheenjohtajaksi Seppo Parvi. Hallituksen

sihteeriksi nimettiin lakiasiainjohtaja Tiina Nyström.

Hallituksen kaikki jäsenet ovat yhtiöstä riippu-

mattomia. Hallituksen jäsenet eivät omista yhtiön

osakkeita.

Valinnassa noudatettavasta menettelystä sekä

hallituksen järjestäytymisestä määrätään tarkemmin

yhtiöasiakirjoissa. Hallituksen puheenjohtajan nimeää

yhtiön suurin osakas hallituksen jäsenten joukosta ja

varapuheenjohtajan toiseksi suurin osakas. Toimitusjoh-

taja ei ole hallituksen jäsen.

Hallituksen tehtävät

Hallituksen tehtävänä on huolehtia yhtiön hallinnosta ja

sen toiminnan asianmukaisesta järjestämisestä. Hallitus

myös huolehtii siitä, että yhtiön kirjanpito ja varainhoidon

valvonta on asianmukaisesti järjestetty. Hallitus valvoo,

että Pohjolan Voiman asioita hoidetaan yhtiöasiakirjojen

ja yhtiökokouksen päätösten mukaisesti.

Hallituksen työjärjestyksessä on tarkemmin

määritelty hallituksen keskeiset tehtävät ja toimintatapa.

Tehtävänsä toteuttamiseksi hallitus muun muassa:

• nimittää toimitusjohtajan ja toimitusjohtajan sijaisen

sekä johtoryhmän jäsenet

• ohjaa ja valvoo Pohjolan Voiman toimivaa johtoa

• päättää konsernistrategiasta

• päättää konsernin rahoituksesta

• päättää konsernin budjetista ja toimintasuunnitelmasta

• päättää palkitsemisjärjestelmien periaatteista sekä hy-

väksyy toimitusjohtajan toimitusjohtajasopimuksen ja

muut etuudet, ellei hallitus ole valtuuttanut hallituksen

puheenjohtajaa tai palkitsemis- ja nimitysvaliokuntaa

• nimittää toimikuntien ja työryhmien jäsenet

• hyväksyy politiikat ja muut ohjeet, jotka luovat perustan

johtamisjärjestelmälle ja sisäiselle valvonnalle ja joilla

asetetaan rajat sekä ohjataan ja valvotaan tytäryhtiöi-

den toimintaa

• vahvistaa valiokuntien ja yhtiöasiakirjoissa

nimettäväksi määrättyjen toimikuntien ja työryhmien

työjärjestykset

• ohjaa ja valvoo konsernin riskien hallintaa

• laatii toimintakertomuksen ja hyväksyy tilinpäätöksen

• hyväksyy osavuosikatsauksen

• ohjaa ja valvoo tytäryhtiöiden toimintaa

• hyväksyy osakesarjakohtaiset kiinteät veloitukset sekä

muut osakaslaskutuksen perusteet

• päättää yhtiökokouksen koollekutsumisesta

• päättää investoinneista yhtiöasiakirjojen mukaisesti

sekä yritys- ja kiinteistökaupoista, ellei ole valtuuttanut

toimitusjohtajaa

• päättää luoton ottamisesta ja vakuuksien antamisesta.

Hallitus arvioi kerran vuodessa toimintaansa.

Yhtiökokous päättää hallitus- ja valiokuntatyösken-

telystä maksettavista palkkioista ja niiden määräyty-

misperusteista. Vuonna 2023 hallituksen jäsenille ja

varajäsenille maksettiin palkkioita yhteensä 449 200

euroa.

Vuonna 2023 hallitus kokoontui 13 kertaa. Kokouksiin

osallistui keskimäärin 99 prosenttia jäsenistä.

Hallituksen valiokunnat

Hallituksen vastuulle kuuluvien asioiden käsittelyn

tehostamiseksi hallitus on nimittänyt sitä avustavat

ja sille raportoivat tarkastus- ja rahoitusvaliokunnan

sekä palkitsemis- ja nimitysvaliokunnan. Hallitus

nimeää vuosittain keskuudestaan vähintään kolme

jäsentä molempiin valiokuntiin, nimeää valiokuntien

puheenjohtajat ja vahvistaa työjärjestykset.

Palkitsemis- ja nimitysvaliokunta

Palkitsemis- ja nimitysvaliokunta käsittelee johdon

nimitys- ja palkitsemisasioita, johtoryhmän ja

henkilöstön palkitsemisjärjestelmiä koskevia asioita

sekä voi valmistella hallituksen jäsenten valintaa ja

palkitsemista koskevia asioita yhtiökokoukselle.

Hallitus valitsi 2023 varsinaisen yhtiökokouksen

jälkeen palkitsemis- ja nimitysvaliokunnan puheenjoh-

tajaksi Tapio Korpeisen ja valiokunnan muiksi jäseniksi

Seppo Parvin ja Anders Renvallin. Palkitsemis- ja

nimitysvaliokunta kokoontui vuonna 2023 kolme

kertaa. Osallistumisprosentti kokouksissa oli 100.

Tarkastus- ja rahoitusvaliokunta

Tarkastus- ja rahoitusvaliokunta avustaa

hallitusta hallituksen vastuulle kuuluvien rahoitusta,

taloudellista raportointia, valvontaa ja tarkastusta

koskevien asioiden käsittelyssä ja valmistelussa.

Lisäksi valiokunta valmistelee suosituksen tilintar-

kastajan valintaa varten sekä valvoo tilintarkastajan

riippumattomuutta.

Hallitus valitsi 2023 varsinaisen yhtiökokouksen

jälkeen tarkastus- ja rahoitusvaliokunnan puheen-

johtajaksi Tomi Sederholmin ja valiokunnan muiksi

jäseniksi Rami Vuolan ja Jukka Hakkilan.

4TILINPÄÄTÖS 2023

Valiokunta kokoontui vuonna 2023 12 kertaa, joista

yksi oli yhteiskokous Teollisuuden Voima Oyj:n tarkastus-

ja rahoitusvaliokunnan kanssa. Osallistumisprosentti

kokouksissa oli 100.

Hallituksen valiokuntien lisäksi hallitus voi nimetä

toimikuntia tai työryhmiä avustamaan hallitusta ja ylintä

johtoa. Hallitus vahvistaa toimikuntien ja työryhmien

tehtävät ja toimintaperiaatteet.

4 Toimitusjohtaja

Hallitus nimittää toimitusjohtajan. Toimitusjohtajan

tehtävänä on osakeyhtiölain mukaan hoitaa juoksevaa

hallintoa hallituksen antamien ohjeiden ja määräysten

mukaisesti. Toimitusjohtaja vastaa siitä, että yhtiön

kirjanpito on lain mukainen ja varainhoito luotettavalla ta-

valla järjestetty. Toimitusjohtaja antaa hallitukselle ja sen

jäsenille riittävät tiedot hallituksen tehtävien hoitamisek-

si ja huolehtii hallituksen päätösten toimeenpanosta.

Pohjolan Voima Oyj:n toimitusjohtajana toimii Ilkka

Tykkyläinen. Toimitusjohtajan sijaiseksi on nimetty Tiina

Nyström.

5 Konsernin johtoryhmä

Konsernin johtoryhmä avustaa toimitusjohtajaa

operatiivisessa johtamisessa. Johtoryhmän jäsenet

raportoivat suoraan toimitusjohtajalle. Vuonna 2023

johtoryhmään kuuluivat toimitusjohtajan lisäksi Minna

Laakso, Riitta Larnimaa, Tiina Nyström, Jani Pulli, Kaj Råtts

ja Jarmo Tervo.

6 Palkitseminen

Hallituksen palkitsemis- ja nimitysvaliokunta vahvistaa

yhtiön palkitsemisjärjestelmät. Johtoryhmän jäsenten

kannustepalkkiot perustuvat pitkäjänteiseen palk-

kiojärjestelmään ja siinä vahvistettuihin kriteereihin.

Palkitsemisjärjestelmään ei sisälly osakkeita tai

osakejohdannaisia.

Hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja tai muut yhtiön

johtoon kuuluvat eivät omista yhtiön osakkeita.

7 Lähipiirihallinto

Pohjolan Voimassa ylläpidetään lähipiiriluetteloa, jonka

tarkoituksena on auttaa tunnistamaan sellaiset liike-

toimet, joiden osapuolena on Pohjolan Voiman lähipiiriin

kuuluva. Yhtiö käy vuosittain läpi lähipiirin ja onko sen

tiedossa muutoksia lähipiiriin. Yhtiön lähipiiritietojen

keruuprosessi varmistaa, että kaikki tarvittavat tiedot

tulevat sisällytetyksi tilinpäätökseen.

Mahdollisista Pohjolan Voiman johdon ja sen lähipiirin

kanssa tehtävistä liiketoimista päättää aina yhtiön

hallitus.

8 Sisäinen valvonta

Hallitus ja operatiivinen johto vastaavat yhtiön sisäisen

valvonnan järjestämisestä ja sen riittävyydestä. Sisäisen

valvonnan tavoitteena on varmistaa toiminnan tehok-

kuus ja tuloksellisuus, informaation luotettavuus sekä

säännöksien ja toimintaperiaatteiden noudattaminen.

Yhtiöasiakirjat sekä hallituksen vahvistamat politiikat,

kuten vastuullinen liiketapapolitiikka (Code of Conduct)

sekä toimintaohjeet, luovat perustan Pohjolan Voiman

hallintojärjestelmälle ja sisäiselle valvonnalle. Pohjolan

Voiman sisäisen valvonnan kumppani on BDO Oy.

9 Taloudellinen ohjaus ja raportointi

Taloudelliseen raportointiprosessiin liittyvän sisäisen

valvonnan tavoitteena on varmistaa, että johdolla on

päätöksenteon tukena käytettävissään luotettavaa,

ajantasaista tietoa ja että tilinpäätös ja osavuosikatsa-

ukset on laadittu lakien ja määräysten mukaisesti.

Pohjolan Voima noudattaa konsernitilinpäätökses-

sään EU:ssa sovellettavaksi hyväksyttyjä kansainvälisiä

tilinpäätösstandardeja (IFRS) sekä joukkovelkakirjan

listanneille yhtiöille asetettuja vaatimuksia.

Tarkastus- ja rahoitusvaliokunnan tehtävänä on vah-

vistetun työjärjestyksen mukaisesti avustaa hallitusta

yhtiön sekä konsernin ja sen osien taloudellisen tilanteen

seuraamisessa, taloudellisen raportoinnin, kirjanpidon

sekä varainhoidon järjestämisen asianmukaisuuden

valvonnassa, sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan

asianmukaisuuden järjestämisen valvonnassa, sisäisen

tarkastuksen ja tilintarkastuksen asianmukaisen

järjestämisen valvonnassa sekä laskentaperiaatteita

koskevien muutoksien käsittelyssä.

Konsernin talousjohdon alaisuudessa oleva

taloustoiminto huolehtii paitsi ulkoisen laskennan

edellyttämien osavuosikatsausten ja vuositilinpäätösten

laatimisesta Pohjolan Voiman ja konserniin kuuluvien

yhtiöiden osalta myös sisäisten laskelmien, kuten

kuukausiraporttien, tulosennusteiden ja analyysien

raportoinnista. Nimetyt business controllerit läpikäyvät

yhtiöiden taloustilannetta ja laativat yhtiötason sisäiset

raportit kuukausittain. Yhtiöiden talousraportointi

käsitellään säännöllisesti yhtiöiden hallituksessa.

Raportoinnissa käytetään pääsääntöisesti

yhteisiä järjestelmiä. Taloushallinnon prosesseja sekä

kirjanpito- ja reskontraprosesseja hoitaa palveluntarjo-

aja osaprosessien kuvausten, sovittujen periaatteiden,

vahvistetun vastuunjaon ja ohjausmallin mukaan.

Taloudellisen raportoinnin prosessien ja kontrollien

seuranta ja kehittäminen on jatkuvaa toimintaa.

Emoyhtiön ja muiden konserniyhtiöiden

erillistilinpäätöksessä noudatetaan suomalaista

kirjanpitokäytäntöä. Yksittäisten konserniyhtiöiden

raportoimiin tuloslaskelmiin ja taseisiin tehdään

oikaisuja konsernilaskennassa, jotta ne vastaisivat

konsernin tilinpäätöksen laadintaperiaatteita (IFRS).

Konsolidoinnin oikeellisuus varmistetaan täsmäytyksin.

Emoyhtiön taloudellinen kehitys raportoidaan vuosinel-

jänneksittäin emoyhtiön hallitukselle. Konsolidoitu IFRS

tilinpäätös raportoidaan emoyhtiön hallitukselle kaksi

kertaa vuodessa.

Kustannuksien, investointien ja taloudellisten

sitoumusten päätöksentekojärjestys on määritetty

yhtiöasiakirjoissa ja hyväksymisoikeudet on määri-

tetty portaittain eri organisaatiotasoille hallituksen

vahvistamassa toimintaohjeessa. Merkittävimmät

5TILINPÄÄTÖS 2023

päätökset viedään erikseen ao. konserniyhtiön sekä

emoyhtiön hallituksen hyväksyttäväksi.

10 Riskienhallinta

Riskienhallinta on jatkuva prosessi, jonka tavoitteena

on arvioida ja hallita liiketoimintaan, asetettujen

tavoitteiden saavuttamiseen ja toiminnan jatkuvuuden

varmistamiseen liittyviä uhkia ja mahdollisuuksia.

Pohjolan Voiman riskienhallinnan pääperiaatteet

määritellään konsernin riskienhallintapolitikassa.

Tytäryhtiöt ja konsernitoiminnot vastaavat kukin omasta

riskienhallinnastaan ja sen raportoinnista. Johto raportoi

hallitukselle kokonaisriskitilanteesta osana strategia- ja

toiminnansuunnitteluprosessia. Hallitus valvoo yhtiön

strategiaan ja toimintaan liittyvien riskien arviointia,

riskienhallinnan toimenpiteitä ja tuloksia.

11 Sisäinen tarkastus

Pohjolan Voiman sisäisen tarkastuksen toimintape-

riaatteet ja keskeiset menettelytavat on määritelty

hallituksen vahvistamassa toimintaohjeessa. Sisäinen

tarkastus tukee toiminnallaan organisaation tavoit-

teiden saavuttamista tarjoamalla järjestelmällisen

lähestymistavan hyvän hallintojärjestelmän, riskien-

hallinnan ja sisäisen valvontajärjestelmän arviointiin

ja kehittämiseen. Lisäksi sisäinen tarkastus hallinnoi

väärinkäytösepäilyjen ilmoitusmenettelyä määritetyn

menettelyn mukaan. Sisäisen tarkastuksen palvelun

tuottaa BDO Oy. Yhteyshenkilönä ulkoiseen palveluntuot-

tajaan toimii talousjohtaja. Sisäinen tarkastus raportoi

suunnitelmastaan ja havainnoistaan tarkastus- ja

rahoitusvaliokunnalle.

12 Sisäpiirihallinto

Pohjolan Voima noudattaa EU:n markkinoiden

väärinkäytösasetusta, Suomen arvopaperimarkkinalakia,

viranomaisten ohjeita ja määräyksiä sekä Nasdaq

Helsinki Oy:n julkaisemaa pörssin sisäpiiriohjetta. Yhtiön

hallitus on hyväksynyt toimintaohjeen, joka määrittelee

vastuuhenkilöt sisäpiirihallinnon tehtäville sekä

sisäpiirihallintoa, yhtiön sisäpiiriläisiä ja johtotehtävissä

toimivia henkilöitä sekä heidän lähipiiriinsä kuuluvia

koskevat toimintatavat.

Joukkovelkakirjojen liikkeellelaskijana Pohjolan Voima

pitää markkinoiden väärinkäytösasetuksen mukaisesti

hankekohtaisia sisäpiiriluetteloita henkilöistä, jotka työ-

tai muun sopimuksen perusteella työskentelevät yhtiölle

ja säännöllisesti tai satunnaisesti saavat sisäpiiritietoa

liittyen suoraan tai välillisesti liikkeellelaskijaan.

Sisäpiiritiedon käsittelystä on laadittu toimintaohje, jonka

ylläpitämisestä ja päivittämisestä vastaa lakiasiainjoh-

taja. Sisäpiiriluetteloiden laatimisesta ja ylläpitämisestä

vastaa yhtiön lakiasioiden toiminto.

13 Tiedonantopolitiikka

Pohjolan Voiman hallitus on vahvistanut sijoittaja-

viestintää koskevan tiedonantopolitiikan. Tiedonanto-

velvollisuus muodostuu säännöllisestä ja jatkuvasta

tiedonantovelvollisuudesta. Yhtiön viestinnän tavoittee-

na on ilman aiheetonta viivettä antaa sijoittajille ja muille

markkinoilla toimijoille oikeaa ja merkityksellistä tietoa

yhtiön toiminnasta, toimintaympäristöstä, strategista

tavoitteista sekä taloudellisesta tilanteesta. Pohjolan

Voiman toimitusjohtaja tai hänen valtuuttamansa

hyväksyy pörssitiedotteet.

14 Tilintarkastus ja tilintarkastaja

Lakisääteisen tilintarkastuksen pääasiallisena tehtävänä

on todentaa, että tilinpäätös antaa oikeat ja riittävät

tiedot konsernin tuloksesta ja taloudellisesta asemasta.

Varsinainen yhtiökokous valitsee vuosittain tilintarkas-

tajan, jonka tulee olla Keskuskauppakamarin hyväksymä

tilintarkastusyhteisö.

Vuoden 2023 varsinainen yhtiökokous valitsi

tilintarkastajaksi KHT-yhteisö PricewaterhouseCoopers

Oy:n. Päävastuullisena tilintarkastajana on toiminut KHT

Niina Vilske.

Vuonna 2023 tilintarkastajalle maksettiin tilintarkas-

tamiseen liittyviä palkkioita 212 tuhatta euroa.

6TILINPÄÄTÖS 2023

Hallituksen toimintakertomus 2023 ................................................... 8

Avainluvut (IFRS) ...........................................................................................14

Toiminta-

kertomus

TILINPÄÄTÖS 2023

Toimintaympäristö

Venäjän helmikuussa 2022 aloittama hyökkäys-

sota Ukrainaan jatkuu ja siitä seurannut Euroopan

energiakriisi piti sähkönhinnan korkealla talvikauden,

jonka jälkeen sähkön keskihinta on laskenut. Suomen

monipuoliseen tuotantorakenteeseen perustuva

sähköjärjestelmä selvisi kriisistä Keski-Eurooppaa

nopeammin. Huoli energian toimitus- ja huoltovar-

muudesta on energiapolitiikan keskiössä. Teollisuuden

Voiman kolmas ydinvoimalaitosyksikkö (OL3) aloitti

säännöllisen sähköntuotantonsa, mikä lisäsi Suomen

sähköntuotannon omavaraisuutta merkittävästi. Sään

mukaan vaihtelevan tuotannon kasvun jatkuminen

nopeana on voimistanut merkittävästi sähkömark-

kinoiden hinnan vaihteluita, ja sähköjärjestelmän

tasapainottamisen haasteet ovat saaneet aiempaa

suuremman painoarvon.

Vuonna 2023 Suomen sähkön kulutus oli 80 TWh

(82 TWh vuonna 2022). Sähköä tuotettiin Suomessa

78 (69) TWh ja sitä tuotiin Suomeen nettomääräisesti

2 (13) TWh. Tuontisähköllä katettiin 2 (15,9) prosenttia

Suomen sähkön kulutuksesta. Ydinvoima- ja tuulivoi-

matuotantokapasiteetin lisääntymisen myötä sähkön

nettotuonti väheni olennaisesti. Vuonna 2023 sähkön

käyttö laski Suomessa 2 prosenttia edellisvuodesta.

Teollisuuden sähkön kulutus väheni 6 prosenttia, ja

muiden sektorien kulutus pysyi lähes viime vuoden

tasolla.

Nord Pool Spot -kauppaa käytiin 1 104 TWh (1 077

TWh). Systeemihinnan vuosikeskiarvo oli vuonna 2023

56,44 (135,86) euroa megawattitunnilta ja Suomen

aluehinnan keskiarvo vastaavasti 56,47 (154,04) euroa

megawattitunnilta. Sähkön hintataso on laskenut

merkittävästi edellisestä vuodesta, jolloin kaasun

hinnannoususta lähtenyt hintakriisi nosti sen erittäin

korkealle tasolle. Nopeasti kasvanut tuulivoimaka-

pasiteetti on kasvattanut hinnanvaihtelua ja lisännyt

alhaisten ja negatiivisten hintojen määrää.

EUA-päästöoikeuden hinta pysyi korkealla läpi

vuoden ja vaihteli 68 eurosta 105 euroon.

Energiakriisin vuoksi käyttöönotettu EU:n tuottokatto

on toteutettu Suomessa määräaikaisella lisäverolla.

Sähköalan yritykset maksavat 30 prosentin lisäveron

sähköliiketoiminnan tuloksesta, joka ylittää 10 prosentin

Hallituksen

toimintakertomus 2023

suuruisen tuoton laskettuna sähköliiketoiminnalle

sitoutuneen oman pääoman määrästä. Vero maksetaan

vuoden 2023 tuloksesta.

Kevään 2023 eduskuntavaalien jälkeisen uuden

hallituksen ohjelmassa on useita myönteisiä energia-

kirjauksia. Hallituksen tavoitteena on edistää teollisia

investointeja ja tehdä Suomesta puhtaan energian

suurvalta. Hallitus on sitoutunut ilmastopolitiikkaan ja

suhtautuu myönteisesti kaikkiin ilmastonmuutoksen

kannalta tärkeisiin energiantuotantomuotoihin. Puhtaan

energian tuotanto on tarkoitus kaksinkertaistaa. Lisäksi

hallitus peräänkuuluttaa sään mukaan vaihtelevan

tuotannon rinnalle lisää säästä riippumatonta ns.

perusvoimaa ja sähköjärjestelmän tasapainottamiseen

tarvittavaa säätövoimaa. Myös hiilidioksidin talteenoton,

varastoinnin ja käytön edistäminen on sisällytetty

hallitusohjelmaan.

Hallitusohjelma on Pohjolan Voiman liiketoimintojen

— vesi-, lämpö- ja ydinvoiman — osalta myönteinen.

Ydinvoiman osalta hallitus mm. nopeuttaa ydinener-

gialain uudistamista, suhtautuu myönteisesti pieniin

modulaarisiin ydinvoimalaitoksiin (SMR) ja edistää

ydinvoiman hyväksyttävyyttä EU:ssa. Vesivoiman

tärkeys säätövoimana tunnustetaan ja suhtautuminen

vesivoiman lisäämiseen esim. pumppuvoimalaitosten

avulla on myönteistä. Edelliseltä hallitukselta

kesken jäänyt vesilain ns. nollavelvoitehanke jatkuu

ja EU:n vesipuitedirektiivin mahdollistamat kansalliset

joustot otetaan käyttöön. Myös polttoon perustuvan

energiantuotannon merkitys haastavassa tilanteessa

ymmärretään.

EU:ssa ns. Fit for 55 -paketin käsittely on saatu

päätökseen. Toimenpiteillä toteutetaan EU:n hiilidioksidi-

päästötavoitetta, jonka mukaan päästöjä vähennetään

55 prosenttia vuoden 1990 tasosta vuoteen 2030

mennessä. Keskustelu vuoden 2040 tavoitteesta on

alkanut. Luonnon monimuotoisuuden edistämistä

koskeva ennallistamisasetus on saatu valmiiksi. EU:ssa

valmistaudutaan kevään 2024 parlamenttivaaleihin ja

vaalien jälkeisen komission työohjelman valmistelu on

aloitettu.

8TILINPÄÄTÖS 2023

Pohjolan Voiman sähkön- ja lämmön

tuotanto

Vuonna 2023 Pohjolan Voiman sähkön kokonaishan-

kinta oli 17,6 (12,9) TWh. Konsernin sähköntuotannon

osuus tästä oli 17,0 (12,2) TWh, josta emoyhtiön

toimitukset osakkailleen olivat 16,7 (11,9) TWh. Tytäryh-

tiöiden toimitukset muille omistajilleen olivat 0,4 (0,3)

TWh. Ostot pohjoismaisilta sähkömarkkinoilta olivat 0,6

(0,7) TWh ja myynnit 0,5 (0,4) TWh. Lämmöntoimitukset

olivat 2,8 (3,1) TWh.

Ydinvoiman osuus sähkön hankinnasta oli 81,5

(72,2) prosenttia ja kasvoi Olkiluoto 3 -laitosyksikön

(OL3) säännöllisen sähköntuotannon alettua. Teolli-

suuden Voima Oyj:n (TVO) Olkiluodon ydinvoimalaitos

tuotti sähköä 24,7 (16,4) TWh, josta Pohjolan Voima sai

omistusosuutensa mukaisesti 14,4 (9,2) TWh. Olkiluoto

1- ja Olkiluoto 2 -laitosyksiköiden yhteinen käyttökerroin

oli 91,9 (93,0) prosenttia ja OL3-laitosyksikön 75,2 (16,9)

prosenttia.

Vesivoiman osuus 1,8 (1,7) TWh oli 10,3 (12,9)

prosenttia sähkön hankinnasta. Vesivoiman tuotanto

nousi edellisestä vuodesta lähelle normaalin vesivuo-

den tuotantolukemia. Lämmön ja sähkön yhteistuotan-

tolaitoksissa sähköä tuotettiin yhteensä 0,9 (1,2) TWh.

Osuus kokonaishankinnasta oli 4,9 (9,6) prosenttia.

Pohjolan Voiman vuonna 2023 tuottamasta

sähköstä hiilineutraalia oli noin 99 prosenttia ja

lämmöntuotannosta 90 prosenttia.

investoinnin sekä siihen liittyvän osakeannin. Investoin-

nin suuruus on 16,5 miljoonaa euroa, ja se käynnistyi

syksyllä 2023. Investointi parantaa energiatehokkuutta

sekä vähentää polttoaineen tarvetta ja päästöjä

Porin Prosessivoiman voimalaitoksella. Investoinnin

toteuttamiseksi Porin Prosessivoiman osakepääomaa

korotettiin suunnatulla osakeannilla 4,5 miljoonaa euroa

tarjoamalla uuden L-osakesarjan osakkeet Pori Energia

Oy:n merkittäväksi. L-osakesarjan osakkeenomistajilla on

oikeus saada savukaasujen lämmöntalteenottolaitok-

selta saatavissa olevaa lämpöä. Suunnatun osakeannin

toteutuksen jälkeen Pohjolan Voima Oyj omistaa noin

89 prosenttia ja Pori Energia Oy noin 11 prosenttia Porin

Prosessivoimasta.

Pohjolan Voiman tytäryhtiö PVO-Vesivoima

päätti investoida 3 megawatin ultrakondensaattoreilla

toteutettuun energiavarastohankkeeseen. Iijoen

Kierikin vesivoimalaitoksen alueelle sijoittuva hanke

on PVO- Vesivoiman ensimmäinen, jolla pilotoidaan

voimalaitoksen elinkaarta pidentävää energian

varastointiteknologiaa. Pilottihankkeen rakennustöiden

odotetaan käynnistyvän vuoden 2024 puolella.

TVO ilmoitti selvittävänsä mahdollisuutta Olkiluoto 1-

ja Olkiluoto 2 -laitosyksiköiden käyttöiän pidentämiseen

vähintään kymmenellä vuodella sekä mahdolliseen

tehonkorotukseen. Tällä hetkellä käyttöluvat ulottuvat

vuoteen 2038.

Pohjolan Voima Oyj:n ylimääräisessä yhtiökokouk-

sessa 28.11.2023 päätettiin emoyhtiön osakepääoman

ja ylikurssirahaston alentamisesta sekä C2-, M- ja

V-osakesarjojen osakkeiden hankkimisestä ja mitätöi-

misestä sekä yhtiöjärjestyksen muuttamisesta. Sidotun

pääoman alentamiseen liittyvä velkojainkuuleminen

oli kesken tilikauden vaihtuessa ja järjestely viedään

loppuun vuoden 2024 aikana. Lisäksi ylimääräinen

yhtiökokous päätti sitovan ohjeen antamisesta Pohjolan

Voima Oyj:n tytäryhtiö Kaukaan Voima Oy:n osake-

pääoman alentamisesta.

Sähkön hankinta (GWh)

    

Ydinvoima          

Vesivoima          

Yhteistuotanto         

Sähkön osto     

Yhteensä          

Vuoden 2023 tärkeimmät tapahtumat

TVO:n OL3-laitosyksikön koekäyttö jatkui tammikuun

alussa ja edelleen maaliskuun puolivälissä huoltoseisokin

jälkeen. Koekäyttöohjelma saatiin päätökseen huhti-

kuussa, ja säännöllinen sähköntuotanto alkoi 16.4.2023.

TVO vahvisti laitosyksikön vastaanotetuksi takuuajalle,

joka alkoi 18.4.2023. OL3:n kaupallinen käyttö alkoi

1.5.2023. Osakkaiden oikeus OL3:n tuottamaan sähköön

ja velvollisuus vastata sähköntuotannosta aiheutuvista

vuosikustannuksista määräytyy TVO:n yhtiöjärjestyksen

mukaisesti. OL3:n säännöllisen sähköntuotannon ja

kaupallisen käytön alkaminen vaikuttavat nostavasti

Pohjolan Voiman sähkön toimitusmääriin, liikevaihtoon,

materiaali- ja palvelukustannuksiin sekä lyhytaikaisiin

saamisiin ja velkoihin.

Pohjolan Voima Oyj:n ylimääräinen yhtiökokous

30.6.2023 päätti hyväksyä tytäryhtiö Porin Prosessi-

voima Oy:n savukaasujen lämmöntalteenottolaitoksen

9TILINPÄÄTÖS 2023

Liiketoiminnan tulos ja rahoitus

Pohjolan Voima toimii omakustannushintaperiaatteella.

Osakkaat maksavat kiinteät kustannukset omistuksen

mukaisesti riippumatta siitä, onko teho- tai energia-

osuutta käytetty tai ei, ja muuttuvat kustannukset

toimitettujen energiamäärien mukaan. Toimintaperiaat-

teesta johtuen taloudellisten tunnuslukujen esittäminen

ei ole tarkoituksenmukaista liiketoiminnan, taloudellisen

aseman tai tuloksen ymmärtämiseksi.

Pohjolan Voiman rahoitustoiminnan tavoitteet ja

riskit on määritelty emoyhtiön hallituksen hyväksymässä

rahoituspolitiikassa. Pohjolan Voiman liiketoiminnan rahoi-

tusriskit liittyvät likviditeetti-, markkina- ja luottoriskeihin.

Rahoitusriskien hallintaa on käsitelty konsernitilinpäätök-

sen liitetiedossa 3. Rahoitusriskien hallinta.

Konsernin maksuvalmius on hyvä. 31.12.2023 rahat ja

pankkisaamiset olivat 70 (36) miljoonaa euroa ja lisäksi

konsernilla oli käyttämätön, sitova luottolimiittisopimus

350 (350) miljoonaa euroa. Luottolimiittisopimus

erääntyy kesäkuussa 2028, lisäksi sopimukselle sisältyy

yhden vuoden jatko-optio. Lyhytaikaista varainhankintaa

varten konsernilla oli 300 (300) miljoonan euron

kotimainen yritystodistusohjelma, josta käytettynä oli

132 (99) miljoonaa euroa.

Konsernin korolliset velat olivat 1 190 (1 181) miljoo-

naa euroa. Valuuttakurssiriskin alaista velkaa ei ollut ja

konsernin lainasopimuksissa ei ole finanssikovenantteja.

Konsernin omavaraisuusaste oli vuoden lopussa 45,0

(44,3) prosenttia.

Konsernin liikevaihto jatkuvista toiminnoista oli

840,0 (610,2) miljoonaa euroa. Konsernin liikevaihto

kasvoi OL3:n säännöllisen sähköntuotannon alettua.

Konsernin tilikauden tulos oli 99,6 (3,1) miljoonaa euroa.

Tilikauden tulokseen vaikuttivat emoyhtiö Pohjolan

Voima Oyj:n sekä osakkuus- ja yhteisyritysten positiiviset

tulokset. Emoyhtiö jatkoi B2-osakesarjalle OL3-pro-

jektiin rakennusaikana kohdistuneiden kustannusten

laskutuksen osakesarjan omistajilta OL3-laitosyksikön

koekäyttösähkön tuotannon jatkuttua ja kaupallisen

käytön alettua.

Investoinnit

Pohjolan Voima -konsernin investoinnit ilman sijoituksia

ja päästöoikeuksien hankintaa olivat yhteensä 7,9 (7,2)

miljoonaa euroa.

PVO-Vesivoima Oy uusi Raasakan voimalaitoksen

G2-staattorin ja otti käyttöön Kalasydämen, hydraulisen

kalatien, Raasakassa. PVO-Vesivoiman investoinnit olivat

3,9 miljoonaa euroa. Muut konsernin investoinnit olivat

korvaus- ja perusparannusinvestointeja.

Pohjolan Voima Oyj sijoitti OL3-ydinvoimalai-

tosprojektiin vuosina 2004–2023 yhteensä 991,6

(991,6) miljoonaa euroa. Sijoitukset perustuivat OL3

EPR -projektin rahoitussuunnitelmaan, jonka mukaan

investoinnin edellyttämää omaa pääomaa kerrytettiin

projektin etenemisen mukaisesti. Yhtiön viimeinen

projektiin antama rahoitussitoumus raukesi 31.12.2023.

Tutkimus ja kehitys

Tutkimus- ja kehitysmenot olivat tilikauden aikana 115

(vuonna 2022: 64 ja vuonna 2021: 35) tuhatta euroa.

Henkilöstö

Konsernin palveluksessa työsuhteessa oli keskimäärin

40 henkilöä (vuonna 2022: 42 ja vuonna 2021: 54).

Konsernin tilikauden palkat ja palkkiot olivat yhteensä

4,4 miljoonaa euroa (vuonna 2022: 4,6 miljoonaa

euroa ja vuonna 2021: 5,9 miljoonaa euroa). Vakituisen

henkilöstön keski-ikä oli konsernissa 48 (47) vuotta ja

vaihtuvuus 3,9 (19) prosenttia. Konsernissa tehdään

vuosittain henkilöstötutkimus ja saavutimme Eezy Flow’n

tutkimuksessa parhaan People Power -luokituksen AAA

jo neljännen kerran peräkkäin.

Emoyhtiön palveluksessa työsuhteessa oli

keskimäärin 26 henkilöä (vuonna 2022: 27 ja vuonna

2021: 30). Palkat ja palkkiot tilikaudella olivat yhteensä

3,3 miljoonaa euroa (vuonna 2022: 3,4 miljoonaa euroa ja

vuonna 2021: 3,7 miljoonaa euroa).

Vastuullisuus

Vastuullisuus on keskeinen osa strategiaamme.

Strategialauseemme “luomme ratkaisevaa voimaa

kilpailukyvyn vahvistamiseksi ja huomisen parhaaksi”

kertoo vastuullisuudestamme. Strategisen teeman

“kestävää tuotantoa markkinaehtoisesti” mukaisesti

tavoitteenamme on olla vastuullinen toimija sekä

yhteensovittaa kilpailukykyinen hiilidioksidineutraali

tuotanto ja luonnon monimuotoisuus. Strategiamme

korostaa vastuullisuutta kaikissa liiketoiminnoissamme.

Pohjolan Voima on sitoutunut noudattamaan kaikkia

toimintaamme soveltuvia lakeja ja määräyksiä. Konsernin

toimintaperiaatteisiin sisältyvät ihmisoikeuksia, työelä-

män pelisääntöjä ja korruption vastustamista koskevat

periaatteet. Pohjolan Voima edellyttää yhteistyökumppa-

neiltamme vastaavien periaatteiden noudattamista.

Pohjolan Voima on valinnut YK:n kestävän kehityksen

ohjelmasta neljä tavoitetta, joita edistämme toiminnal-

lamme: edullista ja puhdasta energiaa, ihmisarvoista

työtä ja talouskasvua, maanpäällinen elämä sekä

yhteistyö ja kumppanuus. YK:n kestävän kehityksen

tavoitteiden toteuttamiseksi on laadittu vastuullisuusoh-

jelma, joka päivitetään vuosittain.

Vuonna 2023 laadimme uuden konsernitasoisen

vastuullisuusohjelman vuosille 2024–2027, joka

perustuu keväällä toteuttamaamme kaksoisolen-

naisuusanalyysiin sekä vuonna 2022 päivitettyyn

Pohjolan Voiman strategiaan. Jatkoimme myös

muun vastuullisuustyön kehittämistä. Vastuullisuus

on yksi strategisista kyvykkyyksistämme, ja sen

kehittämiselle asetettiin tavoitteet toimenpiteineen.

Juurrutimme päätöksenteon vastuullisuutta koskevaa

toimintatapaamme ja päivitimme toimittajaohjeeseemme

luonnon monimuotoisuuden huomioimisen. Jatkoimme

vastuullisuusviestinnän ja -raportoinnin kehittämistä ja

valmistauduimme Science Based Targets -aloitteeseen

sitoutumiseen. Lisäksi pystyimme toteuttamaan 80 %

10TILINPÄÄTÖS 2023

luonnon monimuotoisuusohjelmaamme määritetyistä

vuoden 2023 toimenpiteistä.

Sähköntuotannostamme 99 % (97 %) ja läm-

möntuotannostamme 90 % (80 %) oli hiilineutraalia.

Sähköntuotannon hiilineutraaliuden kasvu johtui

OL3-ydinvoimayksikön käyttöönotosta sekä kivihiiltä

käyttävästä Vaskiluodon Voimalaitoksesta luopumisesta.

Lämmöntuotannon hiilineutraalin osuuden suuri nousu

on seurausta puuperäisten polttoaineiden osuuden kas-

vusta ja turpeen sekä muiden fossiilisten polttoaineiden

käytön vähentämisestä. Toisaalta vertailuvuosi 2022 oli

poikkeuksellinen metsäteollisuuteen kohdistuneen lakon

ja Venäjän Ukrainaan kohdistuneen hyökkäyssodan

takia. Nämä vaikuttivat tuolloin polttoainehankintaan.

Pohjolan Voiman vastuullisuustavoitteista ja -työstä

kerrotaan tarkemmin kotisivuilla www.pohjolanvoima.fi.

EU-taksonomian mukainen raportointi

Euroopan unionin kestävän rahoituksen luokittelujärjes-

telmä eli taksonomia (EU:n asetus 2020/852) julkaistiin

vuonna 2020. Taksonomian tavoitteena on lisätä

kestävää sijoittamista ja ohjata pääomavirtoja kestäviksi

katsottuihin teknologioihin ja liiketoimintoihin. Asetuk-

sessa määritellään kuusi ympäristötavoitetta, joista

ilmastonmuutoksen hillintään ja ilmastonmuutokseen so-

peutumiseen liittyvät kriteeristöt julkaistiin delegoidulla

ilmastosäädöksellä 4.6.2021. Ydinvoimaan ja maa-

kaasuun liittyvä täydentävä delegoitu säädös ilmaston-

muutoksen hillinnän ja sopeutumisen kriteereiden osalta

hyväksyttiin 5.7.2022, ja sen mukaisesti ydinvoima ja

kaasu tulivat osaksi EU taksonomiaa ns. siirtymävaiheen

toimintoina 1.1.2023 alkaen. Delegoitu säädös neljän

muun ympäristötavoitteen osalta julkistettiin heinäkuus-

sa 2023, ja yhtiöiden tulee raportoida sen mukaisesti

1.1.2024 alkaen kattaen vuoden 2023. Pohjolan Voima

ei ole velvoitettu raportoimaan taksonomia-asetuksen

mukaisesti, mutta yhtiö on raportoinut liiketoimintansa

taksonomiakelpoisuudesta vuoden 2021 tilinpäätök-

sessä sekä taksonomian mukaisuudesta vuoden 2022

vuosikertomuksessa rahoitustoiminnon merkittävyyden

vuoksi ja julkaisee vuoden 2023 taksonomiaraportoinnin

vuosikertomuksessa viikolla 12. Pohjolan Voimalle takso-

nomiaraportointi tulee pakolliseksi CSRD:n aikataulussa

eli vuoden 2025 tiedoista lähtien. Pohjolan Voiman

tunnistetut taksonomiakelpoiset toiminnot keskittyvät

ilmastonmuutoksen hillinnän tavoitteeseen. Arviointi ja

sen tulokset perustuvat raportointihetken tietämykseen

ja saatavilla oleviin tulkintoihin EU:n asetuksesta ja se on

kattanut ”merkittävän edistämisen”- ja ”ei merkittävää

haittaa” -kriteerit vastaavien toimintojen osalta. Tämän

lisäksi vähimmäistason suojatoiminen täyttyminen on

arvioitu.

Ympäristö

Pohjolan Voiman tuotantoyhtiöistä Kaukaan Voimalla,

Kymin Voimalla, Porin Prosessivoimalla, PVO-Vesivoimalla,

Rauman Biovoimalla, Alholmens Kraftilla ja Teollisuuden

Voimalla on käytössä ISO 14001 -standardin mukaiset

ympäristöjärjestelmät ja energiatehokkuusjärjestelmä

ETJ+- tai ISO 50001 -energianhallintajärjestelmä.

Järjestelmien avulla varmistetaan ympäristö- ja

energiatehokkuustavoitteiden toteutuminen ja jatkuva

parantaminen. Järjestelmistä osa on sertifioitu. Lisäksi

kaikki tuotantoyhtiöt ovat mukana energiatehokkuusso-

pimuksissa kaudella 2017–2025.

Vesistöjä säännösteltiin ja vesivoimalaitoksia

käytettiin lupaehtojen mukaisesti. PVO-Vesivoiman

velvoitteena istutettiin kertomusvuonna noin 2,7 (2,8)

miljoonaa kalaistukasta Iijoen ja Kemijoen meri- ja

jokialueelle.

PVO-Vesivoima osallistuu useisiin vesistöjen

kehittämiseen liittyviin yhteistyöhankkeisiin. Lohi

Iijokeen -hanke 2022—2024 on jatkumoa pitkälle Iijoen

vaelluskalahankehistorialle. Hankkeen toimenpiteitä

ovat smolttien seuranta Haapakoskella ja Pahkakoskella,

alasvaellusväylän koekäyttö ja kehittäminen, smolttien ja

nousukalojen ylisiirrot, pienpoikasten istutusohjelma ja

Iijoki-aiheisen videon tuottaminen. Loppuvuodesta 2023

aloitettiin myös jatkohankkeen, Lohi Iijokeen 2, valmistelu.

Pohjois-Suomen aluehallintovirasto myönsi

joulukuussa 2020 PVO-Vesivoiman ja Metsähallituksen

hakeman vesitalousluvan Raasakan kalatielle. Raasakan

kalatiehankkeen eteneminen odottaa sidosryhmien

rakentamisluvasta tekemien valitusten käsittelyä.

Vuoden 2023 aikana selvitettiin edelleen mahdollisia

vaihtoehtoisia vaellusratkaisumalleja Raasakan alueelle.

Heinäkuussa 2023 Raasakan voimalaitoksella otettiin

koekäyttöön hydraulinen kalatie Kalasydän ja se on

käytössä ainakin kauden 2025 loppuun saakka. Toimet

vaelluskalan palauttamiseksi Iijoen Raasakan vanhaan

luonnonuomaan jatkuivat. Iin kunta, PVO-Vesivoima

sekä Etelä- ja Pohjois-Iin jakokunnat allekirjoittivat

maaliskuussa 2022 sopimuksen Iijoen Raasakan

vanhan uoman kehittämiseksi vuosille 2022 ja 2023.

PVO-Vesivoima juoksutti vuonna 2023 lisävettä sekä

järjesti kalannousun seurannan Uiskarin kalatielle.

Raasakan vanhan uoman kehittämisen kaksivuotisen

jatkohankkeen valmistelun aloittamisesta heti

alkuvuodesta 2024 sovittiin. Vuoden 2023 aikana jatkui

myös Raasakan vanhan uoman mallinnushanke, jonka

tarkoituksena on luoda realistinen kuva Raasakan

vanhan uoman potentiaalista vaelluskalojen poikas-

tuotantoalueena ja vaellusreittinä säännöstelypadolle.

Uoman luotaukset on nyt tehty ja hanke jatkuu vuoden

2024 aikana luotausaineiston pohjalta laadittavilla

virtaus- ja elinympäristömallinnuksilla.

Lapin elinkeino-, liikenne- ja ympäristökeskus jätti

Pohjois-Suomen aluehallintovirastolle maaliskuussa

2017 muutoshakemuksen Kemijokea ja saman

vuoden lokakuussa Iijokea koskeviin istutus- ja

kalatalousvelvoitteisiin liittyen. Mukana on sekä lisäyksiä

nykyisiin velvoitteisiin että täysin uusia vaatimuksia.

Aluehallintovirasto kuulutti Iijokea koskevan hakemuksen

helmikuussa 2020 ja Kemijokea koskevan hakemuksen

kesäkuussa 2020. PVO-Vesivoima jätti molemmissa

hakemusasioissa muistutuksensa aluehallintovirastolle.

11TILINPÄÄTÖS 2023

Vuonna 2021 PVO-Vesivoima antoi vastaselityksensä

hakijan selityksiin ja Suomen ympäristökeskuksen anta-

miin lausuntoihin. Hakija antoi oman vastaselityksensä

lausuntoihin huhtikuussa 2022, johon PVO-Vesivoima

puolestaan antoi vastaselityksen kesäkuussa 2022.

Lapin ELY-keskuksen kalatalousviranomainen täydensi

molempia hakemuksiaan toukokuussa 2023 vesien- ja

merienhoitosuunnitelmilla sekä paikallisilla kalatalous-

alueiden käyttö- ja hoitosuunnitelmilla. PVO-Vesivoima

antoi täydennyksiin vastineet kesäkuussa 2023.

Pohjois-Suomen aluehallintovirasto ei antanut päätöstä

kummassakaan asiassa vuoden 2023 aikana.

Kaikki konsernin lämpövoimalaitokset kuuluvat

päästökauppalain piiriin. Sähkön- ja lämmöntuotannon

hiilidioksidipäästöt olivat 0,2 (0,6) miljoonaa tonnia.

Tilinpäätöksen liitetiedoissa ilmoitetaan vain tytäryh-

tiöiden hiilidioksidipäästöt 0,1 (0,3) miljoonaa tonnia.

Päästöt ilmaan olivat samaa tasoa edelliseen vuoteen

verrattuna. Rikkidioksidipäästöt olivat 0,2 (0,5) tuhatta

tonnia, typenoksidipäästöt 1,3 (1,5) tuhatta tonnia ja

hiukkaspäästöt 0,05 (0,1) tuhatta tonnia.

Suuria polttolaitoksia koskevan parhaan käyttökelpoi-

sen tekniikan (BAT) vertailuasiakirjaan (LCP BREF) liittyvät

BAT-päätelmät julkaistiin 17.8.2017. Voimalaitoksilla, joiden

päätoimiala on energiantuotanto, oli tästä neljä vuotta

aikaa sopeuttaa toimintansa päätelmien mukaisiksi. Osalla

teollisuusvoimalaitoksia siirtymäaika on pidempi. Osa

voimalaitoksistamme on jo uusinut ympäristölupansa,

ja osa uusii ne siirtymäsäännösten mukaisesti tulevina

vuosina. Kaikki laitokset ovat kuitenkin valmistautuneet

LCP BAT:n mukaiseen toimintaan. Uusissa ympäristöluvis-

sa päästöraja-arvot tiukkenevat.

Pohjolan Voimalla tai sen tytär-, osakkuus- tai

yhteisyrityksillä ei ole tiedossa olevia kattamattomia

ympäristövastuita. Pohjolan Voiman tarkemmat

ympäristötiedot esitetään kotisivuilla

www.pohjolanvoima.fi. TVO raportoi ydinvoimatuo-

tannon ympäristöasioista kotisivuillaan www.tvo.fi ja

erillisessä yhteiskuntavastuuraportissa.

Riskienhallinta

Riskienhallinnan tavoitteena on varmistaa strategian

toteutuminen ja liiketoiminnalle asetettujen tavoitteiden

saavuttaminen sekä turvata toiminnan jatkuvuus ja

häiriöttömyys. Riskienhallintaa toteutetaan konsernin

riskienhallintapolitiikan mukaisesti. Riskienhallinnan

toimintamalli on hajautettu: kunkin tytäryhtiön hallitus

ja emoyhtiön yksiköt vastaavat omaan toimintaansa

kohdistuvista riskeistä, niiden tunnistamisesta ja

analysoinnista. Tavoitteiden toteutumista vaarantavat

riskit arvioidaan ja niiden hallitsemiseksi määritellään

toimenpiteet. Riskien merkittävyyttä arvioidaan

toteutumistodennäköisyyden ja vaikutuksen summana.

Konsernitason riskit ja niiden merkitys esitetään

riskimatriisissa seurauksen ja todennäköisyyden

suhteen. Konsernitason riskit raportoidaan emoyhtiön

johtoryhmälle ja hallitukselle johtamisen vuosikellon

mukaisesti.

Kaikissa Pohjolan Voiman yhtiöissä on suojauduttu

vahinkoriskien varalta huolehtimalla kunnossapidosta,

työturvallisuudesta, henkilöstön riittävästä koulutuk-

sesta sekä muilla tarvittavilla toimenpiteillä ja konsernin

vakuutuspolitiikan mukaisin vakuutuksin.

Merkittävimmät riskit ja

epävarmuustekijät

Konsernin merkittävimmät riskit liittyvät TVO:n OL3

-laitosyksikön tulontuottamiskykyyn.

Vaikka OL3:n sähköntuotannossa on ollut vain vähän

häiriöitä koekäyttöohjelman päättymisen jälkeen, OL3:n

käytettävyyteen ensimmäisellä käyttöjaksolla liittyy

epävarmuuksia mahdollisten odottamattomien tapahtu-

mien kautta. Näitä epävarmuuksia hallitaan laitosyksikön

suunnitelmallisella ylläpidolla ja valvonnalla. Mikäli OL3 ei

saavuta käyttökerrointa, käyttökustannusrakennetta tai

Suomen kantaverkko rajoittaa tehotasoa tai järjestel-

mäsuojasta TVO:lle aiheutuvien kustannusten takia ei

ole kannattavaa ajaa täydellä tehotasolla, riskinä on

tuotantokustannuksen nousu verrattuna tavoitteeseen.

Riskiä on tarkasteltu OL3 EPR:n tulontuottamiskykyyn

vaikuttavien eri skenaarioiden avulla. Lisäksi riskiä on

tarkasteltu Fingrid Oyj:n järjestelmäsuojan riittävyyden ja

siitä TVO:lle aiheutuvien kustannusten kannalta.

TVO toteuttaa lukuisia riskienhallinnan toimenpiteitä

varmistaakseen OL3:n tulontuottamiskykyä. Esimerkkinä

voidaan mainita huolellinen valmistautuminen ensim-

mäiseen vuosihuoltoon, käytettävyyteen vaikuttavien

varaosien varmistaminen sekä Flamanvillen ja Taishanin

sisarlaitosten kokemusten hyödyntäminen OL3:n

vuosihuoltoon valmistautumisessa.

TVO seuraa tarkasti maaliskuussa 2018 solmitun

ja kesäkuussa 2021 täydennetyn sovintosopimuksen

mukaisten ehtojen täyttymistä sekä OL3:n takuuajan

etenemistä, että ne toteutetaan laitostoimittajan

aikataulun mukaisesti taloudelliset ja tekniset resurssit

varmistaen.

12TILINPÄÄTÖS 2023

Osakas

Omistus-%

..

Omistus-%

..

EPV Energia Oy , ,

Helen Oy , ,

Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen , ,

Kemira Oyj (ml. eläkesäätiö Neliapila) , ,

Kokkolan Voima Oy , ,

Kymppivoima Oy , ,

Metsä Group (Metsäliitto, Metsä Fibre, Metsä Board Oyj) , ,

Myllykoski Oyj* , ,

Oulun Energia Oy , ,

Outokumpu Oyj , ,

Oy Perhonjoki Ab , ,

Porin kaupunki , ,

Rautaruukki Oyj , ,

Stora Enso Oyj , ,

Suomen Voima Oy , ,

UPM Energy Oy* , ,

UPM Communication Papers Oy* , ,

Vantaan Energia Oy , ,

Yara Suomi Oy (ml. eläkesäätiö) , ,

* Yhtiö kuuluu UPM-Kymmene konserniin.

Osakepääoma ja osakeannit

Pohjolan Voiman osakepääoma 31.12.2023 oli 55,0

(55,0) miljoonaa euroa ja osakkeiden kokonaismäärä

32295513 (32 295 513) kappaletta.

Pohjolan Voima nosti marraskuussa 2020 osakkailta

vuonna 2018 saamansa osakaslainasitoumukset

yhteensä 90 miljoonaa euroa. Osakkailta saatuihin

osakaslainoihin liittyy yhtiön antamat optio-oikeudet,

jotka oikeuttavat osakaslainasaatavan vaihtamisen

B2-osakkeiksi. Annetut optio-oikeudet oikeuttavat

enintään yhteensä 1 613 347 uuteen B2-osakkeeseen.

Optio-oikeuksien merkintäaika osakkeiksi alkoi 1.1.2021.

Optio-oikeuksia ei käytetty tilikauden aikana. Pohjolan

Voima sai joulukuussa 2020 yhteensä 238 miljoonan

euron osakaslainasitoumukset. Nämä sitoumukset

raukesivat käyttämättöminä 31.12.2023. Osakaslaina-

sitoumusten yhteydessä merkittiin myös kaksi erillistä

sarjaa optio-oikeuksia, joista optio-oikeudet 1B/2020

raukesivat samanaikaisesti osakaslainasitoumusten

kanssa. Jäljellä olevien optio-oikeuksien 1A/2020

merkintäaika osakkeiksi alkoi 1.1.2023, ja ne oikeuttavat

enintään 3 599 472 kappaleeseen uusia B2-sarjan

osakkeita. Optio-oikeuksia ei käytetty tilikauden aikana.

Tilikaudella ei merkitty osakeanteja.

Yhtiön johto

Varsinaisessa yhtiökokouksessa 23.3.2023

hallituksen varsinaisiksi jäseniksi valittiin talous- ja

rahoitusjohtaja Tapio Korpeinen (UPM-Kymmene Oyj),

Pohjolan Voima Oyj:n omistajat talous- ja rahoitusjohtaja Seppo Parvi (Stora Enso

Oyj), lakiasiainjohtaja Jukka Hakkila (Kemira Oyj),

toimitusjohtaja Anders Renvall (Kymppivoima Oy), johtaja

Tomi Sederholm (UPM-Kymmene Oyj), toimitusjohtaja

Esa Kaikkonen (Metsä Tissue Oyj), toimitusjohtaja Rami

Vuola (EPV Energia Oy), toimitusjohtaja Roger Holm

(Katternö-konserni) ja toimitusjohtaja Antti Vilkuna

(Suomen Voima Oy ja SV Vesivoima Oy), joka irtisanoutui

hallituksen jäsenyydestä 31.12.2023.

Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessaan

puheenjohtajaksi Tapio Korpeisen ja varapuheenjohta-

jaksi Seppo Parvin. Hallitus valitsi keskuudestaan myös

hallituksen valiokuntien jäsenet. Hallitus kokoontui

vuoden 2023 aikana 13 (15) kertaa. Yhtiön toimitusjohta-

jana toimi diplomi-insinööri, eMBA Ilkka Tykkyläinen.

Käynnissä olevat merkittävät

oikeusprosessit

Konsernilla ei ollut keskeneräisiä oikeudenkäyntejä

tilikauden päättyessä.

Tilikauden jälkeiset tapahtumat

Osakkaiden yksimielisellä päätöksellä 30.1.2024 Pohjolan

Voima Oyj:n hallituksen jäseneksi valittiin toimitusjohtaja

Måns Holmberg (Porvoon Energia Oy).

13TILINPÄÄTÖS 2023

Tulevaisuuden näkymät

Alkaneella tilikaudella sähkön- ja lämmön tuotannon

odotetaan jatkuvan normaalisti.

TVO valmistautuu OL3:n ensimmäiseen vuosihuoltoon

maaliskuussa. Sitä seuraavat OL1.n ja OL2:n huolto- ja

polttoaineenvaihtoseisokit. TVO seuraa tarkasti maalis-

kuussa 2018 solmitun ja kesäkuussa 2021 täydennetyn

sovintosopimuksen mukaisten ehtojen täyttymistä, jotka

jatkuvat takuuaikojen päättymiseen saakka.

Hallituksen voitonjakoehdotus

Emoyhtiön voitonjakokelpoiset varat 31. joulukuuta 2023

olivat 332 262 824,51 euroa, josta tilikauden tulos oli

30 299 441,07 euroa. Hallitus esittää yhtiökokoukselle,

että osinkoa jaetaan Fingrid Oyj:n osakkeiden myyn-

nistä kertyneistä voittovaroista osinkoon oikeutetuille

osakesarjoille yhteensä 21 050 000 euroa ja että

hallitus valtuutetaan laskemaan osingon tarkempi

kohdistuminen osakesarjoille C, C2, M ja V. Jäljelle jäävät

jakokelpoiset varat jätetään vapaaseen pääomaan.

Yhtiön taloudellisessa asemassa ei ole tilikauden

päättymisen jälkeen tapahtunut olennaisia muutoksia ja

ehdotettu voitonjako ei hallituksen näkemyksen mukaan

vaaranna yhtiön maksukykyä.

IFRS     

Liikevaihto, M€     

Liiketulos, M€  - - - 

Korolliset nettovelat, M€     

Osuus liikevaihdosta, %     

Omavaraisuusaste, %     

Taseen loppusumma, M€          

Investoinnit (pl. sijoitukset), M€     

Henkilökunta keskimäärin     

Avainluvut (IFRS)

14TILINPÄÄTÖS 2023

Tilinpäätös

Konsernitilinpäätös (IFRS) ......................................................................16

Konsernin tuloslaskelma .......................................................................... 16

Konsernin tase ................................................................................................ 17

Konsernin rahavirtalaskelma ................................................................18

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista .................19

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ..................................................... 20

Emoyhtiön tilinpäätös (FAS) ................................................................. 67

Tuloslaskelma ................................................................................................. 67

Tase .......................................................................................................................68

Rahoituslaskelma ........................................................................................69

Tilinpäätöksen laatimista koskevat liitetiedot .......................... 70

Tuloslaskelman liitetiedot ........................................................................71

Taseen liitetiedot ..........................................................................................73

Hallituksen voitonjakoehdotus ............................................................81

Tilintarkastuskertomus ............................................................................82

15TILINPÄÄTÖS 2023

Konsernitilinpäätös (IFRS)

Konsernin laaja tuloslaskelma

1 000 € Liitetieto ..–.. ..–..

Jatkuvat toiminnot

Liikevaihto  839 966 610 193

Liiketoiminnan muut tuotot  1 411 1 436

Materiaalit ja palvelut  -708 970 -507 350

Henkilöstökulut  -5 530 -5 458

Poistot ja arvonalentumiset  -31 105 -31 204

Liiketoiminnan muut kulut ,  -48 735 -46 801

Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista  73 425 -36 786

Liikevoitto/-tappio 120 462 -15 970

Rahoitustuotot  30 969 27 114

Rahoituskulut  -49 723 -15 637

Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä -18 754 11 477

Voitto/tappio ennen veroja 101 708 -4 493

Tuloverot  -5 901 8 226

Tilikauden voitto/tappio jatkuvista toiminnoista 95 807 3 733

Lopetetut toiminnot

Tilikauden voitto/tappio lopetetuista toiminnoista  3 774 -623

Tilikauden voitto/tappio 99 581 3 110

1 000 € Liitetieto ..–.. ..–..

Muut laajan tuloksen erät:

Erät, jotka saatetaan tulevaisuudessa siirtää

tulosvaikutteisiksi

Osuus yhteisyritysten muun laajan tuloksen eristä

Rahavirran suojaukset  -52 607 123 865

Tilikauden muut laajan tuloksen erät yhteensä -52 607 123 865

Tilikauden laaja tulos yhteensä 46 974 126 975

Tilikauden tuloksen jakautuminen:

Emoyhtiön omistajille 99 965 3 248

Määräysvallattomille omistajille -384 -138

99 581 3 110

Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:

Emoyhtiön omistajille 47 358 127 113

Määräysvallattomille omistajille -384 -138

46 974 126 975

TILINPÄÄTÖS 2023

Konsernin tase

1 000 € Liitetieto .. ..

VARAT

Pitkäaikaiset varat

Aineettomat hyödykkeet  283 668 285 942

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet ,  323 690 345 568

Laskennalliset verosaamiset  2 330 8 231

Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä  852 017 832 060

Muut rahoitusvarat  695 471

Lainat ja muut saamiset  601 918 610 631

Pitkäaikaiset varat yhteensä 2 064 318 2 082 903

Lyhytaikaiset varat

Vaihto-omaisuus  14 269 13 630

Myyntisaamiset ja muut saamiset  168 056 110 244

Rahavarat  70 109 35 511

Lyhytaikaiset varat yhteensä 252 434 159 385

Myytävänä olevat varat  0 152

Varat yhteensä 2 316 752 2 242 440

1 000 € Liitetieto .. ..

OMA PÄÄOMA

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 

Osakepääoma 54 962 54 962

Ylikurssirahasto 203 865 203 865

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 311 176 311 176

Arvonmuutosrahasto 81 463 134 070

Oman pääoman ehtoiset osakaslainat 90 347 90 347

Kertyneet voittovarat 257 060 161 243

Yhteensä 998 873 955 663

Määräysvallattomien omistajien osuus 42 541 38 470

Oma pääoma yhteensä 1 041 414 994 133

VELAT

Pitkäaikaiset velat

Varaukset  3 842 5 562

Rahoitusvelat  1 045 922 1 067 707

Pitkäaikaiset velat yhteensä 1 049 764 1 073 269

Lyhytaikaiset velat

Rahoitusvelat  144 041 113 128

Ostovelat ja muut velat  81 533 61 910

Lyhytaikaiset velat yhteensä 225 574 175 038

Velat yhteensä 1 275 338 1 248 307

Oma pääoma ja velat yhteensä 2 316 752 2 242 440

TILINPÄÄTÖS 2023

Konsernin rahavirtalaskelma

1 000 € Liitetieto ..–.. ..–..

Liiketoiminnan rahavirrat

Tilikauden voitto/tappio 99 581 3 110

Oikaisut tilikauden voittoon/tappioon  -18 810 47 761

Käyttöpääoman muutokset  -44 070 -13 729

Maksetut korot ja muut rahoituskulut -28 871 -14 278

Saadut korot 27 921 4 166

Maksetut verot 0 -5

Liiketoiminnan nettorahavirta 35 751 27 025

Investointien rahavirrat

Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin

käyttöomaisuushyödykkeisiin ,  -7 631 -6 737

Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myyntitulot ,  -414 357

Jako-osuus purkautuneesta yhteisyrityksestä 1 669 0

Tytäryritysten luovutukset  0 11 962

Investointien nettorahavirta -6 376 5 582

1 000 € Liitetieto ..–.. ..–..

Rahoituksen rahavirrat

Omien osakkeiden lunastus ja mitätöinti  0 -359

Pääoman palautukset  0 -11 602

Oman pääoman ehtoisten osakaslainojen maksetut korot  -3 717 -636

Pitkäaikaisten lainojen nostot ,  180 000 122 728

Pitkäaikaisten lainojen lyhennykset ,  -192 900 -130 736

Vuokrien pääomaosuuden lisäys (+) ,  301 1 110

Vuokrien pääomaosuuden vähennys (-) ,  -9 572 -9 521

Lyhytaikaisten korollisten velkojen lisäys (+) tai vähennys (-) ,  31 111 -5 618

Rahoituksen nettorahavirta 5 223 -34 634

Rahavarojen muutos 34 598 -2 027

Rahavarat tilikauden alussa 35 511 38 430

Rahavarojen muutos 34 598 -2 027

Yritysjärjestelyjen rahavarat 0 -892

Rahavarat tilikauden lopussa  70 109 35 511

Lopetetun toiminnon rahavirta on esitetty liitteessä 24.

TILINPÄÄTÖS 2023

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

1 000 € Liitetieto Osakepääoma

Ylikurssi-

rahasto

Arvonmuutos-

rahasto

Sijoitetun

vapaan oman

pääoman

rahasto

Oman pää-

oman ehtoiset

osakaslainat

Kertyneet

voittovarat

Emoyhtiön

omistajille

kuuluva oma

pääoma

Määräys-

vallattomat

omistajat

Oma pääoma

yhteensä

Oma pääoma 1.1.2022 55 321 203 865 10 205 322 778 90 347 158 910 841 426 40 853 882 279

Laaja tulos

Tilikauden tulos 3 248 3 248 -138 3 110

Muut laajan tuloksen erät

Rahavirran suojaukset 123 865 123 865 123 865

Tilikauden muut laajan tuloksen erät yhteensä 0 0 123 865 0 0 0 123 865 0 123 865

Tilikauden laaja tulos yhteensä 0 0 123 865 0 0 3 248 127 113 -138 126 975

Oman pääoman ehtoisten osakaslainojen maksetut korot  -915 -915 -915

Määräysvallattomien omistajien osuus myydystä yhtiöstä 0 -2 245 -2 245

Omien osakkeiden lunastus ja mitätöinti  -359 -359 -359

Pääoman palautus  -11 602 -11 602 -11 602

Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä -359 0 0 -11 602 0 -915 -12 876 -2 245 -15 121

Oma pääoma 31.12.2022 54 962 203 865 134 070 311 176 90 347 161 243 955 663 38 470 994 133

Oma pääoma 1.1.2023 54 962 203 865 134 070 311 176 90 347 161 243 955 663 38 470 994 133

Laaja tulos

Tilikauden tulos 99 965 99 965 -384 99 581

Muut laajan tuloksen erät

Rahavirran suojaukset -52 607 -52 607 -52 607

Tilikauden muut laajan tuloksen erät yhteensä 0 0 -52 607 0 0 0 -52 607 0 -52 607

Tilikauden laaja tulos yhteensä 0 0 -52 607 0 0 99 965 47 358 -384 46 974

Oman pääoman ehtoisten osakaslainojen maksetut korot  -4 148 -4 148 -4 148

Määräysvallattomien omistajien osuuden lisäys  0 4 455 4 455

Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä 0 0 0 0 0 -4 148 -4 148 4 455 307

Oma pääoma 31.12.2023 54 962 203 865 81 463 311 176 90 347 257 060 998 873 42 541 1 041 414

TILINPÄÄTÖS 2023

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

1 Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet

Konsernin perustiedot

Pohjolan Voima Oyj (PVO) tytäryhtiöineen muodostavat Pohjolan Voima konsernin. Konsernin emoyhtiön,

Pohjolan Voima Oyj:n, rekisteröity kotipaikka on Helsinki.

Pohjolan Voima on yksityinen energia-alan konserni. Konsernin tuotantokapasiteetti koostuu 18

voimalaitoksesta, jotka sijaitsevat 14 paikkakunnalla. Tuotantomuotoja ovat vesi-, ydin- ja lämpövoima.

Jäljennöksiä konsernitilinpäätöksestä on saatavilla Internet-osoitteessa www.pohjolanvoima.fi ja PVO:n

Helsingin konttorista osoitteessa Mikonkatu 7, 00100 Helsinki.

PVO:n hallitus on hyväksynyt kokouksessaan 27.2.2024 tämän tilinpäätöksen julkistettavaksi. Suomen

osakeyhtiölain mukaan yhtiökokous voi muuttaa tai hylätä tilinpäätöksen.

Laatimisperusta

Tilinpäätös on laadittu kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards,

IFRS-tilinpäätöstandardit) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2023 voimassa olevia

IAS- ja IFRS-tilinpäätösstandardeja sekä SIC- ja IFRIC-tulkintoja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla

tarkoitetaan Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksessa (EY)

N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja

niistä annettuja tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen liitetiedot täyttävät myös suomalaisen kirjanpito- ja

yhteisölainsäädännön vaatimukset.

Konsernitilinpäätöstiedot esitetään tuhansina euroina.

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti edellyttää konsernin johdolta tiettyjen

arvioiden tekemistä ja harkintaa laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Tietoa harkinnasta, jota johto on

käyttänyt konsernin noudattamia tilinpäätöksen laatimisperiaatteita soveltaessaan ja jolla on eniten

vaikutusta tilinpäätöksessä esitettäviin lukuihin, on esitetty kohdassa ”Johdon harkintaa edellyttävät

laatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät”.

Vertailukelpoisuus

Teollisuuden Voima Oyj:n OL3-laitosyksikön koekäyttö jatkui alkuvuonna ja säännöllinen sähköntuotanto

alkoi 16.4.2023. Kaupallinen käyttö alkoi 1.5.2023. OL3:n säännöllisen sähköntuotannon ja kaupallisen käytön

alkaminen vaikuttavat konsernin tuloslaskelman ja taseen vertailukelpoisuuteen ja nostavat Pohjolan

Voiman sähkön toimitusmääriä, liikevaihtoa, materiaali- ja palvelukustannuksia sekä lyhytaikaisia saamisia ja

velkoja.

Venäjän Ukrainan sodan vaikutukset tilinpäätökseen

Ukrainan tilanteella ei ole ollut katsauskaudella suoraa vaikutusta konsernin toimintaan eikä sähköntuotan-

toon. Yleinen kustannus- ja korkotason nousu on vaikuttanut kuitenkin kustannustasoon.

Omakustannusperiaate

Yhtiöjärjestyksen mukaisesti PVO toimittaa sähköä ja lämpöä osakkailleen omakustannushintaperiaatteella

(ns. mankalaperiaatteella) eli luovuttaa tuottamansa tai hankkimansa energian osakkailleen näiden

kunkin osakesarjan omistuksen suhteessa. Kyseisen osakesarjan osakas vastaa yhtiötä kohtaan

yhtiöjärjestyksessä mainituista muuttuvista ja kiinteistä vuosikustannuksista. Emoyhtiön hallinnon

kustannukset katetaan veloittamalla ne osana kiinteää vuosikustannusta yhtiöasiakirjoissa tarkemmin

määritetyllä tavalla.

Pohjolan Voiman yhtiöjärjestyksen mukaan kunkin osakkaan vastuuosuus vuosikustannuksista rajoittuu

aina osakeomistuksen suhteellista osuutta kaikista saman sarjan osakkeista vastaavaan määrään eikä

toisen osakkaan mahdollinen laiminlyönti laajenna osakeomistukseen perustuvaa osakkaan vastuuta.

Osakkaat vastaavat yhtiöjärjestyksen 4§:ssä mainituista kustannuksista.

TILINPÄÄTÖS 2023

Konsolidointiperiaatteet

Tytäryhtiöt

Konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiö Pohjolan Voima Oyj:n ja sen tytäryhtiöiden tilinpäätökset. Tytäryhtiöiksi

katsotaan ne yhtiöt, joissa konsernilla on määräysvalta. Konsernilla on yrityksessä määräysvalta, jos sillä

on yritystä koskeva valta; se altistuu yrityksen muuttuvalle tuotolle tai on oikeutettu sen muuttuvaan

tuottoon ja se pystyy käyttämään yritystä koskevaa valtaansa ja näin vaikuttamaan saamansa tuoton

määrään. Tytäryhtiöt yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä päivästä lukien, jona konserni on

saanut määräysvallan. Yhdistely lopetetaan, kun määräysvalta lakkaa. Tytäryhtiöiden tilinpäätösten

laatimisperiaatteita on tarvittaessa muutettu vastaamaan konsernin tilinpäätöksen laatimisperiaatteita.

Liiketoimintojen yhdistämiset käsitellään hankintamenomenetelmällä. Tytäryrityksen hankinnasta

maksettava vastike on luovutettujen varojen, liikkeeseen laskettujen oman pääoman ehtoisten

instrumenttien ja syntyvien tai vastattaviksi otettujen velkojen käypä arvo. Luovutettu vastike sisältää

ehdollisesta vastikejärjestelystä johtuvan omaisuuserän tai velan käyvän arvon. Hankintaan liittyvät

menot kirjataan kuluiksi toteutuessaan. Hankinnan kohteen yksilöitävissä olevat hankitut varat sekä

vastattaviksi otetut velat ja ehdolliset velat arvostetaan alun perin niiden hankinta-ajankohdan käypään

arvoon. Määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa kirjataan hankintakohtaisesti joko

käypään arvoon tai määrään, joka vastaa määräysvallattomien omistajien suhteellista osuutta hankinnan

kohteen nettovarallisuudesta. Määrä, jolla luovutettu vastike, määräysvallattomien omistajien osuus

hankinnan kohteessa ja aiemmin omistetun osuuden käypä arvo yhteen laskettuina ylittävät hankitun yhtiön

yksilöitävissä olevan nettovarallisuuden hankinta-ajankohdan käyvästä arvosta, kirjataan liikearvoksi. Jos

luovutetun vastikkeen, määräysvallattomien omistajien osuuden ja aiemmin omistetun osuuden yhteismäärä

on pienempi kuin hankitun tytäryrityksen nettovarallisuus, erotus kirjataan laajaan tuloslaskelmaan.

Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat, realisoitumattomat voitot ja sisäinen

voitonjako eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Realisoitumattomia tappioita ei eliminoida siinä

tapauksessa, että tappio johtuu arvonalentumisesta.

Osakkuus- ja yhteisjärjestelyt

Osakkuusyhtiöt ovat yrityksiä, joissa konsernilla on huomattava vaikutusvalta, mutta joissa sillä ei ole

määräysvaltaa. Huomattava vaikutusvalta syntyy pääsääntöisesti silloin, kun konserni omistaa 20–50 %

yhtiön äänimäärästä tai kun konsernilla on muutoin huomattava vaikutusvalta mutta ei määräysvaltaa.

Yhteisjärjestely on joko yhteinen toiminto tai yhteisyritys. Yhteisyritykset ovat järjestelyjä, joissa konserni

on sopimukseen perustuvalla järjestelyllä sitoutunut jakamaan taloudellisia ja liiketoiminnallisia periaatteita

koskevan määräysvallan muiden osapuolten kanssa ja jossa konsernilla on oikeuksia järjestelyn

nettovarallisuuteen. Konsernin kaikki yhteisjärjestelyt ovat yhteisyrityksiä.

Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksistä lasketaan pääomaosuusmenetelmää käyttäen ja ne on alun

perin kirjattu hankintamenoon. Tämän menetelmän mukaan konsernin osuus osakkuus- ja yhteisyrityksen

tilikauden voitosta tai tappiosta esitetään tuloslaskelmassa ja osuus sellaisista omassa pääomassa

tapahtuneista muutoksista, joita ei ole kirjattu sijoituskohteessa tulosvaikutteisesti esitetään omassa

pääomassa. Taseessa esitetään konsernin osuus osakkuus- tai yhteisyrityksen nettovarallisuudesta

yhdessä hankinnasta syntyneen liikearvon (vähennettynä mahdollisilla kertyneillä arvonalennuksilla)

kanssa. Pääomaosuusmenetelmän soveltaminen lopetetaan, kun sijoituksen kirjanpitoarvo osakkuus- tai

yhteisyrityksessä on laskenut nollaan, ellei konserni ole sitoutunut osakkuus- tai yhteisyritysten

velvoitteiden täyttämiseen. Konsernin ja sen osakkuus- tai yhteisyrityksen välisistä liiketoimista syntyneet

realisoitumattomat voitot ja tappiot eliminoidaan konsernin omistusosuuden mukaisesti, jollei tappio anna

viitteitä omaisuuserän arvonalentumisesta. Osakkuus- ja yhteisyritysten tilinpäätösten laatimisperiaatteita

on tarvittaessa muutettu vastaamaan konsernin tilinpäätöksen laatimisperiaatteita.

Määräysvallattomien omistajien osuudet

Tilikauden tuloksen jakautuminen emoyhtiön ja määräysvallattomille omistajille esitetään tuloslaskelmassa

ja määräysvallattomille omistajille kuuluva osuus omista pääomista esitetään omana eränä taseessa oman

pääoman osana.

Määräysvallattomien omistajien kanssa toteutuneita liiketoimia käsitellään kuten konsernin omistajien

kanssa toteutuneita. Kun määräysvallattomilta omistajilta ostetaan osakkeita, maksetun vastikkeen ja

tytäryrityksen nettovaroista hankitun osuuden kirjanpitoarvon välinen erotus kirjataan omaan pääomaan.

Myös voitot tai tappiot tytäryhtiöiden osakkeiden myynnistä määräysvallattomille omistajille kirjataan

omaan pääomaan.

Kun määräysvalta tai huomattava vaikutusvalta lakkaa, mahdollinen jäljelle jäävä osuus arvostetaan

käypään arvoon ja kirjanpitoarvon muutos kirjataan tulosvaikutteisesti. Tämä käypä arvo toimii alkuperäisenä

kirjanpitoarvona, kun jäljelle jäävää osuutta myöhemmin käsitellään osakkuusyrityksenä, yhteisyrityksenä

tai rahoitusvaroina. Lisäksi asianomaisesta yrityksestä aiemmin muihin laajan tuloksen eriin kirjattuja määriä

TILINPÄÄTÖS 2023

käsitellään ikään kuin konserni olisi suoraan luovuttanut niihin liittyvät varat ja velat. Tämä voi tarkoittaa, että

aiemmin muihin laajan tuloksen eriin kirjatut määrät siirretään tulosvaikutteisiksi.

Ulkomaan rahan määräiset tapahtumat

Emoyhtiön ja kaikkien sen tytär-, osakkuus- ja yhteisyritysten toiminta- ja raportointivaluutta on euro.

Konsernitilinpäätös esitetään euroissa.

Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat muunnetaan euroiksi Euroopan keskuspankin

noteeraamaan tapahtumapäivän kurssiin. Ulkomaan rahan määräiset saamiset ja velat muunnetaan

euroiksi tilinpäätöspäivän kursseja käyttäen. Liiketapahtumista ja monetaaristen saamisten ja velkojen

muuntamisesta syntyneet kurssivoitot ja -tappiot kirjataan tuloslaskelmaan paitsi silloin, kun ne täyttävät

kassavirran tai nettoinvestoinnin suojauslaskennan kriteerit, ne kirjataan omaan pääomaan. Liiketoiminnan

kurssivoitot ja -tappiot sisältyvät vastaaviin eriin liikevoiton yläpuolella. Rahoituksen kurssivoitot ja -tappiot

sisältyvät tuloslaskelman eriin rahoitustuotot ja -kulut. Ei-monetaariset hankintamenoon arvostetut erät

arvostetaan tapahtumapäivän kurssiin. Konsernissa ei ole ei-monetaarisia käypään arvoon arvostettavia

ulkomaan rahan määräisiä eriä.

Tuloutusperiaatteet

Konserni toimii energialiiketoiminnassaan omakustannushintaperiaatteella. Energiaan liittyvässä

palveluliiketoiminnassa konserni ei toimi omakustannushintaperiaatteella. Tuotot määräytyvät saadun

vastikkeen perusteella energiaa tai palveluja luovutettaessa. Kaikki tuotot esitetään vähennettynä myyntiin

perustuvilla välillisillä veroilla. Tuotot on kirjattu seuraavasti:

Energian myynti ja muu liikevaihto

Energian myyntituotot jaotellaan kiinteään ja muuttuvaan veloitukseen. Muuttuvan veloituksen myyntituotot

kirjataan energian toimituksen perusteella. Kirjatut myyntituotot osakkaille perustuvat toimitettuihin määriin.

Sekä muuttuva että kiinteä veloitus laskutetaan ja kirjataan liikevaihtoon kuukausittain ja maksetaan

jälkikäteen seuraavan kuukauden 24. päivänä. Palvelumyyntiin sisältyy pääasiassa hallintopalvelumyyntejä.

Palvelujen myyntituotot kirjataan tuloksi sillä tilikaudella, jolla palvelu tuotetaan asiakkaalle ja määräysvalta

siihen siirtyy asiakkaalle.

Muut tuotot

Tavanomaisen liiketoiminnan ulkopuoliset tuotot sisältyvät muihin tuottoihin. Tähän ryhmään luetaan

vuokratuotot ja kertaluonteiset erät kuten aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myyntivoitot.

Vuokratuotot tuloutetaan tasaerinä vuokrakaudelle. Käyttöomaisuushyödykkeiden myynti tuloutetaan

toimituksen tapahduttua ja omistukseen liittyvien merkittävien riskien ja etujen siirryttyä ostajalle.

Tutkimus- ja kehittämismenot

Tutkimus- ja kehittämismenot kirjataan kuluksi, kun ne syntyvät ja ne sisältyvät konsernituloslaskelman

muihin kuluihin. Mikäli kehittämismenojen arvioidaan kerryttävän tuloja tulevaisuudessa, kyseiset menot

aktivoidaan aineettomiksi hyödykkeiksi ja kirjataan kuluksi oletetun taloudellisen vaikutusajan aikana.

Konsernissa ei ole tällä hetkellä aktivointiedellytykset täyttäviä kehittämismenoja.

Korkotuotot ja osingot

Korkotuotot on kirjattu efektiivisen koron menetelmällä ja osinkotuotot silloin, kun oikeus osinkoon on

syntynyt.

Vieraan pääoman menot

Vieraan pääoman menot kirjataan kuluksi sillä tilikaudella, jonka aikana ne ovat syntyneet paitsi, jos ne

johtuvat voimalaitoksen rakentamisesta. Tällöin vieraan pääoman menot aktivoidaan osaksi kyseisen

hyödykkeen hankintamenoa.

Tuloverot

PVO toimittaa sähköä ja lämpöä osakkailleen omakustannushintaperiaatteella (ns. mankalaperiaatteella)

eli luovuttaa tuottamansa tai hankkimansa energian osakkailleen näiden kunkin osakesarjan

omistuksen suhteessa. Omakustannushintaperiaatteen mukaan konserni ei tule maksamaan

veroa energialiiketoiminnastaan, joten konserni ei lähtökohtaisesti kirjaa laskennallisia verovelkoja

energialiiketoiminnassaan. Laskennallista veroa voi syntyä kirjattavaksi energialiiketoiminnasta, mikäli

kertyneiden kustannusten veloitus ei osu samalle kaudelle ko. kustannusten kertymisen kanssa. Energiaan

liittyvästä palveluliiketoiminnasta konserni kirjaa tuloverot ja laskennalliset verovelat.

TILINPÄÄTÖS 2023

Tuloslaskelman verokulu muodostuu kauden verotettavaan tuloon perustuvasta verosta ja

laskennallisesta verosta. Kauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan verotettavasta tulosta

voimassaolevan verokannan perusteella. Veroa oikaistaan mahdollisilla edellisiin kausiin liittyvillä veroilla.

Laskennalliset verot lasketaan väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon välillä.

Laskennallista verovelkaa ei kuitenkaan kirjata, kun kyseessä on alun perin kirjanpitoon merkittävä

omaisuuserä tai velka eikä kyseessä ole liiketoimintojen yhdistäminen eikä tällaisen omaisuus- tai velkaerän

kirjaaminen vaikuta kirjanpidon tulokseen eikä verotettavaan tuloon liiketoimen toteutumisajankohtana.

Verotuksessa vähennyskelvottomasta liikearvosta ei kirjata laskennallista veroa eikä tytäryritysten

jakamattomista voittovaroista kirjata laskennallista veroa siltä osin, kun ero ei todennäköisesti purkaudu

ennakoitavissa olevassa tulevaisuudessa. Merkittävimmät väliaikaiset erot syntyvät aineellisten

käyttöomaisuushyödykkeiden poistoista ja käyttämättömistä verotuksellisista tappioista.

Laskennalliset verot on laskettu käyttämällä tilinpäätöspäivään mennessä säädettyjä verokantoja.

Laskennallinen verosaaminen on kirjattu siihen määrään asti, kun on todennäköistä, että tulevaisuudessa

syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää.

Aineettomat hyödykkeet

Aineettomat hyödykkeet merkitään taseeseen alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä saaduilla

avustuksilla, kertyneillä poistolla ja mahdollisilla arvonalennuksilla. Alkuperäinen hankintameno sisältää

menot, jotka johtuvat välittömästi kyseisen hyödykkeen hankinnasta. Ne aineettomat hyödykkeet, joilla on

rajallinen taloudellinen vaikutusaika, kirjataan tasapoistoina kuluksi tuloslaskelmaan seuraaviin arvioituihin

taloudellisiin vaikutusaikoihin perustuen:

Tietotokoneohjelmistot 3–10 vuotta

Muut aineettomat hyödykkeet 5–10 vuotta

Muista aineettomista hyödykkeistä, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika, ei kirjata

säännönmukaisia poistoja, vaan ne testataan vuosittain arvonalentumisen varalta. Rajoittamaton

taloudellinen vaikutusaika on arvioitu olevan Vesilakiin perustuvalla käyttöoikeudella vesivoimaan sekä

Lakiin kiinteän omaisuuden ja erityisten oikeuksien lunastuksesta perustuvalla erityisillä käyttöoikeuksilla

voimajohtokatuihin ja -maa-alueisiin.

Päästöoikeudet

Aineettomiin hyödykkeisiin sisältyvät myös hiilidioksidi (CO2) -päästöoikeudet. Päästöoikeudet kirjataan

hankintahintaisina ja ne esitetään taseessa omana eränään. Vastikkeetta saadut päästöoikeudet ovat

taseen ulkopuolista varallisuutta. Palautettavia päästöoikeuksia koskeva velvoite kirjataan hallussa olevien

päästöoikeuksien kirjanpitoarvolla lyhytaikaisiin velkoihin. Jos päästöoikeuksia ei ole riittävästi kattamaan

toteutuneita päästöjä, kirjataan puuttuvista päästöoikeuksista lyhytaikainen velka tilinpäätöspäivän

markkina-arvolla. Päästöoikeudet ja niihin liittyvät velvoitteet kirjataan pois taseesta, kun ne toimitetaan

velvoitteiden kattamiseksi tai myydään. Päästöoikeuksista ei kirjata poistoja. Päästöoikeuksien myynnit

sisältyvät liikevaihtoon (Muu myynti) ja päästöoikeushankinnat kirjataan tuloslaskelmaan Materiaalit ja

palvelut -ryhmään.

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

Konsernin käyttöomaisuus arvostetaan taseessa alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä saaduilla

avustuksilla, kertyneillä poistoilla sekä mahdollisilla arvonalennuksilla. Alkuperäinen hankintameno sisältää

menot, jotka johtuvat välittömästi kyseisen hyödykkeen hankinnasta. Hankintamenoon sisällytetään myös

ehdot täyttävän hyödykkeen rakennusaikaiset vieraan pääoman menot. Näitä ovat rakennusaikaisiin

velkoihin liittyvät korkokulut. Lisäksi aineellisen käyttöomaisuushyödykkeen hankintameno sisältää arvioidut

hyödykkeen purkamisesta, siirtämisestä ja alkuperäiseen tilaan palauttamisesta aiheutuvat menot.

Maa- ja vesialueista ei tehdä poistoja. Muu aineellinen käyttöomaisuus poistetaan

tasapoistomenetelmällä niiden arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Käytöstä poistamisesta

aiheutuneet kulut poistetaan sen voimalaitoksen taloudellisen vaikutusajan kuluessa, johon ne liittyvät.

Tasapoistot perustuvat seuraaviin odotettuihin taloudellisiin pitoaikoihin:

Vesivoimalaitosten rakennukset, rakennelmat ja koneet 40–80 vuotta

Yhdistettyjen sähkön ja lämmön tuotantolaitosten rakennukset,

rakennelmat ja koneet 4–35 vuotta

Kytkinkentät ja voimajohdot 10–45 vuotta

Muut rakennukset ja rakennelmat 10–25 vuotta

Muut koneet ja kalusto 3–20 vuotta

Muut aineelliset hyödykkeet 3–40 vuotta

TILINPÄÄTÖS 2023

Hyödykkeiden jäännösarvo ja taloudellinen vaikutusaika oikaistaan tarvittaessa kuvastamaan taloudellisen

hyödyn odotuksissa tapahtuneita muutoksia.

Mikäli käyttöomaisuushyödyke koostuu useammasta osasta, joiden taloudelliset vaikutusajat ovat eri

pituiset, kukin osa käsitellään erillisenä hyödykkeenä. Tällöin osan uusimiseen liittyvät menot aktivoidaan ja

uusimisen yhteydessä mahdollinen jäljellä oleva kirjanpitoarvo kirjataan pois taseesta. Muussa tapauksessa

myöhemmin syntyvät menot sisällytetään aineellisen käyttöomaisuushyödykkeen kirjanpitoarvoon vain,

mikäli on todennäköistä, että hyödykkeeseen liittyvä vastainen taloudellinen hyöty koituu konsernin hyväksi

ja hyödykkeen hankintameno on luotettavasti määritettävissä.

Vuosittain toistuvat korjaus- ja huoltomenot kirjataan tulosvaikutteisesti, kun ne ovat toteutuneet.

Voimalaitosten modernisointeihin ja ylläpitoon liittyvät investoinnit aktivoidaan.

Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden käytöstä poistamisesta ja luovutuksista syntyvät myyntivoitot

ja tappiot määritetään vertaamalla myyntituloa kirjanpitoarvoon ja ne merkitään tuloslaskelmaan erään

Liiketoiminnan muut tuotot tai Liiketoiminnan muut kulut.

Poistojen kirjaaminen lopetetaan tilanteessa, jossa aineellinen käyttöomaisuushyödyke luokitellaan

myytävänä olevaksi IFRS 5 Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät ja lopetetut toiminnot -standardin

mukaisesti.

Julkiset avustukset

Julkiset avustukset, esimerkiksi valtiolta saadut aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden hankintoihin

liittyvät avustukset, kirjataan aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden kirjanpitoarvojen vähennykseksi

silloin, kun on kohtuullisen varmaa, että ne tullaan saamaan ja että konserni täyttää avustuksen saamisen

edellytykset. Avustukset tuloutuvat pienempien poistojen muodossa hyödykkeen taloudellisen vaikutusajan

kuluessa. Sellaiset avustukset, jotka on saatu korvaukseksi syntyneistä menoista, tuloutetaan sillä

tilikaudella, kun avustuksen kohteeseen liittyvät menot merkitään kuluiksi. Tällaiset avustukset esitetään

liiketoiminnan muissa tuotoissa.

Vaihto-omaisuus

Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon. Hankintameno määritetään FIFO-menetelmällä.

Hankintameno muodostuu raaka-aineista ja muista välittömistä menoista. Vaihto-omaisuuden

kirjanpitoarvoa ei alenneta sen hankintamenoa pienemmäksi, koska konsernin energialiiketoiminta

toimii omakustannushintaperiaatteella, jolloin vaihto-omaisuuden nettorealisointiarvo kattaa aina sen

hankintamenot.

Vuokrasopimukset – konserni vuokralle ottajana

Konserni on ottanut vuokralle maa-alueita, voimalaitoskoneita, toimistoja, varastotiloja ja ajoneuvoja.

Vuokrasopimukset tehdään yleensä kiinteäksi ajanjaksoksi, jonka pituus vaihtelee alle vuoden sopimuksista

50 vuoteen. Vuokrasopimuksista kirjataan käyttöoikeusomaisuuserä ja vastaava velka, kun vuokralle otettu

omaisuuserä on konsernin käytettävissä. Lisäksi joissakin sopimuksissa on myös ennallistamisvelvoite, joka

on kirjattu käyttöomaisuuteen ja varauksiin.

Vuokrasopimusvelat arvostetaan jäljellä olevien vuokramaksujen nykyarvoon, diskontattuna konsernin

lisäluoton korolla, joka on korko, jonka vuokralleottaja joutuisi maksamaan lainatessaan vastaavaksi ajaksi

vastaavin vakuuksin rahat, jotka tarvitaan käyttöoikeusomaisuuserän arvoa vastaavan omaisuuserän

hankkimiseksi. Käyttöoikeusomaisuuserät arvostetaan vuokrasopimusvelkaa vastaavaan määrään

oikaistuna ennakkoon maksettujen tai kertyneiden vuokrien summalla. Konserni kohdistaa sopimuksen

perusteella maksetun vastikkeen kuhunkin vuokrasopimuksen komponenttiin ja erottaa muille kuin

vuokrasopimuskomponenteille kuulumattomat osuudet, jos ne ovat tunnistettavissa.

Käyttöoikeusomaisuuserät arvostetaan alun perin hankintamenoon, joka sisältää vuokrasopimusvelan

alkuperäisen määrän oikaistuna lähinnä sopimuksen alkamispäivänä tai sitä aikaisemmin maksetuilla

vuokrilla. Myöhemmin käyttöoikeusomaisuuserät poistetaan tasapoistomenetelmällä sopimuksen

alkamispäivästä joko käyttöoikeusomaisuuserän taloudellisen vaikutusajan päättymiseen tai vuokrakauden

loppuun mennessä, sen mukaan kumpi näistä on aikaisempi.

Vuokrasopimusvelat arvostetaan alun perin alkamispäivänä maksamattomien vuokrien nykyarvoon

diskontattuna konsernin lisäluoton korolla. Sovellettu vuokrakausi vastaa ajanjaksoa, jonka ajan

vuokrasopimus ei ole purettavissa, lukuun ottamatta tilanteita, joissa konserni tulee kohtuullisen varmasti

hyödyntämään uusimisoptiota tai jatkamaan sopimusta. Vuokrasopimusvelat kirjataan jaksotettuun

hankintamenoon.

Konserni on päättänyt käyttää standardin sallimia helpotuksia, eikä sovella standardia alle 12 kuukauden

pituisiin vuokrasopimuksiin eikä vuokrasopimuksiin, joissa kohdeomaisuuserä on arvoltaan vähäinen.

Vuokrasopimuksiin liittyvät ennallistamisvelvoitteet on huomioitu käyttöönotossa.

TILINPÄÄTÖS 2023

Lähinnä laitteistoja ja ajoneuvoja koskeviin lyhytaikaisiin vuokrasopimuksiin ja kaikkiin arvoltaan vähäisiä

omaisuuseriä koskeviin vuokrasopimuksiin liittyvät maksut kirjataan kuluiksi tasaerinä. Lyhytaikaisiksi

katsotaan vuokrasopimukset, joiden mukainen vuokra-aika on enintään 12 kuukautta. Arvoltaan vähäisiin

omaisuuseriin kuuluu IT-laitteita ja pieniä toimistokalusteita.

Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden ja aineettomien hyödykkeiden

arvonalentuminen

Konserni arvioi jokaisena raportointikauden päättymispäivänä, onko viitteitä siitä, että jonkin

omaisuuserän arvo on alentunut. Jos viitteitä ilmenee, arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä

kerrytettävissä oleva rahamäärä. Kerrytettävissä oleva rahamäärä arvioidaan lisäksi vuosittain

seuraavista omaisuuseristä riippumatta siitä, onko arvonalentumisesta viitteitä: liikearvo, taloudelliselta

vaikutusajaltaan rajoittamattomat aineettomat hyödykkeet sekä keskeneräiset aineettomat hyödykkeet.

Arvonalentumistarvetta tarkastellaan rahavirtaa tuottavien yksikköjen tasolla eli sillä alimmalla

yksikkötasolla, joka on pääosin muista yksiköistä riippumaton ja jonka rahavirrat ovat erotettavissa ja pitkälle

riippumattomia muiden vastaavien yksiköiden rahavirroista.

Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä arvo vähennettynä myynnistä aiheutuvilla

menoilla tai käyttöarvo sen mukaan, kumpi niistä on suurempi. Käyttöarvolla tarkoitetaan kyseisestä

omaisuuserästä tai rahavirtaa tuottavasta yksiköstä saatavissa olevia arvioituja vastaisia nettorahavirtoja,

jotka diskontataan nykyarvoonsa. Diskonttauskorkona käytetään ennen veroa määritettyä korkoa, joka

kuvastaa markkinoiden näkemystä rahan aika-arvosta ja omaisuuserään liittyvistä erityisriskeistä.

Arvonalentumistappio kirjataan, kun omaisuuserän kirjanpitoarvo on suurempi kuin siitä

kerrytettävissä oleva rahamäärä. Arvonalentumistappio kirjataan välittömästi tulosvaikutteisesti. Mikäli

arvonalentumistappio kohdistuu rahavirtaa tuottavaan yksikköön, se kohdistetaan ensin vähentämään

rahavirtaa tuottavalle yksikölle kohdistettua liikearvoa ja tämän jälkeen vähentämään muita yksikön

omaisuuseriä tasasuhteisesti. Arvonalentumistappion kirjaamisen yhteydessä poistojen kohteena

olevan omaisuuserän taloudellinen vaikutusaika arvioidaan uudelleen. Muusta omaisuuserästä kuin

liikearvosta kirjattu arvonalentumistappio peruutetaan siinä tapauksessa, että on tapahtunut muutos

niissä arvioissa, joita on käytetty määritettäessä omaisuuserästä kerrytettävissä olevaa rahamäärää.

Arvonalentumistappiota ei kuitenkaan peruta enempää, kuin mikä omaisuuserän kirjanpitoarvo olisi ilman

arvonalentumistappion kirjaamista. Liikearvosta kirjattua arvonalentumistappiota ei peruta missään

tilanteessa.

Rahoitusvarat ja rahoitusvelat

Kaikki rahoitusvarojen ostot ja myynnit kirjataan kaupantekopäivänä käypään arvoon. Rahoitusvarat

kirjataan taseesta pois silloin, kun oikeudet sijoituksen rahavirtoihin lakkaavat olemasta voimassa tai ne on

siirretty ja konserni on siirtänyt olennaisilta osin omistamiseen liittyvät riskit ja edut.

Konsernin rahoitusvarat luokitellaan seuraaviin ryhmiin IFRS 9:n mukaisesti: käypään arvoon

tulosvaikutteisesti, käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta sekä jaksotettavaan

hankintamenoon arvostettavat. Luokittelu tapahtuu alkuperäisen hankinnan yhteydessä konsernin

liiketoimintamallin mukaisesti sekä perustuen rahoitusvarojen rahavirtaominaisuuksiin. Konsernilla ei ole

tällä hetkellä muiden laajan tuloksen erien kautta käypään arvoon kirjattavia rahoitusvaroja.

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattava rahoitusvarat

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat ovat johdannaisia, jotka eivät täytä

suojauslaskennan ehtoja, luokitellaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavaksi. Tähän ryhmään

kuuluvat konsernin kaikki johdannaiset, sillä konsernissa ei sovelleta suojauslaskentaa. Johdannaiset

sisältyvät lyhytaikaisiin varoihin paitsi, jos ne erääntyvät yli 12 kuukauden kuluttua, jolloin ne sisältyvät

pitkäaikaisiin varoihin. Silloin kun johdannaisten arvo on negatiivinen, ne luokitellaan rahoitusvelkoihin. Erä

sisältyy muihin pitkäaikaisiin velkoihin paitsi, jos ne erääntyvät alle 12 kuukauden kuluessa, erä sisältyy silloin

lyhytaikaisiin velkoihin. Käyvän arvon muutoksista johtuvat sekä realisoitumattomat että realisoituneet

voitot ja tappiot kirjataan tuloslaskelmaan sillä tilikaudella, jonka aikana ne syntyvät.

Jaksotettu hankintameno

Jaksotettuun hankintamenoon sisältyvät pitkäaikaiset laina- ja muut saamiset sekä lyhytaikaiset

myynti- ja muut saamiset. Laina- ja muut saamiset arvostetaan efektiivisen koron menetelmällä

jaksotettuun hankintamenoon, ja ne sisältyvät lyhytaikaisiin ja pitkäaikaisiin rahoitusvaroihin; viimeksi

mainittuihin, mikäli ne erääntyvät yli 12 kuukauden kuluttua. Myyntisaamiset kirjataan taseeseen niiden

alkuperäiseen nimellisarvoon. Yhtiön myöntämät lainat, joilla on määrätty eräpäivä, arvostetaan jaksotettuun

hankintamenoon efektiivisen koron menetelmää käyttäen.

TILINPÄÄTÖS 2023

Rahavarat

Rahavarat koostuvat käteisestä rahasta, vaadittaessa nostettavissa olevista pankkitalletuksista ja muista

lyhytaikaisista, erittäin likvideistä sijoituksista. Rahavaroihin luokitelluilla erillä on enintään 3 kuukauden

maturiteetti hankinta-ajankohdasta lukien.

Rahoitusvarojen arvonalentuminen

Arvonalentumismallin mukaan rahoitusvarojen arvonalentuminen on määritettävä odotettavissa oleviin

luottotappioihin perustuvaa mallia käyttäen. Konsernin kannalta arvonalentumismalli koskee myyntisaamisia

ja niiden luottotappioiden aikaisempaa kirjaamista.

IFRS 9 -standardin mukaan konserni soveltaa myyntisaamisten luottoriskin kirjaamiseen

yksinkertaistettua varausmenettelyä, jonka mukaan kaikista myyntisaamisista kirjataan vähennyserä koko

voimassaoloajalta odotettavissa olevien luottotappioiden perusteella.

Konsernin vuosittaiset luottotappiot ovat olleet hyvin vähäisiä, eikä mallin mukaisilla odotetuilla

luottotappiolla ole merkittävää vaikutusta. Jaksotettuun hankintamenoon arvostettujen

rahoitusinstrumenttien osalta konserni suorittaa seurantaa aktiivisesti ja kirjaa kriteerien mukaisesti

arvonalentumista tulosvaikutteisesti.

Konserni arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä, onko olemassa objektiivista näyttöä yksittäisen

rahoitusvaroihin kuuluvan erän tai rahoitusvarojen ryhmän arvon alentumisesta. Mikäli rahoitusvarojen

käypä arvo on alittanut hankintamenon merkittävästi tilinpäätöshetkellä, tämä on osoitus rahoitusvarojen

arvonalentumisesta.

Näyttöä arvonalentumisesta voivat olla esimerkiksi vastapuolen merkittävät taloudelliset vaikeudet,

koronmaksun tai lyhennysten laiminlyönnit, konkurssin tai muun taloudellisen uudelleenjärjestelyn

todennäköisyys tai havainnoitavissa oleva tieto, joka osoittaa arvioitujen vastaisten rahavirtojen

määritettävissä olevaa vähentymistä, esimerkiksi muutokset maksujen myöhästymisessä ja laiminlyöntien

kanssa korreloiva vastapuolen heikentynyt taloudellinen tilanne.

Konsernilla on osakaslainasaamisia yhteisyritys Teollisuuden Voima Oyj:ltä. Johto on tarkastellut

lainojen luottotappioriskiä vastapuolen mahdollisten merkittävien taloudellisten vaikeuksien ja

koronmaksunlaiminlyöntien osalta ja todennut, että tällaisia ei ole. Näiden havaintojen perusteella johto

todennut, että luottotappioriskiä ei osakaslainasaamisissa ole.

Rahoitusvelat

Konsernin rahoitusvelat luokitellaan seuraaviin ryhmiin IFRS 9 -standardin mukaisesti: käypään arvoon

tulosvaikutteisesti ja jaksotettavaan hankintamenoon arvostettavat.

Rahoitusvelat kirjataan alun perin kirjanpitoon käypään arvoon transaktiomenoilla vähennettynä.

Myöhemmin kaikki rahoitusvelat arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon käyttäen efektiivisen koron

menetelmää. Rahoitusvelkoja sisältyy pitkä- ja lyhytaikaisiin velkoihin, ja ne voivat olla korollisia ja korottomia.

Lainalimiiteistä maksettavat palkkiot kirjataan lainaan liittyvinä transaktiomenoina siltä osin kuin limiitin

käyttäminen on todennäköistä. Tällöin palkkio merkitään taseeseen, kunnes laina nostetaan. Lainan noston

yhteydessä lainasitoumuksiin liittyvä järjestelypalkkio merkitään osaksi transaktiokuluja. Siltä osin kuin ei

ole todennäköistä, että lainasitoumusta tullaan nostamaan, järjestelypalkkio kirjataan ennakkomaksuksi ja

jaksotetaan kuluksi lainasitoumuksen ajanjaksolle.

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvelkoihin kirjataan johdannaissopimuksiin

perustuvat velat. Nämä käsitellään käypään arvoon tulosvaikutteisesti ja ne sisältyvät lyhytaikaisiin

velkoihin, jos ne tullaan suorittamaan alle 12 kuukauden kuluessa tilinpäätöspäivästä. Muulloin ne sisältyvät

pitkäaikaisiin velkoihin.

Johdannaiset

Johdannaissopimukset merkitään taseeseen käypään arvoon sinä päivänä, kun konsernista tulee

johdannaissopimuksen osapuoli ja arvostetaan aina jatkossa tilinpäätöshetken käypään arvoon. Tästä

syntyvän voiton tai tappion kirjaaminen riippuu siitä, sovelletaanko johdannaiseen IFRS 9:n mukaista

suojauslaskentaa vai ei. Pohjolan Voima ei ole soveltanut suojauslaskentaa konsernitilinpäätöksessään ja

on kirjannut johdannaisten käypien arvojen muutoksesta aiheutuneet voitot ja/tai tappiot tuloslaskelmaan

rahoitustuottoihin tai -kuluihin.

Muilla konserniyhtiöllä on johdannaisia, jotka eivät täytä IFRS tilinpäätösstandardien mukaisia

suojauslaskennan soveltamisedellytyksiä. Tällaisia ovat koronvaihtosopimukset, joiden avulla

vaihtuvakorkoisia lainoja on muutettu kiinteäkorkoisiksi. Johdannaiset kirjataan käypään arvoon taseen

varoihin tai velkoihin. Näistä valuutta- ja korkojohdannaisista syntyvät käyvän arvon muutokset esitetään

tulosvaikutteisesti rahoitustuotoissa ja -kuluissa. Johdannaiset esitetään taseessa eräpäivänsä mukaan

joko pitkä- tai lyhytaikaisina varoina tai velkoina.

TILINPÄÄTÖS 2023

Työsuhde-etuudet

Eläkejärjestelyt luokitellaan etuuspohjaisiksi tai maksupohjaisiksi järjestelyiksi. Konsernilla ei ole

etuuspohjaisia eläkejärjestelyjä. Konsernin henkilökunnan eläketurva on hoidettu ulkopuolisissa

eläkevakuutusyhtiöissä. Eläkevakuutusyhtiöissä oleva TyEL-eläkevakuutus on käsitelty maksupohjaisena

järjestelynä kuten myös eräät vapaaehtoiset eläkevakuutukset. Maksupohjaisissa järjestelyissä konserni

suorittaa kiinteitä maksuja erilliselle yksikölle eikä konsernilla ole oikeudellista eikä tosiasiallista velvoitetta

lisämaksujen suorittamiseen, mikäli maksujen saajataho ei pysty suoriutumaan kyseisten eläke-etuuksien

maksamisesta. Maksupohjaisiin eläkejärjestelyihin tehdyt suoritukset merkitään tuloslaskelmaan sillä

tilikaudella, jota veloitus koskee.

Varaukset ja ehdolliset velat

Konserni kirjaa varaukset ympäristön alkuperäiseen tilaan palauttamisesta, hyödykkeen käytöstä

poistamisesta ja lakiin perustuvista vaateista silloin, kun konsernilla on aikaisemman tapahtuman

seurauksena oikeudellinen tai tosiasiallinen velvoite ja maksuvelvoitteen toteutuminen on todennäköistä ja

velvoitteen suuruus on arvioitavissa luotettavasti.

Varaukset arvostetaan velvoitteen kattamiseksi vaadittavien menojen nykyarvoon. Nykyarvon

laskennassa käytetty diskonttaustekijä valitaan siten, että se kuvastaa markkinoiden näkemystä rahan aika-

arvosta tarkasteluhetkellä ja velvoitteeseen liittyvistä riskeistä. Ajan kulumisesta johtuva varauksen lisäys

kirjataan korkokuluksi. Jos osasta velvoitetta on mahdollista saada korvaus joltakin kolmannelta osapuolelta,

korvaus kirjataan erilliseksi omaisuuseräksi, mutta vasta siinä vaiheessa, kun korvauksen saaminen on

käytännössä varmaa. Konsernin jatkuvaan liiketoimintaan liittyvistä menoista ei kirjata varausta etukäteen.

Ehdollinen velka on aikaisempien tapahtumien seurauksena syntynyt mahdollinen velvoite, jonka

olemassaolo varmistuu vasta konsernin määräysvallan ulkopuolella olevan epävarman tapahtuman

realisoituessa. Ehdolliseksi velaksi katsotaan myös sellainen olemassa oleva velvoite, joka ei todennäköisesti

edellytä maksuvelvoitteen täyttämistä, tai jonka suuruutta ei voida määrittää luotettavasti. Ehdollinen velka

esitetään liitetietona.

Ympäristövaraukset

Ympäristökustannusten varaukset kirjataan perustuen nykyisiin tulkintoihin ympäristönsuojelulaeista ja

-säännöksistä, kun on todennäköistä, että on syntynyt velvoite, jonka määrä on luotettavasti arvioitavissa.

Ne ympäristökustannukset, jotka ovat syntyneet korjattaessa olosuhteita, jotka johtuvat aikaisempien

tili kausien toiminnoista ja jotka eivät enää kerrytä tuloja nykyhetkellä tai tulevaisuudessa, kirjataan

vuosikuluiksi.

Tuhkan käsittely

Konsernin yhtiöillä voi olla välivarastoituna prosessissa syntynyttä jäteveronalaista tuhkaa, jolle on

olemassa hyötykäyttökohde, hyötykäyttökohdetta etsitään tai hyötykäyttökohdetta ei ole, jolloin

veronalainen jäte toimitettaan kaatopaikalle. Tilinpäätökseen on tällöin jaksotettu kulu, joka vastaa parasta

arviota siitä, kuinka paljon tilinpäätöshetkellä välivarastossa olevan tuhkan käsittely tulee konsernin yhtiöille

maksamaan.

Hyödykkeen käytöstä poistamiseen liittyvät velvoitteet

Hyödykkeen käytöstä poistamiseen liittyvä velvoite kirjataan silloin, kun konsernilla on sopimukseen

perustuva velvoite tai kun on olemassa oikeudellinen velvoite ja tämän velvoitteen määrä sekä sen rajattu

taloudellinen vaikutusaika voidaan arvioida luotettavasti. Hyödykkeen käytöstä poistamiseen liittyvä velvoite

kirjataan osana kyseisen hyödykkeen hankintamenoa, kun laitos otetaan käyttöön tai kun ympäristön

vahingoittuminen on tapahtunut. Menot kirjataan poistoina hyödykkeen jäljellä olevan taloudellisen

vaikutusajan kuluessa.

Oma pääoma

PVO:lla on 13 osakesarjaa. Kukin osakesarja oikeuttaa tietyn tytäryhtiön, osakkuus- tai yhteisyrityksen

tuottamaan energiaan. Osakas on oikeutettu energiaan osakeomistuksen suhteellisen osuuden mukaan

yksittäisen osakesarjan osakkeista.

Osakkeista yhtiön perustamisen yhteydessä ja osakepääoman korotuksina saadut suoritukset on kirjattu

osakepääomaan, ylikurssirahastoon ja 1.9.2006 jälkeen myös sijoitetun vapaan pääoman rahastoon.

Oman pääoman ehtoiset osakaslainat

Oman pääoman ehtoiset osakaslainat käsitellään omana pääomana. Oman pääoman ehtoiset osakaslainat

merkitään alun perin kirjanpitoon käypään arvoon sisällyttäen transaktiomenot. Oman pääoman ehtoisille

osakaslainoille ei ole eräpäivää, mutta lainanottaja voi maksaa lainan takaisin valintansa mukaan

TILINPÄÄTÖS 2023

yhdessä tai useammassa erässä. Lainanottajan hallituksella on oikeus päättää, että lainoille ei joltakin

kuluvalta koronmaksukaudelta makseta korkoa. Maksamatta jäänyt korko ei kumuloidu seuraaville

koronmääräytymisjaksoille.

Oman pääoman ehtoisten osakaslainojen korot kirjataan velaksi, kun velvollisuus korkojen maksamiseksi

on syntynyt. Korkokulut kirjataan maksuperusteisesti suoraan kertyneisiin voittovaroihin eikä niitä kirjata

tilikauden tulokseen.

Optio-oikeudet

Osakkailta saatuihin marraskuussa 2020 nostettuihin oman pääoman ehtoisiin osakaslainoihin liittyvät

yhtiön antamat optio-oikeudet, jotka oikeuttavat osakaslainasaatavan vaihtamisen B2-osakkeiksi. Annetut

optio-oikeudet oikeuttavat enintään yhteensä 1 613 347 uuteen B2-osakkeeseen. Uuden B2-osakkeen

merkintähinta on 56 euroa, ja merkintähinta on mahdollista maksaa vain kuittaamalla osakkeenomistajan

yhtiöltä olevan lainasaatavan pääoma kokonaisuudessaan kaikkien osakkeiden yhteenlaskettua

merkintähintaa vastaan. Uusien B2-osakkeiden merkintäaika on kerran vuodessa 1.1.2021 alkaen lainan

takaisinmaksuun saakka.

Pohjolan Voima sai joulukuussa 2020 yhteensä 238 miljoonan euron osakaslainasitoumukset. Nämä

sitoumukset raukesivat ehtojen mukaan käyttämättöminä 31.12.2023. Osakaslainasitoumusten yhteydessä

merkittiin myös kaksi erillistä sarjaa optio-oikeuksia, joista optio-oikeudet 1B/2020 raukesivat samanaikaisesti

osakaslainasitoumusten kanssa. Jäljellä olevien optio-oikeuksien 1A/2020 merkintäaika osakkeiksi alkoi

1.1.2023, ja ne oikeuttavat enintään 3 599 472 kappaleeseen uusia B2-sarjan osakkeita hinnalla 0,01 eur/kpl.

Merkintäaika kestää 1.6.2026 saakka.

IAS 32 -standardin mukaisesti optio-oikeuksista ei ole tehty kirjauksia omaan pääomaan, koska merkintöjä

osakkeiksi ei ole tehty.

Osakekohtainen tulos

Konserni ei esitä osakekohtaista tulosta, koska emoyritys toimii omakustannushintaperiaatteella. PVO:n

osakkeet eivät myöskään ole julkisen kaupankäynnin kohteena.

Myytävänä olevat varat ja lopetetut toiminnot

Myytävän olevat varat luokitellaan myytävänä oleviksi ja arvostetaan kirjanpitoarvoon tai sitä alempaan

myynnistä aiheutuvilla menoilla vähennettyyn käypään arvoon, mikäli niiden kirjanpitoarvoa vastaava

määrä tulee kertymään pääasiassa omaisuuserän myynnistä jatkuvan käytön sijaan ja myynti on erittäin

todennäköinen. Poistot näistä omaisuuseristä lopetetaan luokitteluhetkellä.

Lopetettu toiminto on konsernin osa, josta on luovuttu tai joka on luokiteltu myytävänä olevaksi ja joka

täyttää jonkin seuraavista edellytyksistä:

1. Se on merkittävä erillinen liiketoimintayksikkö tai maantieteellistä aluetta edustava yksikkö.

2. Se on osa yhtiön koordinoitua suunnitelmaa, joka koskee luopumista erillisestä keskeisestä

liiketoiminta-alueesta tai maantieteellisestä toiminta-alueesta.

3. Se on tytäryritys, joka on hankittu yksinomaan tarkoituksena myydä se edelleen.

Lopetettujen toimintojen tulos esitetään omana eränään konsernin laajassa tuloslaskelmassa. Myytävänä

olevat omaisuuserät, luovutettavien erien ryhmät, myytävänä oleviin omaisuuseriin liittyvät muihin laajan

tuloksen eriin kirjatut erät sekä luovutettavien erien ryhmään sisältyvät velat esitetään taseessa erillään

muissa eristä.

Segmenttiraportointi

Konsernilla on neljä raportoitavaa segmenttiä: vesivoima, lämpövoima, ydinvoima ja muut toiminnot. Ylin

operatiivinen päätöksentekijä on hallitus.

Yhteisyritys Teollisuuden Voima Oyj:öön liittyvät laskentaperiaatteet

Konsernin yhteisyritys Teollisuuden Voima Oyj (TVO) yhdistellään konsernitilinpäätökseen

pääomaosuusmenetelmää käyttäen, ks. laadintaperiaatteet Osakkuus- ja yhteisjärjestelyt. Alla olevissa

kohdissa kerrotaan TVO:n yhdistelemisen aiheuttamista laskentaperiaatteista Pohjolan Voiman

konsernitilinpäätökseen.

Johdannaiset

TVO käyttää johdannaissopimuksia suojautuakseen polttoainehankintojen valuuttariskiltä ja lainojen valuut-

ta- ja korkoriskiltä. IFRS 9:n mukaisen suojauslaskennan piiriin kuuluu TVO:n uraanin hankintasopimusten

valuuttakurssiriskiltä suojautumiseen käytetyt instrumentit (valuuttatermiinit, valuutanvaihtosopimukset)

TILINPÄÄTÖS 2023

ja osa TVO:n lainasopimusten korkorahavirtojen heilahtelulta suojautumiseen tehdyistä koronvaih-

tosopimuksista. TVO dokumentoi sekä suojausta aloitettaessa että sen jälkeen arvionsa siitä, ovatko

suojausliiketoimissa käytettävät johdannaissopimukset tehokkaita. Suojauslaskennassa mukana olevat

johdannaissopimukset jaetaan pitkä- ja lyhytaikaisiin varoihin ja velkoihin sen mukaan, miten suojattava

instrumentti erääntyy. TVO soveltaa sekä rahavirran että käyvän arvon suojauslaskentaa.

IFRS 9 -standardissa suojauksen tehokkuuden arvioiminen perustuu tulevaisuuteen suuntautuvana.

TVO:n suojaussuhteiden tehottomuuden odotetaan olevan jatkossakin hyvin vähäistä.

IFRS 9 määrittää kolme suojauksen tehokkuuden vaatimusta suojauslaskennan soveltamista varten.

Ensimmäinen vaatimus edellyttää taloudellista yhteyttä suojauskohteen ja -instrumentin välillä. On

voitava odottaa, että suojausinstrumentin ja -kohteen arvon muutokset ovat vastakkaisia yhteisen

perustana olevan instrumentin tai riskin takia. Standardi myös vaatii, että luottoriskin vaikutus ei dominoi

taloudellisesta suhteesta aiheutuvia arvonmuutoksia. Kolmanneksi suojaussuhteen suojausaste tulee olla

sama kuin suojausaste, joka syntyy siitä suojauskohteen määrästä, jota yhteisö tosiasiallisesti suojaa ja

siitä suojausinstrumentin määrästä, jota yhteisö tosiasiallisesti käyttää suojauskohteen kyseisen määrän

suojaamiseen. IFRS 9 edellyttää samaa suojausastetta kuin mitä tosiasiallisesti käytetään riskienhallinnassa.

TVO:n käyttämä suojauslaskenta vaikuttaa Pohjolan Voiman laajan tuloksen eriin.

Ydinjätehuoltovastuuseen liittyvät varat ja varaus

Teollisuuden Voima Oyj:sta tulevaan tulososuuteen vaikuttaa olennaisesti ydinjätehuoltovastuun käsittely.

TVO:n ydinenergialain mukainen ydinjätehuoltovastuu katetaan maksamalla Valtion ydinjätehuoltorahastoon

ydinjätehuoltomaksu. Vastuu kattaa kaikki tulevat olemassa olevan ydinjätteen käsittelystä aiheutuvat kulut

mukaan luettuna ydinvoimalaitosten käytöstä poiston, käytetyn polttoaineen loppusijoituskustannukset sekä

riskimarginaalin siten, että käytöstä poiston oletetaan alkavan arviointivuonna seuraavan vuoden alusta.

Posiva Oy huolehtii TVO:n käytetyn polttoaineen loppusijoituksen tutkimuksista ja toteutuksesta ja perii TVO:lta

näistä toimenpiteistä vuosittain aiheutuneet kustannukset mukaan lukien käyttöomaisuuden hankintamenot.

TVO:n konsernitilinpäätöksessä rahasto-osuus Valtion ydinjätehuoltorahastosta esitetään

pitkäaikaisissa varoissa noudattaen IFRIC 5 -tulkintaa. Ydinjätehuoltovastuu esitetään varauksena

pitkäaikaisissa veloissa. Ydinjätehuollon varauksen käypä arvo lasketaan diskonttaamalla kassavirrat, jotka

perustuvat suunnitelmiin arvioiduista tulevista toimenpiteistä ja niiden kustannuksista huomioiden jo tehdyt

toimenpiteet.

Ydinvoimalaitoksen käytöstä poistamiseen liittyvän varauksen alkuperäinen nykyarvo

(ydinvoimalaitoksen käyttöönottohetkellä) on kirjattu investointina taseeseen ja sitä oikaistaan myöhemmin

suunnitelmaan tulevilla muutoksilla. Käytöstä poistamiseen liittyvästä investoinnista tehdään poistot

ydinvoimalaitoksen ennakoidun käyttöajan kuluessa.

Käytettyyn ydinpolttoaineeseen liittyvä varaus kattaa tulevat ydinjätteen loppusijoituskustannukset

kunkin tilikauden loppuun saakka. Käytetyn ydinpolttoaineen loppusijoittamiseen liittyvät kustannukset

kirjataan kuluksi laitoksen käyttöaikana polttoaineen käytön perusteella. Suunnitelmiin tulevien muutosten

vaikutus kirjataan välittömästi tuloslaskelmaan perustuen käytetyn polttoaineen määrään kunkin tilikauden

loppuun mennessä. Aikatekijä otetaan huomioon kirjaamalla ydinjätehuoltovarauksen diskonttaukseen

liittyvä korkokulu tuloslaskelmaan.

Uusien ja uudistettujen IFRS-tilinpäätösstandardien, tulkintojen sekä

standardien muutosten käyttöönotto

Konsernitilinpäätös on laadittu noudattaen samoja laadintaperiaatteita kuin vuonna 2022. Konserni on

soveltanut 1.1.2023 alkaen seuraavia uusia ja muutettuja standardeja sekä tulkintoja:

• IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen, IAS 8 Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet (muutokset) –

Laatimisperiaatteiden esittäminen ja kirjanpidollisten arvioiden määritelmä. Yhtiöiden on esitettävä

olennaiset laatimisperiaatteet merkittävien laatimisperiaatteiden sijaan ja erotettava muutokset

laatimisperiaatteissa muutoksista kirjanpidollisissa arvioissa.

• IAS 12 Tuloverot (muutos) – Yksittäisestä liiketoimesta johtuviin varoihin ja velkoihin liittyvä

laskennallinen vero

Konserni ottaa käyttöön seuraavat julkaistut standardit, tulkinnat ja muutokset olemassa oleviin

standardeihin ja tulkintoihin vuoden 2024 tilinpäätöksessään tai myöhemmin. Alustavien selvitysten

perusteella konserni arvioi, että näillä ei ole vaikutusta konsernitilinpäätökseen, ellei alla erikseen todettu.

• Supplier finance agreements - muutokset IAS 1:een ja IFRS 7:ään*. Uusia tietovaatimuksia

toimittajarahoitusjärjestelyistä, joiden perusteella sijoittajat voivat arvioida järjestelyiden vaikutuksia

yhteisön velvoitteisiin, rahavirtoihin ja maksuvalmiusriskiin.

• IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen (muutos)* – velkojen luokittelu lyhyt- tai pitkäaikaisiin eriin

• IFRS 16 Vuokrasopimukset (muutos) - vuokrasopimusvelka myynti ja takaisinvuokrauksessa

* Kyseistä standardia, tulkintaa tai muutosta ei ole vielä hyväksytty sovellettavaksi EU:ssa.

TILINPÄÄTÖS 2023

2 Johdon harkintaa edellyttävät

tilinpäätöksen laatimisperiaatteet ja

arvioihin liittyvät epävarmuustekijät

Konsernin johto tekee harkintaan perustuvia ratkaisuja, jotka koskevat tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden

valintaa ja niiden soveltamista. Tämä koskee erityisesti niitä tapauksia, joissa voimassa olevassa IFRS-

normistossa on vaihtoehtoisia kirjaamis-, arvostamis- tai esittämistapoja.

Konsernitilinpäätöksen laadinnan yhteydessä tehdyt arviot ja oletukset pohjautuvat johdon parhaaseen

näkemykseen tilinpäätöshetkellä. Ennusteita ja harkintoja arvioidaan jatkuvasti, ja ne perustuvat

historiallisiin kokemuksiin sekä tulevaisuutta koskeviin tilinpäätöshetkellä todennäköisimpinä pidettyihin

olettamuksiin. Konsernissa seurataan arvioiden ja olettamusten toteutumista sekä näiden taustalla olevien

tekijöiden muutoksia säännöllisesti yhdessä liiketoimintayksiköiden kanssa käyttämällä useita sekä sisäisiä

että ulkoisia tietolähteitä. Mahdolliset arvioiden ja olettamusten muutokset merkitään kirjanpitoon sillä

tilikaudella, jonka aikana arviota tai olettamusta korjataan ja kaikilla tämän jälkeisillä tilikausilla.

Arvonalentumistestaus

Konsernissa testataan vuosittain mahdollisen arvonalentumisen varalta osakkuusyhtiösijoitus ja ne

aineettomat hyödykkeet, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika. Muun pitkäaikaisen omaisuuden

arvonalentumistestauksia tehdään silloin, kun on viitteitä siitä, että omaisuuserän arvo saattaa olla

alentunut. Arviona testauksissa käytetään tulevia diskontattuja rahavirtoja, jotka voidaan saada

omaisuuserän käytöllä ja sen mahdollisella myymisellä.

Pohjolan Voima on ns. mankala-yhtiö, joka toimii omakustannushintaperiaatetta noudattaen.

Yhtiöasiakirjojen mukaan osakkaat ovat velvollisia maksamaan saamansa sähkön hinnassa

yhtiöasiakirjoissa määritellyt kiinteät ja muuttuvat vuosikustannukset. Arvioitaessa mahdollisia

omaisuuserien arvon alentumisia ja tästä seuraavia arvonalentumistappioiden kirjaustarpeita

kerrytettävissä olevien rahamäärien kautta, vastaavat kerrytettävissä olevat rahamäärät aina eräitä

poikkeustapauksia lukuun ottamatta omaisuuserän kirjanpitoarvoa eikä tarvetta arvonalentumisten

kirjaamiseen näin ollen pääsääntöisesti synny.

Teollisuuden Voima Oyj:öön liittyvät omaisuuserät

Teollisuuden Voima Oyj yhdistellään Pohjolan Voiman konsernitilinpäätökseen yhteisyrityksenä

pääomaosuusmenetelmää käyttäen. Omistuksen merkittävyyden vuoksi johto on arvioinut TVO:n arvostusta

taseessa eikä ole tunnistanut viitteitä arvonalentumisesta.

Ympäristövaraukset

Konsernin toimintaa säätelevät lukuisat ympäristöön liittyvät lait ja määräykset. Konserni toimii kaikkien

voimassa olevien ympäristöön liittyvien säädösten mukaisesti. Konserni on arvioinut toiminnalleen

tavanomaiset ympäristösuojeluun liittyvät kustannukset säädösten edellyttämien velvollisuuksien

kattamiseksi ja varautunut kirjanpidossaan niihin.

Ympäristövastuut perustuvat johdon tekemään parhaaseen arvioon kunnostamiskustannuksista.

Ympäristövaraukset koostuva kaatopaikkojen ennallistamisesta johtuvista ARO-varauksista (Asset

Retirement Obligation), jotka liittyvät lämpövoimatuotannossa syntyneen tuhkan säilyttämiseen. Konserni

kirjaa varauksen arvioidusta ennallistamiskustannuksesta. Kustannusarviota tarkistetaan vuosittain.

TILINPÄÄTÖS 2023

3 Rahoitusriskien hallinta

Pohjolan Voiman rahoitus ja rahoitusriskien hallinta hoidetaan keskitetysti emoyhtiössä yhtiön hallituksen

hyväksymän rahoituspolitiikan mukaisesti. Pohjolan Voiman liiketoiminnan rahoitusriskit liittyvät

maksuvalmius-, jälleenrahoitus-, markkina- ja luottoriskeihin.

Pohjolan Voiman rahoituksen tehtävänä on varmistaa rahoituksen osalta konsernin toimintoja koskevien

päätösten häiriötön toteutus ja tukea valinnoillaan sähkön hinnan edullisuutta.

Johdannaissopimuksia solmitaan vain suojaustarkoituksessa. Pohjolan Voimassa ei sovelleta IFRS:n

tarkoittamaa suojauslaskentaa.

Maksuvalmius- ja jälleenrahoitusriski

Maksuvalmius- ja jälleenrahoitusriskillä eli likviditeettiriskillä tarkoitetaan sitä vaikutusta yhtiön tulokseen

ja kassavirtaan, joka syntyy, jos yhtiö ei kykene varmistamaan riittävää rahoitusta toiminnalleen. Riittävien

likvidien varojen sekä sitovien luottolimiittien lisäksi Pohjolan Voima pyrkii alentamaan jälleenrahoitusriskiä

hajauttamalla lainojensa erääntymisajankohtia sekä rahoituslähteitä mahdollisimman hyvin.

Rahoituspolitiikan mukaisesti pitkäaikaisten luottojen maturiteetit ja jälleenrahoitus sovitaan sellaisiksi,

että lähinnä olevan 12 kuukauden aikana ei eräänny yli 1/3 koko luottokannasta. Sääntö ei koske Valtion

ydinjätehuoltorahaston (VYR) myöntämiä lainoja.

Pohjolan Voima laskuttaa yhtiöjärjestyksensä mukaisesti osakkailtaan kuukausittain kiinteät ja

muuttuvat kulut, mikä pienentää maksuvalmiusriskiä merkittävästi.

Vapaa likviditeetti sijoitetaan turvaavasti ja tuottavasti instrumentteihin, joiden duraatio on korkeintaan

12 kuukautta. Sijoitukset pyritään hajauttamaan eri kohteisiin ja sijoituskohteet valitaan siten, että

jälkimarkkinoiden likviditeetti on turvattu myös epäedullisissa olosuhteissa, jotta pääosa sijoituksista

voidaan tarvittaessa realisoida pienin kustannuksin.

Lyhytaikaiseen rahoitukseen Pohjolan Voima käyttää pääsääntöisesti 300 miljoonan euron suuruista

kotimaista yritystodistusohjelmaa. 31.12.2023 yritystodistusohjelmasta oli käytettynä 132 (99) miljoonaa

euroa.

Likvidien varojen lisäksi Pohjolan Voimalla oli käyttämätön, sitova luottolimiittisopimus 350 (350)

miljoonaa euroa. Käyttämätön osakaslainasitoumus, 238 miljoonaa euroa, raukesi 31.12.2023. 350 miljoonan

euron sitova luottolimiitti erääntyy kesäkuussa 2028, lisäksi limiittisopimukseen sisältyy yksi yhden vuoden

jatko-optio.

Pohjolan Voiman lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja.

Seuraava taulukko kuvaa sopimuksiin perustuvaa maturiteettianalyysia. Esitetyt luvut ovat

kassavirtaperusteisia ja korkovirrat perustuvat tilinpäätöshetkellä voimassaoleviin sopimuskorkoihin.

Tase-erien ja erääntyvien velkojen väliset erot johtuvat tase-eriin sisältyvistä efektiivisen koron mukaisesti

jaksotetuista järjestelypalkkioista. Esitettyihin kassavirtoihin järjestelypalkkiot eivät sisälly, koska palkkiot on

maksettu jo sopimusten allekirjoitusvaiheessa.

TILINPÄÄTÖS 2023

Rahoitusvelkojen diskonttaamattomat kassavirrat 20231 000 €     – Yhteensä Tasearvo1Rahalaitoslainat-  -  -  -  -  - 2   Rahoituskulut-  -  -  -  -  - Joukkovelkakirjat -  -  -    Rahoituskulut -  -  - Laina Valtion ydinjätehuolto rahastolta 3(TVO)-  -  -    Rahoituskulut -  -  -  -  -  - 4Vuokrasopimusvelat-  -  -  -  -  -  -    Rahoituskulut -  -  -  -  -  - Yritystodistukset -  -  -    Rahoituskulut -  - Korkojohdannaiset, netto -  -  -  -  -  -   Osakaslainojen korot -  - Yhteensä   -  -  -  -  -  

Lyhennykset vuonna 2024 sisältyvät taseen lyhytaikaisiin velkoihin.

Korkokulujen lisäksi rahoituskulut sisältävät sitoutumispalkkiot.

Valtion ydinjätehuoltorahaston laina esitetään yli 5 vuoden lainana. Ydinenergialain 52 §:n mukaan TVO:lla on oikeus saada lainaa

määräajaksi Valtion ydinjätehuoltorahastosta enintään määrä, joka vastaa 60 prosenttia TVO:n viimeksi vahvistetusta rahasto-

osuudesta Valtion ydinjätehuoltorahastossa. TVO on käyttänyt takaisinlainausoikeuttaan ja edelleen lainannut rahat Pohjolan Voimalle.

Laina uusitaan ja hinnoitellaan 3 vuoden välein, seuraavan kerran maaliskuussa 2026, ja Valtion ydinjäterahastolla on oikeus pyytää

lainalle turvaavat vakuudet.

Sisältää myös IFRS 16:n mukaiset vuokrasopimusvelat.

Rahoitusvelkojen diskonttaamattomat kassavirrat 20221 000 €     – Yhteensä Tasearvo1Rahalaitoslainat-  -  -  -  -  - 2   Rahoituskulut-  -  -  -  -  - Joukkovelkakirjat -  -  -  -    Rahoituskulut -  -  -  - Laina Valtion ydinjätehuoltorahastolta 3(TVO)-  -  -    Rahoituskulut -  -  -  -  -  - 4Vuokrasopimusvelat-  -  -  -  -  -  -    Rahoituskulut -  -  -  -  -  - Yritystodistukset -  -  -    Rahoituskulut - -Korkojohdannaiset, netto -  -  - - - -   Osakaslainojen korot -  - Yhteensä -  -  -  -  -  -  

Lyhennykset vuonna 2023 sisältyvät taseen lyhytaikaisiin velkoihin.

Korkokulujen lisäksi rahoituskulut sisältävät sitoutumispalkkiot.

Valtion ydinjätehuoltorahaston laina esitetään yli 5 vuoden lainana. Ydinenergialain 52 §:n mukaan TVO:lla on oikeus saada lainaa

määräajaksi Valtion ydinjätehuoltorahastosta enintään määrä, joka vastaa 60 prosenttia TVO:n viimeksi vahvistetusta rahasto-

osuudesta Valtion ydinjätehuoltorahastossa. TVO on käyttänyt takaisinlainausoikeuttaan ja edelleen lainannut rahat Pohjolan Voimalle.

Laina uusitaan ja hinnoitellaan vuosittain, ja Valtion ydinjäterahastolla on oikeus pyytää lainalle turvaavat vakuudet.

Sisältää myös IFRS 16:n mukaiset vuokrasopimusvelat.

TILINPÄÄTÖS 2023

Markkinariski

Korkoriski

Konsernin korkoriski muodostuu korollisten saatavien ja velkojen viitekorkojen ja jälleenrahoitettaessa

marginaalien muutoksista. Korkoriskin hallinnan tavoitteena on suojautua viitekorkojen nousun aiheuttamilta

korkokustannusten nousulta. Rahoituspolitiikan mukaisesti korkoriskiä seurataan keskimääräisellä

korkosidonnaisuusajalla osakesarjakohtaisesti. Osakesarjakohtainen seuranta perustuu siihen, että

tytäryhtiöiden omistus on jakautunut sarjoihin ja päätökset korkoriskiltä suojautumisesta tehdään

yhtiöittäin. Korkosidonnaisuusaika asetetaan sellaiseksi, että toimitettavan sähkön hinnan herkkyys

korkomuutoksille on osakesarjakohtainen riskinkantokyky huomioon ottaen hyväksyttävällä tasolla.

Korkosidonnaisuusajan hallinnassa käytetään korkojohdannaisia.

Konsernin korollisista lainoista 87 % (77 %) on vaihtuvakorkoisia. Koronvaihtosopimukset kattavat

noin 24 % (26 %) vaihtuvakorkoisesta lainapääomasta. Suojaukseen käytettävien koronvaihtosopimusten

kiinteät korot ovat 0,22 %:n ja 3,29 %:n välillä (0,16 % ja 1,25 %).

31.12.2023 tilanteen mukaisesti yhden prosenttiyksikön paralleeli nousu/lasku korkotasossa aiheuttaisi

noin +4,5/-4,8 (31.12.2022: +3,5/-1,2) miljoonan euron vaikutuksen konsernin tulokseen ennen veroja.

Vaikutus pitää sisällään korkokulujen ja -tuottojen muutoksen lisäksi korkojohdannaisten käyvän arvon

muutoksen. Simulaatio laskee yhden prosenttiyksikön muutoksen vaikutuksen kaikkien vaihtuvakorkoisten

velkojen ja saamisten korkokuluihin ja korkotuottoihin seuraavasta korontarkistuspäivästä vuoden loppuun

asti. Rahoitusrakenteen on oletettu pysyvän muuttumattomana vuoden ajan ja vuoden aikana erääntyvien

lyhytaikaisten lainojen oletetaan pidennettävän vuoden loppuun asti soveltaen uutta korkoa.

Valuuttariski

Sekä lyhyt- että pitkäaikaiset lainat nostetaan konsernissa pääsääntöisesti euromääräisinä. Mikäli lainoja

nostetaan muissa valuutoissa kuin euroissa, valuuttariski poistetaan johdannaissopimuksin. Esitettävien

vuosien 2023 ja 2022 aikana konsernin kaikki lainat olivat euromääräisiä.

Luottoriski

Luottoriski syntyy siitä mahdollisuudesta, että vastapuoli jättää sopimuksen mukaiset maksuvelvoitteensa

täyttämättä. Kaupalliset myyntisaatavat ja sijoituksiin sekä johdannaiskauppoihin perustuvat saatavat

rahoituslaitoksilta altistavat yhtiön luottoriskille. Vastapuolipankkeja valittaessa hyväksytään vain

vastapuolet, joilla on korkea luottokelpoisuus. Maksukäyttäytymisen ja luottokelpoisuuden osalta seurataan

kaikkia vastapuolia. Tilikauden 2023 aikana Pohjolan Voimassa kirjattiin luottotappioita 24 tuhatta euroa

(2022: ei luottotappioita). Pohjolan Voima myy sähkö- ja lämpöenergiaa vain osakkailleen. Pohjolan Voima

toimii yhtiöjärjestelyksensä mukaisesti omakustannusperiaatteella (mankalaperiaate), joka pienentää

myyntisaamisiin liittyvää luottoriskiä merkittävästi. Konsernissa ei ole oleellisia erääntyneitä myyntisaamisia.

Pohjolan Voima toimittaa lämpöä ja sähköä vain osakkailleen, jotka yhtiöjärjestyksen mukaan

ovat velvollisia maksamaan sekä muuttuvat että kiinteät kustannukset toimitetusta energiasta.

Energiamyyntisaamisiin ei ole historiassa kohdistunut luottotappioita eikä niitä ole odotettavissa. Muut

myyntisaamiset ovat vähäisiä ja niiden luottotappiot satunnaisia. Lainasaamiset ovat yhteisyritys

Teollisuuden Voima Oyj:lle myönnettyjä osakaslainoja eikä niihin ole tarkastelun perusteella odotettavissa

luottotappioita.

Pääomarakenteen hallinta

Pääomana hallinnoidaan emoyhtiön omistajille kuuluvaa omaa pääomaa, joka koostuu osakepääomasta,

ylikurssirahastosta, sijoitetun vapaan pääoman rahastosta, arvonmuutosrahastosta ja kertyneistä

voittovaroista. Lisäksi omaan pääomaan lasketaan oman pääoman ehtoinen laina ja määräysvallattomien

omistajien osuus. Konserniin ei sovelleta ulkopuolisia pääomavaatimuksia.

Riittävällä oman pääomanehtoisen rahoituksen määrällä mahdollistetaan monipuoliset rahoituslähteet

useista eri lähteistä.

Konsernin omavaraisuusaste vaihtelee maltillisesti investointisyklien mukaisesti. Oman pääoman

osuudesta vastaavat kuhunkin investointiin liittyvän osakesarjan omistajat omistuksensa mukaisessa

suhteessa.

Alla on esitetty Pohjolan Voiman seuraama omavaraisuusaste:

* Omavaraisuusaste %

 Omavaraisuusaste (%) (IFRS, konserni) * 

=  x

oma pääoma

taseen loppusumma

TILINPÄÄTÖS 2023

4 Segmenttitiedot

Konsernilla on neljä raportoitavaa segmenttiä: vesivoima, lämpövoima, ydinvoima ja muut toiminnot.

Vesivoima-segmentin sähköä tuotetaan PVO-Vesivoima Oy:n vesivoimalaitoksissa, joita on kahdeksan.

Lisäksi segmenttiin kuuluvat osakkuudet Torniolaakson Voima Oy:ssä ja Länsi-Suomen Voima Oy:ssä sekä

Voimalohi Oy:ssä.

Lämpövoima-segmentin sähköä ja lämpöä tuotetaan Kaukaan Voima Oy:n, Kymin Voima Oy:n, Porin

Prosessivoima Oy:n ja Rauman Biovoima Oy:n voimalaitoksissa. Lisäksi segmenttiin kuuluvat osuus Oy

Alholmens Kraft Ab:sta (vuonna 2022 myös osuus yhteisyritys Vaskiluodon Voima Oy:stä) sekä Laanilan

Voima Oy.

Ydinvoima-segmenttiin kuuluu osuus yhteisyritys Teollisuuden Voima Oyj:stä, joka tuottaa sähköä

kolmessa ydinvoimalaitosyksikössä, Olkiluoto 1, Olkiluoto 2 ja Olkiluoto 3, joka oli vuonna 2022

koekäyttövaiheessa.

Muut toiminnot kattaa emoyhtiö Pohjolan Voima Oyj:n konsernitoiminnot sekä palveluyhtiöt PVO Power

Management Oy:n ja PVO Power Services Oy:n.

PVO-Lämpövoima Oy:n toiminnot on esitetty lopetettuna toimintona.

Konserni esittää liiketoimintasegmenteittäin liikevaihdon poistot ja arvonalentumiset, rahoitustuotot ja

-kulut, tilikauden tuloksen sekä varat ja velat, joita ylin operatiivinen päätöksentekijä seuraa. Konsernin velat

on allokoitu laskennallisesti eri segmenteille pääomakulujen kohdistamiseksi eri tuotantomuodoille sen

mukaan, mihin segmenttiin varoja on käytetty. Juridinen vastuu veloista on velan ottaneella konserniyhtiöllä.

TILINPÄÄTÖS 2023

2023Lämpö-Lopetetut Tuloslaskelma Vesi voimavoima Ydin voima Muut YhteensätoiminnotLiikevaihto, ulkoinen           -Liikevaihto, sisäinen          Eliminoinnit - Liikevaihto yhteensä            Poistot ja arvonalentumiset -  -  - - Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista -     Liikevoitto/-tappio            Rahoitustuotot -ja kulut -  -  -  -  -  Tuloverot -  -  -Tilikauden voitto/tappio jatkuvista ja lopetetuista toiminnoista   -        

Lämpö-Tuloslaskelma Vesi voimavoima Ydin voima Muut YhteensäVaratPikäaikaiset varat            Muut pitkäaikaiset saamiset  Pikäaikaiset varat yhteensä   Lyhytaikaiset varat         Eliminoinnit - Muut lyhytaikaiset saamiset  Lyhytaikaiset varat yhteensä  Varat yhteensä            VelatPitkäaikaiset velat Pitkäaikaiset velat ja varaukset           Lyhytaikaiset velat Lyhytaikaiset velat         Eliminoinnit - Lyhytaikaiset velat yhteensä  Velat yhteensä           

TILINPÄÄTÖS 2023

2022Lämpö-Lopetetut Tuloslaskelma Vesi voimavoima Ydin voima Muut YhteensätoiminnotLiikevaihto, ulkoinen           Liikevaihto, sisäinen -       Eliminoinnit - Liikevaihto yhteensä           Poistot ja arvonalentumiset -  -  - - Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista - -  -  - Liikevoitto/-tappio   -  -    -  -Rahoitustuotot -ja kulut -  -  -      Tuloverot    Tilikauden voitto/tappio jatkuvista ja lopetetuista toiminnoista   -  -      -

Lämpö-Tuloslaskelma Vesi voimavoima Ydin voima Muut YhteensäVaratPikäaikaiset varat            Muut pitkäaikaiset saamiset  Pikäaikaiset varat yhteensä   Lyhytaikaiset varat         Eliminoinnit - Muut lyhytaikaiset saamiset Lyhytaikaiset varat yhteensä  Myytävänä olevat varat  Varat yhteensä            VelatPitkäaikaiset velat Pitkäaikaiset velat ja varaukset           Lyhytaikaiset velat Lyhytaikaiset velat         Eliminoinnit - Lyhytaikaiset velat yhteensä  Velat yhteensä           

TILINPÄÄTÖS 2023

5 Myydyt pitkäaikaiset omaisuuserät

ja hankitut liiketoiminnot

Myydyt pitkäaikaiset omaisuuserät

Hämeenkyrön Voima Oy:n osakkeet myytiin 1.1.2022 Metsä Board Oyj:lle.

Myytyjen yhtiöiden varat ja velat Aineettomat hyödykkeet  Aineelliset hyödykkeet  Myyntisaamiset ja muut saamiset  Rahat ja pankkisaamiset Varat yhteensä  Määräysvallattomien omistajien osuus  Varaukset Rahoitusvelat  Ostovelat ja muut velat  Velat yhteensä  Myyty nettovarallisuus  Myyntivoitto/ -tappio Kauppahinta yhteensä  Saatu rahana  Luovutettujen yhtiöiden rahat ja pankkisaamiset -Myynnistä syntyvä nettorahavirta  

Vuonna 2023 ei ollut pitkäaikaisten omaisuuserien myyntejä.

Hankitut liiketoiminnot

Vuonna 2023 eikä 2022 ei ollut yrityshankintoja.

6 Rahavirtalaskelman liitetiedot

Oikaisut tilikauden voittoon/tappioon (1 000 €)  Poistot ja arvonalentumiset    Johdannaisten käyvän arvon muutokset   - Verot   - Pitkäaikaisten varojen myyntivoitot ja -tappiot -  -Rahoituskulut, netto    Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta -   Muut oikaisut  Yhteensä -   Käyttöpääoman muutos  Myyntisaamisten ja muiden saamisten muutos -  - Vaihto-omaisuuden muutos - - Ostovelkojen ja muiden velkojen muutos   - Varausten muutos - -Yhteensä -  - 

TILINPÄÄTÖS 2023

7 Liikevaihto

1 000 €  Tuotetun sähkön myynti    Tuotetun lämmön myynti    Ostetun sähkön myynti    Muu myynti    Yhteensä    Sähkön toimitus osakkaille (GWh)Tuotettu sähkö    Tuotettu lämpö    Ostettu sähkö  

Pohjolan Voiman sähkönhankintamäärä määräytyy osakkaiden sähkön tarpeen perusteella. Vuonna 2023 Pohjolan Voiman sähkön

kokonaishankinta jatkuvista toiminnoista oli 17,6 (12,9) TWh. Konsernin sähköntuotannon osuus tästä oli 17,0 (12,2) TWh, josta emoyhtiön

toimitukset osakkailleen olivat 16,7 (11,9) TWh. Tytäryhtiöiden toimitukset muille omistajilleen olivat 0,4 (0,3) TWh. Jatkuvien toimintojen

ostot pohjoismaisilta sähkömarkkinoilta olivat 0,6 (0,7) TWh ja myynnit 0,5 (0,4) TWh. Lämmöntoimitukset olivat 2,8 (3,1) TWh.

Muu myynti muodostuu pääosin päästöoikeuksien sekä hallintopalvelujen myynnistä.

8 Liiketoiminnan muut tuotot

1 000 €  Vuokratuotot  Käyttöomaisuuden myyntivoitot  Muut tuotot  Yhteensä    

9 Materiaalit ja palvelut

1 000 €  Polttoaineet    Varastojen lisäys (-) tai vähennys (+) - - Aineet ja tarvikkeet    Hiilidioksidipäästöoikeudet    Energiaostot, pohjoismaiset sähkömarkkinat    Energiaostot, osakkuus- ja yhteisyritykset    Energiaostot, muut    Ulkopuoliset palvelut    Yhteensä    

Polttoaineostot koostuvat turpeen ja biopolttoaineiden ostoista, joita käytetään sähkön- ja lämmöntuotannossa.

Energiaostoihin osakkuus- ja yhteisyrityksiltä sisältyy Teollisuuden Voima Oyj:lta ja Oy Alholmens Kraft Ab:ltä

(vuonna 2022 myös Vaskiluodon Voima Oy:ltä) Pohjolan Voima Oyj:n omistuksen mukaisesti hankkima energia.

10 Henkilöstökulut

Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut

1 000 €  Palkat ja palkkiot    Eläkekulut – maksupohjaiset järjestelyt  Muut henkilösivukulut  Yhteensä    

TILINPÄÄTÖS 2023

Konsernin palveluksessa tilikauden aikana keskimäärin

 Toimihenkilöitä  Työntekijöitä  Yhteensä  

11 Poistot ja arvonalentumiset

1 000 €  Aineettomien hyödykkeiden poistotAineettomat oikeudet  Muut aineettomat hyödykkeet  Yhteensä  Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden poistotMaa -ja vesialueet  Rakennukset ja rakennelmat    Koneet ja kalusto    Muut aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet    Yhteensä    Poistot ja arvonalentumiset yhteensä    

Poistot sisältävät IFRS 16 -standardin vaikutukset sisältäen ennallistamisvelvoitteet.

12 Liiketoiminnan muut kulut

1 000 €  Kunnossapito- ja huoltopalvelut    Kiinteistövero    Vuokrat  Käynnissäpitopalvelut    Muut kulut    Yhteensä    

Tilintarkastajan palkkiot

1 000 €  Tilintarkastuspalkkiot  Veroneuvonta  -Muut palvelut - Yhteensä  

13 Tutkimus- ja kehittämismenot

Konsernissa oli kuluksi vuonna 2023 kirjattuja tutkimus- ja kehittämismenoja 115 (64) tuhatta euroa.

TILINPÄÄTÖS 2023

14 Rahoitustuotot ja -kulut

1 000 €  Korkotuotot lainoista ja muista saamisista    Ei suojauslaskennan alaiset johdannaisetKäyvän arvon muutos   Rahoitustuotot yhteensä    Korkokulut jaksotettuun hankintamenoon kirjatuista veloista    Ei suojauslaskennan alaiset johdannaisetKäyvän arvon muutos   Muut rahoituskulut    Rahoituskulut yhteensä    Yhteensä -   

15 Tuloverot

Pohjolan Voima toimittaa sähköä ja lämpöä osakkailleen omakustannushintaperiaatteella.

Omakustannushinta-periaatteen mukaan konserni ei tule maksamaan veroa energialiiketoiminnastaan,

joten konserni ei kirjaa tältä osin laskennallisia verovelkoja. Emoyhtiöön on kuitenkin kertynyt OL3:n

rakennusaikana osakkailta laskuttamattomista kustannuksista verotuksessa vahvistettuja tappioita.

OL3:n sähköntuotannon alettua näiden kustannusten veloittaminen aloitettiin osakkailta. Emoyhtiöön

kirjattiin tässä yhteydessä laskennallinen verosaaminen, koska vahvistetut tappiot pystytään lähivuosina

hyödyntämään.

Konsernilla ei ole muita verotuksessa vähennyskelpoisia tappioita.

Tuloverot

1 000 €  Laskennallisten verojen muutos -   Tuloverot aikaisemmilta tilikausilta  -Yhteensä -   

Tuloverojen täsmäytyslaskelma

Konsernin tuloslaskelmaan kirjattujen tuloverojen erot suomalaisen yhteisöverokannan mukaiseen

tuloveroon on esitetty seuraavassa taulukossa:

1 000 €  Tulos ennen veroja   - Suomen verokannan mukainen tulovero 20 % -  Verovapaat tuotot  Laskennallisten verosaamisten hyödyntäminen -   Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten voitoista/tappioista   - Tuloverot aikaisemmilta tilikausilta  -Omakustannushintaperiaatteen vuoksi kirjaamattomat laskennalliset verot    Konsernin tuloslaskelmaan kirjatut verot -   

Laskennalliset verosaamiset

1 000 €  Laskennalliset verosaamiset    

Laskennallinen verosaaminen muodostuu emoyhtiön verotuksessa vahvistetuista tappioista, joita oli 31.12.2023 jäljellä

11,7 (41,2) miljoonaa euroa.

TILINPÄÄTÖS 2023

16 Aineettomat hyödykkeet

Muut Hiilidioksidi- Aineettomat aineettomat 1 000 €päästöoikeudetoikeudethyödykkeet YhteensäHankintameno 1.1.2023        Vähennykset -  - - Uudelleenryhmittelyt  Hankintameno 31.12.2023        Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2023       Vähennykset - -Tilikauden poistot ja arvonalentumiset   Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2023       Kirjanpitoarvo 31.12.2023        Kirjanpitoarvo 31.12.2022        

Muut Hiilidioksidi- Aineettomat aineettomat 1 000 €päästöoikeudetoikeudethyödykkeet YhteensäHankintameno 1.1.2022        Lisäykset    Vähennykset -     Uudelleenryhmittelyt     Hankintameno 31.12.2022        Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2022       Vähennykset    Tilikauden poistot ja arvonalentumiset   Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2022       Kirjanpitoarvo 31.12.2022        Kirjanpitoarvo 31.12.2021        

Aineettomiin oikeuksiin sisältyy oikeus vesivoiman tuottamiseen 265 miljoonaa euroa sekä vuosina

2013, 2014 ja 2015 maksettu korvaus vesialueen pysyvästä käyttöoikeudesta 14,4 miljoonaa euroa.

Oikeus vesivoimaan ja vesialueen pysyvä käyttöoikeus ovat aineettomia oikeuksia, joilla on rajoittamaton

taloudellinen vaikutusaika ja joille tehdään arvonalentumistestit vuosittain.

Arvonalentumistestaus

Arvonalentumistestauksessa analysoidaan diskontattuja rahavirtoja ja täydennetään tarkastelua

vertailemalla arvostuslaskelmien tuloksia muuhun markkina-analyysitietoon. Testaus on laadittu

käyttöarvon menetelmällä. Testausyksikkönä on vesivoima-segmentti. Mallissa on mukana 50 ennustevuotta

ja terminaaliarvo. Sähkön hintana on käytetty johdannaisten noteerauksia kolmen ensimmäisen vuoden

ajalta ja tämän jälkeen arvio perustuu palveluntarjoajien markkinahintaennusteisiin. Käytetty diskonttokorko

on 6,97 % ja diskonttokoron laskennassa on käytetty keskimääräistä painotettua pääomakustannusta.

Arvonalentumistestaukset eivät ole antaneet aihetta arvonalentumisen kirjaamiselle, koska sekä

vesivoimaoikeuden että vesialueen pysyvän käyttöoikeuden tulevaisuudessa kerrytettävissä olevat

rahamäärät ovat suuremmat kuin oikeuksien kirjanpitoarvot.

Herkkyystarkastelussa sähkön markkinahinnan muutos +/- 5 % muuttaisi liiketoiminnan arvoa noin

+/-105 miljoonaa euroa. Keskimääräisen painotetun pääomakustannuksen muutos +/- 1,0 %-yksikköä

vaikuttaisi vastaavasti noin -266/+381 miljoonaa euroa. Kumpikaan esitetty negatiivinen herkkyysmuutos ei

vielä aiheuttaisi arvonalentumistarvetta pysyvän oikeuden tasearvoon.

Aineettomat oikeudet tai muut aineettomat hyödykkeet eivät sisällä liikearvoa.

TILINPÄÄTÖS 2023

17 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

Keskeneräinen laitos-Rakennukset ja Muut aineelliset investointi ja muut 1 000 € Maa- ja vesialueetrakennelmat Koneet ja kalustohyödykkeetennakkomaksut YhteensäHankintameno 1.1.2023            Lisäykset       Vähennykset -  -  -  - Uudelleenryhmittelyt      -  -Hankintameno 31.12.2023            Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2023           Vähennykset ja uudelleenryhmittelyt -  -  -  - Tilikauden poistot ja arvonalentumiset         Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2023           Kirjanpitoarvo 31.12.2023            Kirjanpitoarvo 31.12.2022            

TILINPÄÄTÖS 2023

Keskeneräinen laitos-Rakennukset ja Muut aineelliset investointi ja muut 1 000 € Maa- ja vesialueetrakennelmat Koneet ja kalustohyödykkeetennakkomaksut YhteensäHankintameno 1.1.2022            Lisäykset        Vähennykset -  -  - - Uudelleenryhmittelyt      -  - Hankintameno 31.12.2022            Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2022           Vähennykset ja uudelleenryhmittelyt -  -  - Tilikauden poistot ja arvonalentumiset         Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2022           Kirjanpitoarvo 31.12.2022            Kirjanpitoarvo 31.12.2021            

Vuosina 2023 ja 2022 yhden kaatopaikan käytöstäpoistamisvelvoitteen kustannusarviota on tarkennettu.

Yhtiön johto on arvioinut, että viitteitä arvonalentumisesta ei ole.

TILINPÄÄTÖS 2023

Aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin sisältyvät aktivoidut

vieraan pääoman menot

Rakennukset Koneet ja Muut aineelliset 1 000 €ja rakennelmatkalustohyödykkeet YhteensäHankintameno 1.1.2023      Hankintameno 31.12.2023      Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2023      Tilikauden poistot ja arvonalentumiset    Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2023      Kirjanpitoarvo 31.12.2023      Kirjanpitoarvo 31.12.2022      

Rakennukset Koneet ja Muut aineelliset 1 000 €ja rakennelmatkalustohyödykkeet YhteensäHankintameno 1.1.2022      Vähennykset - -Hankintameno 31.12.2022      Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2022      Vähennykset - -Tilikauden poistot ja arvonalentumiset    Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2022      Kirjanpitoarvo 31.12.2022      Kirjanpitoarvo 31.12.2021      

Voimalaitosten rakentamiseen liittyvät rahoitusmenot aktivoidaan osana investoinnin hankintamenoa ja poistetaan omaisuuserän taloudellisena

vaikutusaikana.

TILINPÄÄTÖS 2023

18 Vuokrasopimukset

Käyttöoikeusomaisuuserät arvostetaan alun perin hankintamenoon, joka sisältää vuokrasopimusvelan

alkuperäisen määrän oikaistuna lähinnä sopimuksen alkamispäivänä tai sitä aikaisemmin maksetuilla

vuokrilla. Myöhemmin käyttöoikeusomaisuuserät poistetaan tasapoistomenetelmällä sopimuksen

alkamispäivästä joko käyttöoikeusomaisuuserän taloudellisen vaikutusajan päättymiseen tai vuokrakauden

loppuun mennessä, sen mukaan kumpi näistä on aikaisempi.

Vuokrasopimusvelat arvostetaan alun perin alkamispäivänä maksamattomien vuokrien nykyarvoon

diskontattuna konsernin lisäluoton korolla. Sovellettu vuokrakausi vastaa ajanjaksoa, jonka ajan

vuokrasopimus ei ole purettavissa lukuun ottamatta tilanteita, joissa konserni tulee kohtuullisen varmasti

hyödyntämään uusimisoptiota tai jatkamaan sopimusta. Vuokrasopimusvelat kirjataan jaksotettuun

hankintamenoon.

Konserni on päättänyt käyttää standardin sallimia helpotuksia eikä sovella standardia alle 12 kuukauden

pituisiin vuokrasopimuksiin eikä vuokrasopimuksiin, joissa kohdeomaisuuserä on arvoltaan vähäinen.

Tuloslaskelmaan merkityt määrät

Tuloslaskelma sisältää seuraavat vuokrasopimuksiin liittyvät määrät:

Käyttöoikeusomaisuuserien poistot1 000 €  Maa- ja vesialueet  Rakennukset ja rakennelmat  Koneet ja kalusto    Muut aineelliset hyödykkeet  Yhteensä    Korkokulut (sisältyy rahoituskuluihin)    Lyhytaikaisiin vuokrasopimuksiin liittyvät kulut  Arvoltaan vähäisiä omaisuuseriä koskeviin vuokrasopimuksiin liittyvät kulut, jotka eivät sisälly edellisen erään  

Vuokrasopimuksista aiheutuva lähtevä rahavirta vuonna 2023 oli yhteensä 2 267 (1 123) tuhatta euroa.

TILINPÄÄTÖS 2023

Taseeseen merkityt määrät

Tässä esitellään tietoja vuokrasopimuksista, joissa konserni on vuokralleottajana. Taseessa esitetään

seuraavat vuokrasopimuksiin liittyvät määrät:

Käyttöomaisuuserät1 000 €  Maa-ja vesialueet    Rakennukset ja rakennelmat    Koneet ja kalusto    Muut aineelliset hyödykkeet   Yhteensä    Varaukset    VuokrasopimusvelatLyhytaikaiset    Pitkäaikaiset    Yhteensä    

Käyttöoikeusomaisuuserien lisäykset tilikauden 2023 aikana olivat 1 090 (2 089) tuhatta euroa,

vähennykset 331 (352) tuhatta euroa. Arvonalentumisia ei ollut vuosina 2023 ja 2022.

19 Osakkuus- ja yhteisyritykset

Osuus osakkuus-ja yhteisyritysten tuloksista

1 000 €  Länsi-Suomen Voima Oy  Oy Alholmens Kraft Ab  Tahkoluodon Polttoöljy Oy  Teollisuuden Voima Oyj   - Torniolaakson Voima Oy - -Vaskiluodon Voima Oy - - Voimalohi Oy  Yhteensä   - 

Vaskiluodon Voima Oy ja Tahkoluodon Polttoöljy Oy ovat purkautuneet tilikauden 2023 aikana.

Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä

1 000 €  Tilikauden alussa    Vähennykset - Osuus tilikauden tuloksesta   - Muut laajan tuloslaskelman erät -   Tilikauden lopussa    

TILINPÄÄTÖS 2023

Osakkuus- ja yhteisyritykset

Konsernin omistusosuus-% Kirjanpitoarvo   €Yhtiö, kotipaikka    OsakkuusyrityksetOy Alholmens Kraft Ab, Pietarsaari , % , %    Länsi-Suomen Voima Oy, Harjavalta , % , %    Torniolaakson Voima Oy, Ylitornio , % , %       YhteisyrityksetTeollisuuden Voima Oyj, Helsinki , % , %    Vaskiluodon Voima Oy, Vaasa - , % - Voimalohi Oy, Kemi , % , %     Osakkuus- ja yhteisyritykset yhteensä    

Pohjolan Voima yhdistelee Teollisuuden Voima Oyj:n yhteisyrityksenä IFRS-konsernitilinpäätökseensä.

Pohjolan Voima omistaa 31.12.2023 58,50 % (58,50 %) Teollisuuden Voima Oyj:n osakkeista. Pohjolan Voima

on Teollisuuden Voima Oyj:n yhtiöjärjestyksen ja muiden yhtiöasiakirjojen päätös- ja määräysvaltaa sekä

hallituksen jäsenten nimeämisoikeutta koskevien säännösten perusteella todennut, että Teollisuuden Voima

Oyj on yhteisyritys.

Teollisuuden Voima Oyj:n investointisitoumukset olivat 118 (455) miljoonaa euroa.

Osakkuusyritys Länsi-Suomen Voima Oy:n kirjanpitoarvoon 31.12.2023 sisältyy liikearvoa 28 (28)

miljoonaa euroa. Omistuksesta tehdään arvonalentumistesti vuosittain. Länsi-Suomen Voima Oy omistaa

Harjavallan vesivoimalaitoksen Kokemäenjoessa. Arvioitaessa tulevaisuudessa kerrytettävissä olevaa

rahamäärää yhtiön johto on todennut, että osakkuusyhtiöstä mahdollisesti luovuttaessa myymällä yhtiön

osakkeet, osakkeista saatava rahamäärä ylittäisi osakkuusyhtiöstä konsernitaseeseen kirjatun määrän.

TILINPÄÄTÖS 2023

Tiedot konsernin osakkuus- ja yhteisyrityksistä sekä niiden yhteenlasketut varat ja velat, liikevaihto ja voitto/

tappio IFRS:n mukaan laskettuina. Kaikki osakkuus- ja yhteisyritykset ovat listaamattomia.

1 000 € Varat Velat Liikevaihto Voitto/ tappio2023Oy Alholmens Kraft Ab       Länsi-Suomen Voima Oy       Teollisuuden Voima Oyj          Torniolaakson Voima Oy       -Voimalohi Oy       Yhteensä          

1 000 € Varat Velat Liikevaihto Voitto/ tappio2022Oy Alholmens Kraft Ab        Länsi-Suomen Voima Oy       Tahkoluodon Polttoöljy Oy    Teollisuuden Voima Oyj         - Torniolaakson Voima Oy       -Vaskiluodon Voima Oy       - Voimalohi Oy       Yhteensä         - 

Liiketoimet osakkuus- ja yhteisyritysten kanssa

1 000 €  Myynti osakkuus- ja yhteisyrityksille    Ostot osakkuus- ja yhteisyrityksiltä    Saamiset osakkuus- ja yhteisyrityksiltä    Velat osakkuus- ja yhteisyrityksille    

 Osakkuus- ja yhteisyritysten palveluksessa oleva henkilöstö keskimäärin    

Yhteenveto yhteisyritysten taloudellisesta informaatiosta

Teollisuuden Voima Oyj on Pohjolan Voiman merkittävin yhteisyritys. Teollisuuden Voima Oyj on julkinen

osakeyhtiö, jonka osakkeille ei ole noteerattua markkinahintaa. Teollisuuden Voima Oyj yhdistellään

konsernitilinpäätöksen pääomaosuusmenetelmällä.

TVO -konserni TVO -konserni Yhteenveto taseestaLyhytaikaisetRahavarat    Muut lyhytaikaiset varat (kuin rahavarat)    Lyhytaikaiset varat yhteensä    Rahoitusvelat (lukuun ottamatta ostovelkoja) -  - Muut lyhytaikaiset velat (ml. ostovelat) -  - Lyhytaikaiset velat yhteensä -  - PitkäaikaisetVarat      Rahoitusvelat -   -  Pitkäaikaiset velat yhteensä -   -  Nettovarallisuus      

TILINPÄÄTÖS 2023

Yhteenveto laajasta tuloslaskelmasta  Liikevaihto    Poistot -  - Rahoitustuotot    Rahoituskulut -  - Jatkuvien toimintojen voitto tai tappio ennen veroja   - Tuloverot - -Jatkuvien toimintojen voitto tai tappio verojen jälkeen   - Tilikauden muut laajan tuloksen erät -   Jatkuvien toimintojen voitto tai tappio    Taloudellista informaatiota koskeva yhteenveto  Nettovarallisuus 1.1.      Tilikauden voitto    Oman pääoman ehtoisen osakaslainan muutos ja korot -  - Nettovarallisuus tilikauden lopussa      Konsernin omistusosuus-% , % , %Konsernin osuus      Oman pääoman ehtoiset lainat -  - Arvostamiseen liittyvät IFRS-kirjaukset    Kirjanpitoarvo    

20 Muut rahoitusvarat

1 000 €  Sijoitukset noteeraamattomiin osakkeisiin  Yhteensä  

Myytävissä olevat rahoitusvarat koostuvat lähinnä henkilökunnan käytössä olevista lomamökki- ja

golfosakkeista 0,7 (0,5) miljoonaa euroa.

21 Laina- ja muut saamiset

Pitkäaikaiset laina- ja muut saamiset

1 000 €  Lainasaaminen osakkuus- ja yhteisyritykseltä    Johdannaissopimukset    Muut pitkäaikaiset saamiset    Yhteensä    

Lainasaamisiin osakkuus- ja yhteisyrityksiltä sisältyy oman pääoman ehtoisia lainasaamisia Teollisuuden

Voima Oyj:ltä 559,7 (559,7) miljoonaa euroa. Pitkäaikaisiin lainoihin ja muihin saamisiin ei liity merkittävää

luottoriskiä johdon tekemän arvion mukaan.

TILINPÄÄTÖS 2023

Myyntisaamiset ja muut saamiset

1 000 €  Myyntisaamiset    Pantatut rahavarat  Siirtosaamiset    Johdannaissopimukset   Muut lyhytaikaiset saamiset    Yhteensä    

Myyntisaamisten ja muiden saamisten käypä arvo ei poikkea olennaisesti tasearvosta.

Siirtosaamisiin sisältyvät olennaiset erät

1 000 €  Menoennakot, energiaostot    Välilliset verot   Muut    Yhteensä    

Konserni kirjasi tilikaudella 2023 luottotappioita myynti- tai muista saamisista 24 tuhatta euroa (2022:

ei luottotappioita). Konsernilla ei ollut 31.12.2023 merkittäviä erääntyneitä saatavia. Tämän vuoksi

myyntisaamisten ikäjakaumaa ei esitetä.

22 Lyhytaikaiset talletukset ja rahavarat

Rahavarat

1 000 €  Rahavarat ja pankkisaamiset    Yhteensä    

Rahavarat muodostuvat käteisvaroista, vaadittaessa nostettavissa olevista pankkitalletuksista ja muista

lyhytaikaisista (enintään kolmen kuukauden), likvideistä sijoituksista.

23 Vaihto-omaisuus

1 000 €  PolttoaineetKivihiili  Muut polttoaineet    Ennakkomaksut  Yhteensä    

Vaihto-omaisuuden arvonalentumisia ei kirjattu vuonna 2023 jatkuvista eikä lopetetuista toiminnoista

(2022: ei kirjattu).

TILINPÄÄTÖS 2023

24 Lopetetut toiminnot ja myytävänä

olevat varat ja velat

Lopetetut toiminnot

1 000 €  Tuotot   Kulut -  - Voitto ennen veroja   -Tuloverot - Tilikauden voitto lopetetuista toiminnoista   -

Lopetettujen toimintojen rahavirrat

1 000 €  Liiketoiminnan rahavirrat -   Investointien rahavirrat  Rahavirrat yhteensä -   

PVO-Lämpövoima Oy:n hallitus päätti 27.10.2015 esittää, että yhtiön omistamien Kristiinankaupungin ja Porin

Tahkoluodon hiililauhdevoimalaitosten tuotannollinen toiminta lopetetaan. PVO:n ylimääräinen yhtiökokous

hyväksyi päätöksen 13.11.2015. PVO-Lämpövoiman liiketoiminta on esitetty tilinpäätöksissä 2015–2023

lopetettuna toimintona. PVO-Lämpövoiman aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet esitettiin myytävänä

olevina varoina vuosina 2023 ja 2022.

Pohjolan Voiman ylimääräinen yhtiökokous hyväksyi 25.10.2021 Hämeenkyrö Voima Oy:n osakkeiden

myynnin Metsä Board Oyj:lle. Kauppa astui voimaan 1.1.2022. Hämeenkyrön Voima Oy:n aineettomat

ja aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet sekä saamiset esitettiin myytävänä olevina varoina ja velat

vastaavasti varoihin liittyvinä velkoina vuonna 2021.

Myytävänä olevat varat

1 000 €  Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet - Yhteensä - 

TILINPÄÄTÖS 2023

25 Oma pääoma

Yhtiöjärjestyksen mukaisesti Pohjolan Voima Oyj toimittaa energiaa osakkailleen omakustannusperiaatteen mukaisesti eli luovuttaa tuottamansa tai hankkimansa energian jokaisen osakesarjan omistuksen suhteessa.

Kunkin osakesarjan omistajat vastaavat ao. sarjan kiinteistä kustannuksista osakemäärien suhteessa riippumatta siitä, onko teho- tai energiaosuutta käytetty vai ei, ja muuttuvista kustannuksista toimitettujen

energiamäärien mukaisessa suhteessa.

Osakkeiden lukumäärien täsmäytyslaskelma:

Sijoitetun vapaan Oman pääoman Osakkeiden Arvonmuutos oman pääoman ehtoiset osakas-Kertyneet 1 000 €lukumäärä (kpl) Osakepääoma Ylikurssirahastorahastorahastolainatvoittovarat Yhteensä1.1.2022                 Oman pääoman ehtoisten osakaslainojen maksetut korot - -Omien osakkeiden lunastus ja mitätöinti -  - -Palautus sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta -  - Tilikauden laaja tulos      31.12.2022                 Oman pääoman ehtoisten osakaslainojen maksetut korot -  - Tilikauden laaja tulos -     31.12.2023                 

Osakkeet

31.12.2023 yhtiön osakkeiden lukumäärä oli 32 295 513 kappaletta. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet on maksettu täysimääräisesti.

TILINPÄÄTÖS 2023

Yhtiöllä on 13 rekisteröityä osakesarjaa

Osakepääoma osakelajeittain kpl   €A-sarja     - oikeus saada PVO-Vesivoima Oy:n tuottamaa tai hankkimaa energiaaB-sarja     - oikeus saada 56,8 %:n osuudella Teollisuuden Voima Oyj:nOL1 ja 2 -yksiköillä tuottamaa tai hankkimaa energiaaB2-sarja     - oikeus saada 60,2 %:n osuudella Teollisuuden Voima Oyj:n OL3 yksiköllätuottamaa tai hankkimaa energiaaC-sarja     - oikeus saada PVO-Lämpövoima Oy:n tuottamaa tai hankkimaa energiaaC2-sarja   - oikeus saada 56,8 %:n osuudella Teollisuuden Voima Oyj:nMeri-Porin hiilivoimayksiköllä tuottamaa tai hankkimaa energiaaG-sarja   - oikeus saada 49,9 %:n osuudella Oy Alholmens Kraft Ab:n tuottamaa energiaaG2-sarja   - oikeus saada 76,0 %:n osuudella Kymin Voima Oy:n tuottamaa energiaaG4-sarja   - oikeus saada 72,0 %:n osuudella Rauman Biovoima Oy:n tuottamaa energiaaG5-sarja   - oikeus saada Laanilan Voima Oy:n tuottamaa energiaaG6-sarja    - oikeus saada 89,0 %:n osuudella Porin Prosessivoima Oy:n tuottamaa energiaaG9-sarja   - oikeus saada 54,0 %:n osuudella Kaukaan Voima Oy:n tuottamaa energiaaM-sarja    - oikeus saada 100,0 %:n osuudella Mussalon Voima Oy:n tuottamaa energiaaV-sarja     - oikeus saada 50,0 %:n osuudella Vaskiluodon Voima Oy:n tuottamaa energiaa    

Tilikauden aikana merkittiin seuraavat osakeannit:

Tilikauden aikana ei merkitty osakeanteja.

Tilikauden aikaiset muut muutokset omassa pääomassa:

Tilikauden aikana ei ollut muutoksia osakepääomassa. Pohjolan Voima Oyj:n ylimääräinen yhtiökokous

28.11.2023 päätti emoyhtiön osakepääoman ja ylikurssirahaston alentamisesta sekä C2-, M- ja V

-osakesarjojen osakkeiden hankkimisestä ja mitätöimisestä sekä yhtiöjärjestyksen muuttamisesta. Sidotun

pääoman alentamiseen liittyvä velkojainkuuleminen oli kesken tilikauden vaihtuessa ja järjestely viedään

loppuun vuoden 2024 aikana.

Ylimääräisessä yhtiökokouksessa päätettiin 25.10.2021 pääoman palautuksesta 11 602 350,58 euroa

yhtiön sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta sekä osakepääoman alentamisesta 359 249,42 eurolla

yhtiön G10-osakkeiden hankkimiseksi. Pääoman palautus maksettiin 5.1.2022 ja osakepääoma alennettiin,

osakkeet hankittiin sekä mitätöitiin maaliskuussa 2022. Järjestely liittyi Hämeenkyrön Voima Oy:n osakkeiden

myynti Metsä Board Oyj:lle. Osakekauppa astui voimaan 1.1.2022.

Ylikurssirahasto

Ylikurssirahastoon on kirjattu vanhan osakeyhtiölain (29.9.1978/734) aikainen osakkeiden kirjanpidollisen

vasta-arvon ja saadun arvon välinen erotus. Ylikurssirahasto on osakeyhtiölaissa tarkoitettua sidottua omaa

pääomaa. Ylikurssirahastoa voidaan alentaa tappioiden kattamiseksi tai sitä voidaan tietyin edellytyksin

palauttaa omistajille.

Arvonmuutosrahasto

Arvonmuutosrahastoon kirjataan rahavirran suojauksena käytettävien johdannaisinstrumenttien käyvän

arvon muutokset sekä myytävissä olevien sijoitusten käyvän arvon muutoksista syntyneet voitot ja

tappiot. Johdannaisten käyvän arvon muutokset siirretään tulokseen, kun niiden suojaamat rahavirrat ovat

realisoituneet. Myytävissä olevien sijoitusten käyvän arvon muutokset siirretään tulokseen, kun sijoituksesta

luovutaan tai kun sen arvo on alentunut.

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää osakkeiden merkintähinnan siltä osin, kun sitä ei

nimenomaisen päätöksen mukaan merkitä osakepääomaan ja C-sarjan sidotun pääoman alentamisen

yhteydessä sinne siirretyn osuuden.

TILINPÄÄTÖS 2023

Oman pääoman ehtoiset osakaslainat ja optio-oikeudet

Yhtiö nosti oman pääoman ehtoisia korollisia osakaslainoja yhteensä 90 347 tuhatta euroa 27.11.2020.

Lainoilla ei ole eräpäivää, mutta lainanottaja voi maksaa lainat takaisin valintansa mukaan yhdessä

tai useammassa erässä. Lainanottajan hallituksella on oikeus päättää, että näille lainoille ei joltakin

kuluvalta koronmaksukaudelta makseta korkoa. Näin maksamatta jäänyt korko ei kumuloidu seuraaville

koronmääräytymisjaksoille.

Oman pääoman ehtoiset lainat ovat vakuudettomia ja muita velkasitoumuksia heikommassa asemassa.

Oman pääoman ehtoisten lainojen velkakirjanhaltijoilla ei ole osakkeenomistajille kuuluvia oikeuksia, eikä

laina laimenna osakkeenomistajien omistuksia.

Osakkailta saatuihin osakaslainoihin liittyy yhtiön antamat optio-oikeudet, jotka oikeuttavat

osakaslainasaatavan vaihtamisen B2-osakkeiksi. Annetut optio-oikeudet oikeuttavat enintään yhteensä

1 613 347 uuteen B2-osakkeeseen. Uuden B2-osakkeen merkintähinta on 56 euroa ja merkintähinta

on mahdollista maksaa vain kuittaamalla osakkeenomistajan yhtiöltä olevan lainasaatavan pääoma

kokonaisuudessaan kaikkien osakkeiden yhteenlaskettua merkintähintaa vastaan. Uusien B2-osakkeiden

merkintäaika on 1.1.2021 alkaen kerran vuodessa lainan takaisinmaksuun saakka. Uusia B2-osakkeita

on mahdollista merkitä kerran vuodessa ilmoittamalla merkintäaikeesta yhtiölle 31.1. mennessä. Lisäksi

merkintäoikeuden saa käyttää lainan takaisinmaksun yhteydessä. Optio-oikeudet saa myydä tai muuten

luovuttaa ainoastaan sellaiselle luovutuksensaajalle, joka on yhtiön B2-osakesarjan omistaja ja yhtiön

osakassopimuksen osapuoli.

Pohjolan Voima sai joulukuussa 2020 yhteensä 238 miljoonan euron osakaslainasitoumukset. Nämä

sitoumukset raukesivat käyttämättöminä 31.12.2023. Osakaslainasitoumusten yhteydessä merkittiin myös

kaksi erillistä sarjaa optio-oikeuksia, joista optio-oikeudet 1B/2020 raukesivat samanaikaisesti osakaslaina-

sitoumusten kanssa. Jäljellä olevilla optio-oikeuksilla 1A/2020 on mahdollista merkitä B2-osakkeita, vaikka

osakaslainaa ei nostettaisikaan merkintähintaan 0,01 euroa . Optio-oikeuksien 1A/2020 merkintäaika

osakkeiksi alkoi 1.1.2023 ja päättyy 1.6.2026, ja ne oikeuttavat enintään 3 599 472 kappaleeseen uusia

B2-sarjan osakkeita. Optio-oikeuksia ei käytetty tilikauden aikana. Uusia B2-osakkeita on mahdollista

merkitä ilmoittamalla merkintäaikeesta yhtiölle. Optio-oikeudet saa myydä tai muuten luovuttaa ainoastaan

sellaiselle luovutuksensaajalle, joka on yhtiön B2-osakesarjan omistaja ja yhtiön osakassopimuksen

osapuoli.

26 Varaukset

1 000 € Ympäristökuluvaraus1.1.2023  Vähennykset - Muutos kirjanpidollisissa arvioissa Diskonttauksen vaikutus 31.12.2023  

1 000 €  Pitkäaikaiset varaukset    Yhteensä    

Ympäristökuluvaraus

Ympäristökuluvaraus sisältää voimalaitosten läjitysalueiden maisemointiin liittyviä velvoitteita.

Voimalaitosten läjitysalueiden maisemointikustannusten nykyarvo on aktivoitu muiden aineellisten

hyödykkeiden alkuperäiseen hankintamenoon ja esitetty varauksena. Ympäristökuluvarauksen määrä

näiden osalta 31.12.2023 oli 1,8 miljoonaa euroa, ja sen odotetaan tulevan kokonaisuudessaan käytetyksi

vuoteen 2030 mennessä. Tilikauden aikana saatiin valmiiksi yhden läjistysalueen ennallistaminen. Lisäksi

varauksissa on mukana IFRS 16:een mukaisten varojen ennallistamisvelvoitteet 1,9 miljoonaa euroa.

Vuonna 2023 ja 2022 yhden kaatopaikan käytöstäpoistamisvelvoitteen kustannusarviota on tarkennettu.

Nykyarvon määrittämisessä käytetty diskonttaustekijä on 3,27 %.

TILINPÄÄTÖS 2023

27 Rahoitusvelat

1 000 €  Pitkäaikaiset velat:Lainat yhteisyrityksiltä    Lainat rahoituslaitoksilta    Joukkovelkakirjalaina    Vuokrasopimusvelat    Yhteensä      Lyhytaikaiset velat:Lainat rahoituslaitoksilta    Muut korolliset velat    Vuokrasopimusvelat    Yhteensä    Rahoitusvelat yhteensä      

Velkojen käyvät arvot on esitetty liitetiedossa 30.

Teollisuuden Voima Oyj on ydinjätehuoltovelvollinen. Ydinjätehuoltovelvollisella on oikeus lainata 60 %

Valtion ydinjätehuoltorahaston rahasto-osuudestaan. Teollisuuden Voima Oyj on lainannut rahastolta

lainaamansa varat edelleen osakkailleen. Pohjolan Voiman osuus on 350 (350) miljoonaa euroa.

Korolliset nettovelat

1 000 €  Korolliset velat yhteensä      Korolliset rahoitusvarat Pitkäaikaiset Lainasaamiset    Yhteensä    Lyhytaikaiset Pantatut rahavarat   Rahavarat    Yhteensä    Korolliset rahoitusvarat yhteensä    Korolliset nettovelat    

TILINPÄÄTÖS 2023

Nettovelkojen muutokset rahavirrassa

Muut varat Rahoitukseen liittyvät velatRahoitusvarat Rahoitusvarat Vuokrasopimusvelat Vuokrasopimus- Lainat Lainat Muut velat 1 000 €pitkäaikaisetlyhytaikaisetpitkäaikainenvelat lyhytaikainenpitkäaikaisetlyhytaikaisetlyhytaikaiset YhteensäNettovelat1.1.2022     -  -  -  -  -  - Rahavirrat -    -        Yritysjärjestelyjen rahavarat - -Muutos vuokrasopimukset -   -Nettovelat31.12.2022     -  -  -  -  -  - Rahavirrat     -    -   Muutos vuokrasopimukset - - -Nettovelat31.12.2023     -  -  -  -  -  - 

TILINPÄÄTÖS 2023

28 Ostovelat ja muut lyhytaikaiset velat

1 000 €  Ostovelat    Velat osakkuus- ja yhteisyrityksille    Siirtovelat    Muut lyhytaikaiset velat    Luovutettavat päästöoikeudet, Energiavirasto    Yhteensä    

Päästöoikeudet kirjataan hankintahintaisina ja ne esitetään taseessa omana eränään. Palautettavia

päästöoikeuksia koskeva velvoite kirjataan hallussa olevien päästöoikeuksien kirjanpitoarvolla lyhytaikaisiin

velkoihin. Päästöoikeudet ja niihin liittyvät velvoitteet kirjataan pois taseesta, kun ne toimitetaan

velvoitteiden kattamiseksi tai myydään.

Siirtovelkoihin sisältyvät olennaiset erät

1 000 €  Henkilöstökulujaksotukset    Jaksotetut polttoaineostot    Jaksotetut energiaostot    Jaksotetut vuokrat   Korkovelat    Muut    Yhteensä    

29 Johdannaissopimukset

Johdannaisten käyvät arvot

1 000 €   YhteensäPositiiviset Negatiiviset käyvät arvotkäyvät arvotKoronvaihtosopimukset   -   Yhteensä   -   

1 000 €   YhteensäPositiiviset Negatiiviset käyvät arvotkäyvät arvotKoronvaihtosopimukset   -  Yhteensä   -  

Johdannaissopimusten nimellisarvot

1 000 €  Koronvaihtosopimukset    

TILINPÄÄTÖS 2023

30 Rahoitusvarojen ja -velkojen kirjanpitoarvot arvostusryhmittäin sekä käyvän arvon

hierarkia

Jaksotettuun hankintamenoon Käypä arvo, Käypä arvo tulos-arvostettavat Kirjanpitoarvo mikäli poikkeaa Liite-1 000 € ..vaikutteisestirahoitusvelatyhteensä luokittainkirja-arvostatieto Taso  Taso  Taso Pitkäaikaiset rahoitusvaratMuut rahoitusvarat    Lainasaamiset     Johdannaissopimukset       Muut saamiset             Lyhytaikaiset rahoitusvaratRahavarat     Johdannaissopimukset       Myyntisaamiset ja muut saamiset     Siirtosaamiset            Yhteensä arvostusryhmittäin         

TILINPÄÄTÖS 2023

Jaksotettuun hankintamenoon Käypä arvo, Käypä arvo tulos-arvostettavat Kirjanpitoarvo mikäli poikkeaa Liite-1 000 € ..vaikutteisestirahoitusvelatyhteensä luokittainkirja-arvostatieto Taso  Taso  Taso Pitkäaikaiset rahoitusvelatLainat yhteisyrityksiltä     Lainat     Joukkovelkakirjalainat         Vuokrasopimusvelat              Lyhytaikaiset rahoitusvelatLainat ja yritystodistukset     Ostovelat     Muut lyhytaikaiset velat     Siirtovelat     Vuokrasopimusvelat        Yhteensä arvostusryhmittäin          

Rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ovat lähellä kirjanpitoarvoa paitsi joukkovelkakirjalainojen osalta, jotka ovat listattuna Nasdaq Helsingissä.

Konsernin netotettavissa olevat rahoitusvarat ja -velat olivat 31.12.2023 johdannaissopimuksia, joita ei ole netotettu konsernitilinpäätöksessä.

Näiden rahoitusjohdannaisten nettomäärä oli 7,3 (14,6) miljoonaa euroa.

Taseessa esitettävä bruttomäärä NettomääräJohdannaissopimukset 2023    Johdannaissopimukset 2022    

TILINPÄÄTÖS 2023

Jaksotettuun hankintamenoon Käypä arvo, Käypä arvo tulos-arvostettavat Kirjanpitoarvo mikäli poikkeaa Liite-1 000 € ..vaikutteisestirahoitusvelatyhteensä luokittainkirja-arvostatieto Taso  Taso  Taso Pitkäaikaiset rahoitusvaratMuut rahoitusvarat    Lainasaamiset     Johdannaissopimukset       Muut saamiset             Lyhytaikaiset rahoitusvarat Rahavarat     Lainasaamiset   Johdannaissopimukset    Myyntisaamiset ja muut saamiset     Siirtosaamiset          Yhteensä arvostusryhmittäin         Pitkäaikaiset rahoitusvelatLainat yhteisyrityksiltä     Lainat     Joukkovelkakirjalainat         Vuokrasopimusvelat              

TILINPÄÄTÖS 2023

Jaksotettuun hankintamenoon Käypä arvo, Käypä arvo tulos-arvostettavat Kirjanpitoarvo mikäli poikkeaa Liite-1 000 € ..vaikutteisestirahoitusvelatyhteensä luokittainkirja-arvostatieto Taso  Taso  Taso Lyhytaikaiset rahoitusvelatLainat ja yritystodistukset     Ostovelat     Muut lyhytaikaiset velat     Siirtovelat     Vuokrasopimusvelat        Yhteensä arvostusryhmittäin          

TILINPÄÄTÖS 2023

Rahoitusvarojen ja -velkojen käypien arvojen määrittämisen hierarkia

Taseessa käypään arvoon arvostetut rahoitusinstrumentit luokitellaan tahoihin käyvän arvon

määrittämiseen käytettävien arvostusmenetelmien syöttötietojen perusteella:

Taso 1: syöttötiedot täysin samanlaisille varoille ja veloille toimivilla markkinoilla noteerattuja hintoja.

Pohjolan Voima Oyj:n marraskuussa 2019 liikkeellelaskettu joukkovelkakirjalaina, nimellisarvoltaan 150

miljoonaa euroa, listattiin Nasdaq Helsinkiin. Tämä laina oli luokiteltu 31.12.2023 tasolle 1, ja käypä arvo

vastaa pörssinoteerausta.

Taso 2: syöttötiedot muita kuin tasolle 1 kuuluvia noteerattuja hintoja, jotka ovat havainnoitavissa

suoraan tai epäsuorasti.

Taso 3: varoja tai velkoja koskevat syöttötiedot, jotka eivät perustu todettavissa olevaan markkinatietoon.

Johdannaissopimukset on alun perin merkitty taseeseen käypiin arvoihin ja myöhemmin arvostettu

käypiin arvoihin tilinpäätöshetkellä. Käyvät arvot kuvastavat niitä hintoja, jotka Pohjolan Voima joutuisi

maksamaan tai se saisi, jos se purkaisi johdannaissopimuksen. Koronvaihtosopimusten käyvät arvot on

määritelty tulevien rahavirtojen nykyarvoon perustuvalla menetelmällä, jonka tukena ovat tilinpäätöspäivän

markkinakorot, jotka olivat 3,86 % (2,73 %) (taso 2). Johdannaissopimuksiin ei sovelleta IFRS 9:n mukaista

suojauslaskentaa, joten niiden käyvän arvon muutokset kirjataan tuloslaskelmaan.

Konsernilla on noteeraamattomia osakkeita, joille ei ole noteerattuja arvoja luotettavasti saatavilla. Niiden

arvo määritellään menetelmin, jotka perustuvat johdon harkintaan (taso 3).

31 Ehdolliset velat ja varat sekä

hankintasitoumukset

1 000 €  Omien velkojen vakuudeksiPantatut talletukset  Muut vastuut    Osakkuus- ja yhteisyritysten puolestaTakaukset  Ydinenergialain mukainen takaus    Yhteensä    

Muut vastuut koostuvat pääosin emoyhtiön lainatakauksista sekä sähkökauppaan ja ympäristölupiin

liittyvistä pankkitakauksista, jotka ovat voimassa toistaiseksi. Pantatut talletukset ovat sähkökauppaan

liittyviä tilivakuuksia.

Ydinenergialain mukainen takaus

Suomen ydinenergialain mukaan Pohjolan Voima Oyj:n 58,5 % omistamalla yhteisyrityksellä, Teollisuuden

Voima Oyj:llä, on velvoite varautua olemassa olevien ydinjätteiden, mukaan lukien ydinvoimalaitosten

käytöstäpoisto, hoitamisen tuleviin kustannuksiiin keräämällä varoja Valtion ydinjätehuoltorahastoon.

Ydinenergialain mukaisesti määräytyvästä vastuunmäärästä päättää valvontaviranomainen (Työ- ja

elinkeinoministeriö, TEM). Ydinjätehuoltovastuuseen liittyvät Teollisuuden Voima Oyj:n osakkaiden

antamat omavelkaiset takaukset kattavat ydinjätehuoltovastuun kattamattoman osuuden lisäksi vastuun

ydinjätehuollon mahdollisista ennalta arvaamattomista menoista ydinenergialain mukaisesti. Takaus on

voimassa viisi vuotta, ja se uusitaan vuosittain kesäkuun lopussa. Pohjolan Voiman antamat omavelkaiset

takaukset ovat 331,44 (317,99) miljoonaa euroa.

TILINPÄÄTÖS 2023

Investointisitoumukset

Yhteisyritykset

Pohjolan Voima Oyj sitoutui vuosina 2004–2023 Teollisuuden Voiman OL3-ydinvoimalaitosyksikön

investointiin 432 miljoonan euron sijoituksella ja 108 miljoonan euron osakaslainalla ja enintään 693

miljoonan euron lisäosakaslainoilla. Näistä maksettiin 31.12.2023 mennessä 992 (992) miljoonaa euroa.

Yhtiön viimeinen projektiin antama rahoitussitoumus raukesi 31.12.2023.

Oikeudenkäynnit ja viranomaismenettelyt

Konsernilla ei ollut keskeneräisiä oikeudenkäyntejä tilikauden päättyessä.

32 Päästöoikeudet

Hiilidioksidipäästöoikeudet

Pääsääntöisesti konsernilla on 31.12. hallussaan vähintään vuotuisia CO

-päästöjä vastaava määrä

päästöoikeuksia. Jos toteutuneet päästöt ylittävät yhtiön hallussa olevat päästöoikeudet, yhtiö on tehnyt

ylimeneviä tonneja vastaavan kulukirjauksen tilinpäätöshetken markkinahinnalla. Lopetetuksi toiminnoksi

luokitellun PVO-Lämpövoima Oy:n päästöoikeustiedot eivät sisälly alla oleviin lukuihin.

t CO  €Vastikkeetta saadut päästöoikeudet  Tuotantolaitosten yhteenlasketut vuotuiset päästömäärät  Hallinnassa olevat päästöoikeudet  Ulkopuoliset päästöoikeusmyynnit*    Ulkopuoliset päästöoikeusostot**    

t CO  €Vastikkeetta saadut päästöoikeudet  Tuotantolaitosten yhteenlasketut vuotuiset päästömäärät  Hallinnassa olevat päästöoikeudet   Ulkopuoliset päästöoikeusmyynnit*   Ulkopuoliset päästöoikeusostot**    Siirto konsernin ulkopuolelle  

* Päästöoikeusmyynnit sisältyvät liikevaihtoon.

** Päästöoikeusostot sisältyvät kohtaan “Materiaalit ja palvelut” ja tilinpäätöshetkellä hallussa olevat ostetut oikeudet

taseen aineettomiin oikeuksiin.

TILINPÄÄTÖS 2023

33 Konserniyritykset

Omistus- Osuus ääni- Tytäryritykset Tuotantomuoto Kotimaaosuus (%)vallasta (%)Kaukaan Voima Oy Lämpövoima Suomi , ,Kymin Voima Oy Lämpövoima Suomi , ,Laanilan Voima Oy Lämpövoima Suomi , ,Porin Prosessivoima Oy Lämpövoima Suomi , ,PVO-Lämpövoima Oy Lämpövoima Suomi , ,PVO Power Management Oy Palveluyhtiö Suomi , ,PVO Power Services Oy Palveluyhtiö Suomi , ,PVO-Vesivoima Oy Vesivoima Suomi , ,Rauman Biovoima Oy Lämpövoima Suomi , ,

Osakkuus- ja yhteisyritykset

Osakkuusyritykset KotipaikkaOy Alhomens Kraft Ab PietarsaariLänsi-Suomen Voima Oy HarjavaltaTorniolaakson Voima Oy Ylitornio

YhteisyrityksetTeollisuuden Voima Oyj HelsinkiVoimalohi Oy Kemi

34 Lähipiiritapahtumat

Konsernin lähipiiriin kuuluvat osakkuus- ja yhteisyritykset (liitetieto 33) sekä suurin omistaja UPM-Kymmene

-konserni. Lähipiiriin luetaan myös hallituksen ja johtoryhmän jäsenet mukaan lukien toimitusjohtaja ja

yrityksen johtoon kuuluvien avainhenkilöiden läheiset perheenjäsenet sekä yritykset, joissa heillä tai heidän

perheenjäsenillään on määräysvalta.

Lähipiirin kanssa toteutuneet liiketapahtumat, 1 000 €

Lähipiirin kanssa toteutuneet liiketapahtumat ovat Pohjola Voiman normaaliin liiketoimintaan

kuuluvia tapahtumia. Pohjolan Voima on myöntänyt yhteisyritys Teollisuuden Voima Oyj:lle oman

pääoman ehtoisia osakaslainoja 560 (560) miljoonaa euroa. Johto on arvioinut, että lainasaamisiin

ei sisälly arvonalentumisriskiä. Teollisuuden Voima on käyttänyt takaisinlainausoikeuttaan Valtion

ydinjätehuoltorahastosta ja ja edelleen lainannut Pohjolan Voimalle 350 (350) miljoonaa euroa. Laina on

vakuudeton.

2023 Myynnit Ostot Saamiset VelatOsakkuus- ja yhteisyritykset        UPM-Kymmene-konsernin yhtiöt        

2022 Myynnit Ostot Saamiset VelatOsakkuus- ja yhteisyritykset        UPM-Kymmene-konsernin yhtiöt        

OL3-laitosyksikön koekäytön päättyminen ja kaupallisen käytön alkaminen laskee myyntejä

osakkuusyhtiöille ja nostaa energiaostoja sekä saamisia ja velkoja.

TILINPÄÄTÖS 2023

Hallituksen ja ylimmän johdon palkat ja palkkiot

Pohjolan Voiman ylin johto kostuu hallituksen jäsenistä ja operatiivisesta johtoryhmästä mukaan lukien

toimitusjohtaja. Hallitukselle tai konsernijohdolle ei ollut myönnetty lainoja 31.12.2023 ja 31.12.2022.

Hallituksen ja ylimmän johdon palkat ja palkkiot

1 000 €  Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet – hallitus  Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet – johtoryhmä    Yhteensä    

Hallitukselle ei ole maksettu eläke-etuuksia 2023 ja 2022.

Toimitusjohtajan palkat ja palkkiot

1 000 €  Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet  Lakisääteiset eläkkeet  Lisäeläkkeet  Yhteensä  

35 Osakeomistuksen jakauma ja tiedot

osakkeenomistajista

%%OsakkeenomistajaosakemäärästäosakemäärästäEPV Energia Oy , % , %Helen Oy , % , %Kemira Oyj (ml. Eläkesäätiö) , % , %Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen , % , %Kokkolan Voima Oy , % , %Kymppivoima Oy , % , %Metsä Group (Metsäliitto, Metsä Fibre, Metsä Board Oyj) , % , %Myllykoski Oyj * , % , %Oulun Energia Oy , % , %Outokumpu Oyj , % , %Oy Perhonjoki Ab , % , %Porin kaupunki , % , %Rautaruukki Oyj , % , %Stora Enso Oyj , % , %Suomen Voima Oy , % , %UPM Energy Oy , % , %UPM Communication Papers Oy , % , %Vantaan Energia Oy , % , %Yara Suomi Oy (ml. Eläkesäätiö) , % , %Yhteensä , % , %

* Myllykoski Oyj kuuluu UPM-Kymmene -konserniin.

TILINPÄÄTÖS 2023

Osakkaat toimialoittain% osakemäärästä% osakemäärästäMetsäteollisuus , % , %Energiayhtiöt , % , %Kemianteollisuus , % , %Metalliteollisuus , % , %Muut , % , %Yhteensä , % , %

36 Tilikauden päättymisen jälkeiset

tapahtumat

Osakkaiden yksimielisellä päätöksellä 30.1.2024 Pohjolan Voima Oyj:n hallituksen jäseneksi valittiin

toimitusjohtaja Måns Holmberg (Porvoon Energia Oy).

TILINPÄÄTÖS 2023

Emoyhtiön tilinpäätös (FAS)

Tuloslaskelma

1 000 € Liitetieto ..–.. ..–..

Liikevaihto     

Liiketoiminnan muut tuotot   

Materiaalit ja palvelut  -  - 

Henkilöstökulut  -  - 

Poistot ja arvonalentumiset  - -

Liiketoiminnan muut kulut  -  - 

Liiketulos    

Rahoitustuotot ja -kulut  -  - 

Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja    

Tilikauden tulos    

TILINPÄÄTÖS 2023

Tase

1 000 € Liitetieto .. ..

VASTAAVAA

Pysyvät vastaavat

Aineettomat hyödykkeet   

Aineelliset hyödykkeet   

Sijoitukset 

Osuudet saman konsernin yrityksissä    

Muut sijoitukset      

Pysyvät vastaavat yhteensä      

Vaihtuvat vastaavat

Pitkäaikaiset saamiset     

Lyhytaikaiset saamiset     

Rahat ja pankkisaamiset    

Vaihtuvat vastaavat yhteensä    

Vastaavaa yhteensä      

1 000 € Liitetieto .. ..

VASTATTAVAA

Oma pääoma 

Osakepääoma    

Ylikurssirahasto    

Arvonkorotusrahasto    

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto    

Edellisten tilikausien tulos -  - 

Tilikauden tulos    

Oma pääoma yhteensä    

Vieras pääoma

Pitkäaikainen     

Lyhytaikainen     

Vieras pääoma yhteensä      

Vastattavaa yhteensä      

TILINPÄÄTÖS 2023

Rahoituslaskelma

1 000 € ..–.. ..–..

Liiketoiminnan rahavirta:

Liiketulos    

Oikaisut (+/–):

Suunnitelman mukaiset poistot  

Pysyvien vastaavien myyntitappiot (+) tai myyntivoitot(-) - 

Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta    

Käyttöpääoman muutos:

Lyhytaikaisten liikesaamisten lisäys (-) vähennys (+) -  - 

Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys (+) vähennys (-)   - 

Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja   - 

Maksetut korot ja maksut liiketoiminnan rahoituskuluista -  - 

Saadut osingot liiketoiminnasta  

Saadut korot ja maksut liiketoiminnan rahoitustuotoista    

Liiketoiminnan rahavirta   - 

Investointien rahavirta:

Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin (–) - 

Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustulot  

Jako-osuus purkautuneesta omistusyhteysyrityksestä   

Myydyt tytäryhtiöosakkeet   

Investoinnit muihin sijoituksiin (–) - 

Pääoman palautukset   

Investointien rahavirta    

1 000 € ..–.. ..–..

Rahoituksen rahavirta:

Omien osakkeiden hankkiminen (–)  -

Pääoman palautukset  - 

Lyhytaikaisten korollisten velkojen lisäys (+) vähennys (-)    

Pitkäaikaisten lainojen nostot    

Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut (–) -  - 

Rahoituksen rahavirta   - 

Rahavarojen muutos, lisäys (+) / vähennys (–)   - 

Rahavarat tilikauden alussa    

Rahavarat tilikauden lopussa    

TILINPÄÄTÖS 2023

1 Tilinpäätösperusteet

Pohjolan Voima Oyj:n tilinpäätös on laadittu Suomen kirjanpitolain säännösten ja muiden Suomessa

voimassa olevien tilinpäätöksen laadintaa koskevien säännösten ja määräysten mukaisesti.

Pohjolan Voima Oyj (0210161-4, Helsinki) on Pohjolan Voima -konsernin emoyhtiö.

Liikevaihto

Liikevaihtoa laskettaessa myyntituotoista vähennetään välilliset verot ja myönnetyt alennukset. Myyntitulot

kirjataan tuotoiksi luovutushetkellä.

Muut tuotot

Muina tuottoina kirjataan omaisuuden myyntivoitot ja muut kuin energialiiketoimintaan liittyvät tuotot kuten

vuokrat.

Tutkimus- ja kehityskulut

Tutkimus - ja kehityskulut on kirjattu vuosikuluksi niiden syntymisvuotena.

Eläkekulut

Lakisääteiset eläkevelvoitteet katetaan pakollisella eläkevakuutuksella.

Johdannaissopimukset ja ulkomaanrahan määräiset erät

Rahoituspolitiikan mukaisesti yhtiö käyttää johdannaisia vain yhtiön vaihtuvakorkoisten lainavastuiden

korkoriskin hallinnan välineenä ja suojaamistarkoituksessa. Korkoriskiä seurataan keskimääräisellä

korkosidonnaisuusajalla, joka asetetaan korkojohdannaisten avulla sellaiseksi, että yhtiön toimittaman

sähkön hinnan herkkyys korkomuutoksille on hyväksyttävällä tasolla. Koronvaihtosopimuksia ei

tilinpäätöksessä arvosteta markkinahintaan. Vain kertyneet korot kirjataan suoriteperusteisesti

tulokseen. Rahoituspolitiikan mukaisesti myös tytäryhtiöiden korkosuojaukset, yhteensä 9 kpl, on

toteutettu siten, että tytäryhtiöiden vastapuolena suojauksissa on emoyhtiö, joka on toteuttanut

vastaavat koronvaihtosopimukset ulkopuolisten toimijoiden kanssa. Emoyhtiö on toteuttanut lisäksi 5 kpl

koronvaihtosopimuksia osakesarjaan B2 liittyen aikaväleille 25.4.2017—25.4.2024, 17.12.2018—15.12.2024 ja

15.1.2019—15.01.2025 sekä 30.6.2024—30.6.2031 ulkopuolisten toimijoiden kanssa. Koronvaihtosopimukset

ovat purettavissa käypään arvoon. Johdannaissopimusten avaintiedot esitetään liitetiedoissa

Ulkomaanrahan määräiset tapahtumat kirjataan tapahtumahetken kurssiin. Tilinpäätöshetkellä taseessa

olevat ulkomaanrahan määräiset saatavat ja velat arvostetaan Suomen rahan määräiseksi Euroopan

Keskuspankin tilinpäätöspäivänä noteeraamaan keskikurssiin. Velkojen ja saamisten muuntamisesta

syntyneet kurssivoitot ja -tappiot kirjataan kurssieroiksi tuloslaskelmaan.

Tuloverot ja laskennalliset verot

Tuloslaskelmaan kirjatut tuloverot sisältävät sekä verot tilikaudelta että mahdolliset korjaukset edellisten

tilikausien veroihin. Pohjola Voima Oyj toimii omakustannusperiaatteella, joten yhtiö ei tule maksamaan

veroa energialiiketoiminnasta. Yhtiö ei ole kirjannut verotuksessa vahvistetuista tappioista laskennallista

verosaamista taseeseen.

Pysyvien vastaavien arvostaminen

Taseeseen merkittyjen aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden hankintamenosta on vähennetty

suunnitelman mukaiset poistot. Hankintamenoon on luettu hankinnasta ja valmistuksesta aiheutuneet

muuttuvat menot. Saadut avustukset on kirjattu hankintamenon vähennykseksi. Suunnitelman mukaiset

poistot on laskettu tasapoistoina aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden taloudellisen pitoajan

perusteella. Poistot on tehty hyödykkeen käyttöönottokuukaudesta alkaen.

Poistoajat ovat:

Pitkävaikutteiset menot 3–10 vuotta

Koneet ja kalusto 3–20 vuotta

Rakennukset ja rakennelmat 8–30 vuotta

TILINPÄÄTÖS 2023

Tuloslaskelman liitetiedot

2 Liikevaihto

1 000 €  

Sähkön myynti    

Lämmön myynti    

Muu myynti    

Yhteensä    

3 Liiketoiminnan muut tuotot

1 000 €  

Käyttöomaisuuden myyntivoitot  

Vuokratuotot  

Muut tuotot  

Yhteensä  

4 Materiaalit ja palvelut

1 000 €  

Energiahankinta    

Yhteensä    

5 Henkilöstökulut ja henkilöstön

keskimääräinen lukumäärä

Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä tilikauden aikana

1 000 €  

Toimihenkilöt  

Yhteensä  

TILINPÄÄTÖS 2023

Tiilikauden palkat, palkkiot ja eläkekulut

1 000 €  

Palkat ja palkkiot

Hallituksen ja toimitusjohtajan palkat  

Muut palkat    

Eläkekulut  

Muut henkilösivukulut  

Yhteensä    

6 Poistot ja arvonalentumiset

1 000 €  

Suunnitelman mukaiset poistot

Muut pitkävaikutteiset menot  

Aineettomat oikeudet  

Rakennukset ja rakennelmat  

Koneet ja kalusto  

Yhteensä  

7 Liiketoiminnan muut kulut

1 000 €  

Energian ostot    

Korjaus-, kunnossapito- ja huoltopalvelut  

Vuokrat  

Kiinteistöverot  

Asiantuntijakulut    

Muut liiketoiminnan kulut    

Yhteensä    

Tilintarkastajan palkkiot

1 000 €  

PricewaterhouseCoopers Oy:

Tilintarkastuspalkkiot  

Muut palvelut  

Yhteensä  

TILINPÄÄTÖS 2023

8 Rahoitustuotot ja-kulut

1 000 €  

Osinkotuotot

Muilta  

Korkotuotot pitkäaikaisista sijoituksista

Omistusyhteysyrityksiltä    

Muut korko- ja rahoitustuotot

Saman konsernin yrityksiltä    

Muilta   

Rahoitustuotot yhteensä    

Korkokulut ja muut rahoituskulut

Saman konsernin yrityksille -  -

Omistusyhteysyrityksille -  - 

Muille -  - 

Rahoituskulut yhteensä -  - 

Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä -  - 

9 Aineettomat hyödykkeet

1 000 €

Aineettomat

oikeudet

Muut

pitkä vaikutteiset

menot Yhteensä

Hankintameno 1.1.     

Vähennykset  - -

Siirrot erien välillä   

Hankintameno 31.12.     

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. - -  - 

Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot   

Tilikauden poisto - - -

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. - -  - 

Kirjanpitoarvo 31.12.2023   

Kirjanpitoarvo 31.12.2022   

Taseen liitetiedot

TILINPÄÄTÖS 2023

10 Aineelliset hyödykkeet

1 000 € Maa-alueet

Rakennukset ja

rakennelmat Koneet ja kalusto

Muut aineelliset

hyödykkeet

Ennakkomaksut ja

keskeneräiset hankinnat Yhteensä

Hankintameno 1.1.      

Lisäykset      

Vähennykset   -   -

Siirrot erien välillä     - -

Hankintameno 31.12.      

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.  - -   -

Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot      

Tilikauden poisto  - -   -

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.  - -   -

Kirjanpitoarvo 31.12.2023      

Kirjanpitoarvo 31.12.2022      

Tuotannon koneiden ja laitteiden tasearvo 31.12.2023 ,

TILINPÄÄTÖS 2023

11 Sijoitukset

1 000 €

Osuudet

saman

konsernin

yrityksissä

Osuudet

omistus-

yhteys

yrityksissä

Saamiset

omistus-

yhteys

yrityksissä

Muut

osakkeet

ja osuudet Yhteensä

Hankintameno 1.1.          

Lisäykset     

Vähennykset  -   -

Hankintameno 31.12.          

Kertyneet arvonalentumiset 1.1. -  -    - 

Kertyneet arvonalentumiset 31.12. -  -    - 

Kirjanpitoarvo 31.12.2023          

Kirjanpitoarvo 31.12.2022          

Hankintamenoon sisältyvät

arvonkorotukset 31.12.  

Osuudet omistusyhteysyrityksissä sisältää Teollisuuden Voima Oyj:n osakkeet 708 893 (708 893) tuhatta

euroa ja Saamiset omistusyhteysyrityksissä lainasaamiset Teollisuuden Voima Oyj:ltä 559 732 (559 732)

tuhatta euroa.

12 Pitkäaikaiset saamiset

1 000 €  

Muut pitkäaikaiset saamiset    

Yhteensä    

Saamiset omistusyhteysyrityksiltä

Muut pitkäaikaiset saamiset    

Saamiset omistusyhteysyrityksiltä yhteensä    

TILINPÄÄTÖS 2023

13 Lyhytaikaiset saamiset

1 000 €  

Myyntisaamiset    

Muut saamiset   

Siirtosaamiset    

Yhteensä    

Saamiset saman konsernin yrityksiltä

Myyntisaamiset  

Siirtosaamiset    

Saamiset saman konsernin yrityksiltä yhteensä    

Saamiset omistusyhteysyrityksiltä

Myyntisaamiset    

Siirtosaamiset    

Saamiset omistusyhteysyrityksiltä yhteensä    

Lyhytaikaisiin siirtosaamisiin sisältyvät olennaiset erät

Jaksotetut rahoitustuotot    

Jaksotetut henkilöstökulujen oikaisut  

Jaksotetut korkotuotot    

ALV-jaksotussaaminen ennakkomaksuista   

Jaksotetut energian ostot    

Jaksotetut ostonhyvitykset siirtosaamisiin    

Muut  

Yhteensä    

Korolliset saamiset

Pysyvät vastaavat    

Vaihtuvat vastaavat    

Yhteensä    

14 Oma pääoma

1 000 €  

Osakepääoma 1.1.    

Omien osakkeiden lunastus ja mitätöinti -

Osakepääoma 31.12.    

Ylikurssirahasto 1.1.    

Ylikurssirahasto 31.12.    

Arvonkorotusrahasto 1.1.    

Arvonkorotusrahasto 31.12.    

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1.    

Pääoman palautus - 

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12.    

Tulos edellisiltä tilikausilta 1.1. -  - 

Tulos edellisiltä tilikausilta 31.12. -  - 

Tilikauden tulos    

Yhteensä    

TILINPÄÄTÖS 2023

Jakokelpoinen vapaa oma pääoma

Laskelma jakokelpoisesta omasta pääomasta

1 000 €  

Edellisten tilikausien tulos -  - 

Tilikauden tulos    

Sijoitetun vapaan pääoman rahasto    

Yhteensä    

Osakepääoma osakelajeittain

Konsernin liitetieto 25.

15 Pitkäaikainen vieras pääoma

1 000 €  

Osakaslainat*    

Joukkovelkakirjalainat    

Lainat rahoituslaitoksilta    

Muut pitkäaikaiset velat    

Yhteensä    

Velat omistusyhteysyrityksille

Muut pitkäaikaiset velat    

Yhteensä    

Velat, jotka erääntyvät myöhemmin kuin viiden vuoden kuluttua

Osakaslainat    

Yhteensä    

Pitkäaikainen koroton ja korollinen vieras pääoma

Korollinen    

Yhteensä    

* Osakaslainoilla on huonompi etuoikeus kuin muilla lainoilla.

TILINPÄÄTÖS 2023

16 Lyhytaikainen vieras pääoma

1 000 €  

Muut korolliset velat    

Ostovelat    

Muut lyhytaikaiset velat   

Siirtovelat    

Yhteensä    

Saman konsernin yrityksille

Ostovelat    

Muut lyhytaikaiset velat    

Siirtovelat   

Yhteensä    

Omistusyhteysyrityksille

Ostovelat    

Siirtovelat    

Yhteensä    

Lyhytaikaisiin siirtovelkoihin sisältyvät olennaiset erät

Jaksotetut henkilöstökulut    

Jaksotetut korkokulut    

Jaksotetut enegiaostot    

Jaksotus velat alv-osuus   

Jaksotetut myynninhyvitykset siirtovelkoihin    

Muut   

Lyhytaikaiset siirtovelat yhteensä    

Lyhytaikainen koroton ja korollinen vieras pääoma

Koroton    

Korollinen    

Yhteensä    

17 Vakuudet ja vastuusitoumukset

1 000 €  

Takaukset

Lainatakaukset

Omistusyhteysyritysten puolesta  

Muut takaukset

Konserniyhtiöiden puolesta    

Takaukset yhteensä    

Leasingvastuut

Seuraavalla tilikaudella maksettavat  

Myöhemmin maksettavat  

Leasingvastuut yhteensä  

Vuokravastuut

Seuraavalla tilikaudella maksettavat  

Myöhemmin maksettavat    

Vuokravastuut yhteensä    

Muut vastuut

Ydinenergialain mukainen takaus    

Muut vastuut yhteensä    

Suomen ydinenergialain mukaan Pohjolan Voima Oyj:n 58,5 % omistamalla yhteisyrityksellä Teollisuuden

Voima Oyj:llä on velvoite rahoittaa Valtion ydinjätehuoltorahaston kautta ydinvoimalaitoksen käytöstäpoisto

ja käytetyn ydinpolttoaineen loppusijoitus.

Ydinenergialain mukaisesti määräytyvä valvontaviranomainen (työ- ja elinkeinoministeriö, TEM)

päättää vastuumäärän. Ydinjätehuoltovastuuseen liittyvät Teollisuuden Voima Oyj:n osakkaiden antamat

omavelkaiset takaukset kattavat Ydinjätehuoltovastuun kattamattoman osuuden ja vastuun ydinjätehuollon

mahdollisista ennalta arvaamattomista menoista ydinenergialain mukaisesti. Pohjolan Voiman antama

omavelkainen takaus on 331 (318) miljoonaa euroa.

TILINPÄÄTÖS 2023

Pohjolan Voima Oyj sitoutui Teollisuuden Voiman OL3 EPR -ydinvoimalaitosyksikön investointiin

432 miljoonan euron sijoituksella, 108 miljoonan euron osakaslainalla ja enintään 693 miljoonan euron

lisäosakaslainoilla vuosina 2004–2023. 31.12.2023 mennessä Pohjolan Voima Oyj maksoi näistä 992 (992)

miljoonaa euroa. Yhtiön viimeinen projektiin antama rahoitussitoumus raukesi 31.12.2023.

18 Johdannaissopimukset

1 000 €  

Koronvaihtosopimukset

Nimellisarvo    

Käypä arvo (ml.kertynyt korko)    

Keskimääräinen maturiteetti, vuotta , ,

Vaihtuva viitekorko (yhtiö vastaanottaa)  kk Euribor  kk Euribor

Kiinteä korko (keskimäärin, yhtiö maksaa) , % , %

Koronvaihtosopimukset suojaavat seuraavia vaihtuvakorkoisia

rahoitussopimuksia:

Pankkilainat    

Rahoitusriskit

Rahoitustoiminnan tavoitteet ja riskit on määritelty rahoituspolitiikassa, josta päättää hallitus.

Jälleenrahoitusriskä hallitaan rahoituslähteitä hajauttamalla, lainojen riittävän pitkillä maturiteeteilla ja

tasapainoisella erääntymisaikataululla. Lainavaluuttana käytetään pääsääntöisesti euroa. Mikäli lainoja

nostetaan muissa valuutoissa, valuuttariski poistetaan johdannaissopimuksin. Korkoriskiä seurataan

keskimääräisellä korkosidonnaisuusajalla, joka asetetaan korkojohdannaisten avulla sellaiseksi, että

toimitettavan sähkön hinnan herkkyyys korkomuutoksille on osakesarjakohtainen riskinkantokyky

huomioiden hyväksyttävällä tasolla.

Yhtiössä pidetään tietty määrä likvidejä varoja, luottolimiittijärjestelyjä ja yritystodistusohjelmia

likviditeettiriskin pienentämiseksi. Yhtiöllä on maksuvalmiutta turvaa 350 (350) miljoonan euron suuruinen

valmiusluotto, joka erääntyy vuonna 2028. Valmiusluotto oli 31.12.2023 kokonaan nostamatta. Lyhytaikaiseen

rahoitukseen yhtiö käyttää pääsääntöisesti kotimaista 300 miljoonan euron yritysohjelmaa.

Vapaa likviditeetti sijoitetaan turvaavasti ja tuottavasti instrumentteihin, joiden duraatio on korkeintaan

12 kuukautta. Sijoitukset pyritään hajauttamaan eri kohteisiin ja sijoituskohteet valitaan siten, että

jälkimarkkinoiden likviditeetti on turvattu myös epäedullisissa olosuhteissa.

TILINPÄÄTÖS 2023

Sähköliiketoiminta

Sähkömarkkinalain 77 §:n mukaiset sähköliiketoiminnan eriyttämislaskelmat.

Tuloslaskelma

..–.. ..–..

Liikevaihto   ,   ,

Liiketoiminnan muut tuotot  ,  ,

Materiaalit ja palvelut -  , -  ,

Henkilöstökulut -  , -  ,

Poistot ja arvonalentumiset - , - ,

Liiketoiminnan muut kulut -  , -  ,

Liiketulos   ,   ,

Rahoitustuotot ja -kulut -  , -  ,

Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja   ,   ,

Tilikauden tulos   ,   ,

Tase

.. ..

V A S T A A V A A

PYSYVÄT VASTAAVAT

Aineettomat hyödykkeet  ,  ,

Aineelliset hyödykkeet  ,  ,

Sijoitukset

Osuudet saman konsernin yrityksissä   ,   ,

Muut sijoitukset    ,    ,

Pysyvät vastaavat yhteensä    ,    ,

VAIHTUVAT VASTAAVAT

Pitkäaikaiset saamiset   ,   ,

Lyhytaikaiset saamiset   ,   ,

Rahat ja pankkisaamiset   ,   ,

Vaihtuvat vastaavat yhteensä   ,   ,

Vastaavaa yhteensä    ,    ,

Pohjolan Voima Oyj 0210161-4

V A S T A T T A V A A

LASKENNALLINEN OMA PÄÄOMA

Osakepääoma   ,   ,

Ylikurssirahasto   ,   ,

Arvonkorotusrahasto   ,   ,

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto   ,   ,

Edellisten tilikausien tulos -  , -  ,

Tilikauden tulos   ,   ,

Oma pääoma yhteensä   ,   ,

VIERAS PÄÄOMA

Pitkäaikainen   ,   ,

Lyhytaikainen   ,   ,

Vieras pääoma yhteensä    ,    ,

Vastattavaa yhteensä    ,    ,

TILINPÄÄTÖS 2023

Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset

Hallituksen esitys yhtiön voittoa koskeviksi toimenpiteiksi

Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31. joulukuuta 2023 olivat 332 262 824,51 euroa, josta tilikauden tulos oli

30 299 441,07 euroa. Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan Fingrid Oyj:n osakkeiden myynnistä

vuonna 2011 kertyneistä voittovaroista osinkoon oikeutetuille osakesarjoille C, C2, M ja V yhteensä 21 050 000 euroa

ja että hallitus valtuutetaan päättämään osingon varsinaisesta maksupäivästä sekä laskemaan osingon määrän

tarkempi kohdistuminen. Jäljelle jäävät jakokelpoiset varat jätetään vapaaseen pääomaan. Yhtiön taloudellisessa

asemassa ei ole tilikauden päättymisen jälkeen tapahtunut olennaisia muutoksia ja ehdotettu voitonjako ei

hallituksen näkemyksen mukaan vaaranna yhtiön maksukykyä.

Helsingissä, 27. päivänä helmikuuta 2024

Tapio Korpeinen

puheenjohtaja

Seppo Parvi

varapuheenjohtaja

Jukka Hakkila

Anders Renvall Tomi Sederholm Esa Kaikkonen

Rami Vuola Roger Holm Måns Holmberg

Ilkka Tykkyläinen

toimitusjohtaja

Tilinpäätösmerkintä

Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus.

Helsingissä, 15. päivänä maaliskuuta 2024

PricewaterhouseCoopers Oy

Tilintarkastusyhteisö

Niina Vilske

KHT

TILINPÄÄTÖS 2023

Tilintarkastuskertomus

Pohjolan Voima Oyj:n yhtiökokoukselle

Tilinpäätöksen tilintarkastus

Lausunto

Lausuntonamme esitämme, että

• konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan

tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS-

tilinpäätösstandardit) mukaisesti

• tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa

voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.

Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun lisäraportin kanssa.

Tilintarkastuksen kohde

Olemme tilintarkastaneet Pohjolan Voima Oyj:n (y-tunnus 0210161-4) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2023.

Tilinpäätös sisältää:

• konsernin taseen, laajan tuloslaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot,

jotka sisältävät olennaisen tilinpäätöksen laatimisperiaatteita koskevan informaation ja muuta selittävää

informaatiota

• emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot.

Lausunnon perustelut

Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän

tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet

tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen

soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä.

Riippumattomuus

Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten

mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset

eettiset velvollisuutemme.

Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja

käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole

suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5. artiklan 1-kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut

kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 12.

TILINPÄÄTÖS 2023

Tarkastuksen yleinen lähestymistapa

Yhteenveto

Olennaisuus

Keskeiset

seikat

Tarkastuksen

laajuus

• Konsernitilinpäätökselle määritetty olennaisuus: 11 miljoonaa euroa

• Konsernitilinpäätöksen tarkastukseen sisältyivät kaikki konserniyhtiöt

• Yhteisyritys Teollisuuden Voima Oyj:n arvostukset

• Aineettomat hyödykkeet, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika

Osana tilintarkastuksen suunnittelua olemme määrittäneet olennaisuuden ja arvioineet riskiä siitä, että

tilinpäätöksessä on olennainen virheellisyys. Erityisesti olemme arvioineet alueita, joiden osalta johto on tehnyt

subjektiivisia arvioita. Tällaisia ovat esimerkiksi merkittävät kirjanpidolliset arviot, joihin liittyy oletuksia ja tulevien

tapahtumien arviointia.

Olennaisuus

Tarkastuksemme suunnitteluun ja suorittamiseen on vaikuttanut soveltamamme olennaisuus. Tilintarkastuksen

tavoitteena on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena olennaista virheellisyyttä.

Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä. Niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai

yhdessä voitaisiin kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen

perusteella.

Perustuen ammatilliseen harkintaamme määritimme olennaisuuteen liittyen tiettyjä kvantitatiivisia raja-arvoja,

kuten alla olevassa taulukossa kuvatun konsernitilinpäätökselle määritetyn olennaisuuden. Nämä raja-arvot yhdessä

kvalitatiivisten tekijöiden kanssa auttoivat meitä määrittämään tarkastuksen kokonaislaajuuden ja yksittäisten

tilintarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden sekä arvioimaan virheellisyyksien vaikutusta

tilinpäätökseen kokonaisuutena.

Konsernitilinpäätökselle määritetty

olennaisuus

11 miljoonaa euroa (2022: 10 miljoonaa euroa)

Olennaisuuden määrittämisessä

käytetty vertailukohde

0,5 % taseen loppusummasta

Perustelut vertailukohteen

valinnalle

Valitsimme olennaisuuden määrittämiseen vertailukohteeksi taseen

loppusumman, koska yhtiön toiminta on erittäin pääomavaltaista ja koska

käsityksemme mukaan tilinpäätöksen lukijat käyttävät yleisimmin sitä

arvioidessaan konsernin suoriutumista.

Konsernitilinpäätöksen tarkastuksen laajuuden määrittäminen

Tilintarkastuksemme laajuutta määrittäessämme olemme ottaneet huomioon Pohjolan Voima -konsernin rakenteen,

toimialan sekä taloudelliseen raportointiin liittyvät prosessit ja kontrollit. Tilintarkastuksen laajuuteen kuuluivat

konsernin emoyhtiö ja kaikki tytäryhtiöt.

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet

merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon

tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa

lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa.

Otamme kaikissa tilintarkastuksissamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän sisältyy

arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä

johtuvan olennaisen virheellisyyden riski.

TILINPÄÄTÖS 2023

Tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa

Yhteisyritys Teollisuuden Voima Oyj:n arvostukset

Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet ja liitetiedot 2, 19, 21 ja 30

sekä emoyhtiön liitetieto 11.

Konsernin taseessa Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä sisältää

pääomaosuusmenetelmällä kirjatun konsernin osuuden Teollisuuden

Voima -konsernin nettovarallisuudesta 797 miljoonaa euroa. Laina- ja

muut saamiset sisältää oman pääoman ehtoisen lainasaamisen

Teollisuuden Voima Oyj:ltä 560 miljoonaa euroa. Emoyhtiön taseessa

Muut sijoitukset sisältävät Osuudet omistusyhteysyritys Teollisuuden

Voima Oyj:ssä 709 miljoonaa euroa ja lainasaamisen Teollisuuden

Voima Oyj:ltä 560 miljoonaa euroa.

Teollisuuden Voima Oyj:n Olkiluoto 3 EPR -laitosyksikön (OL3-

laitosyksikkö) koekäyttö päättyi 16. huhtikuuta 2023 ja kaupallinen

käyttö alkoi 1. toukokuuta 2023.

Yhteisyritys Teollisuuden Voima Oyj:n liittyvät arvostukset ovat

konsernitilinpäätöksen ja emoyhtiön tilinpäätöksen tilintarkastuksen

kannalta keskeinen seikka niiden merkittävän tasearvon johdosta.

Tarkastimme yhteisyrityksen yhdistelyn Pohjolan Voima

-konsernin tuloslaskelmaan ja taseeseen.

Kävimme läpi yhtiön johdon laatiman arvion Teollisuuden

Voima Oyj:ltä olevaan lainasaamiseen liittyvästä

luottoriskistä ja Teollisuuden Voima Oyj:n osakkeiden

arvostuksesta.

Arvioidessamme taseeseen kirjattua määrää otimme

huomioon yhtiöjärjestyksen osakkaiden vastuuta koskevat

säännökset.

Arvioimme laadintaperiaatteissa ja tilinpäätöksen

liitetiedoissa esitettyjen tietojen asianmukaisuutta.

Aineettomat hyödykkeet, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika

Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet ja liitetiedot 2 ja 16.

Konsernin taseen Aineettomiin hyödykkeisiin, joilla on rajoittamaton

taloudellinen vaikutusaika, sisältyy oikeus vesivoiman tuottamiseen ja

vesialueen pysyvä käyttöoikeus yhteensä 279 miljoonaa euroa.

Aineettomille hyödykkeille, joilla on rajoittamaton taloudellinen

vaikutusaika, tehdään arvonalentumistestaus vuosittain.

Arvonalentumistestausten laatiminen, erityisesti tulevat kassavirrat ja

diskonttokorko, edellyttävät merkittävää johdon harkintaa.

Aineettomien hyödykkeiden, joilla on rajoittamaton taloudellinen

vaikutusaika, arvostus on konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen

kannalta keskeinen seikka sen merkittävän tasearvon sekä

arvonalentumistestauksessa käytetyn merkittävän johdon harkinnan

takia.

Hankimme ymmärryksen yhtiön johdon suorittamasta

arvonalentumistestauksesta ja vertasimme

arvonalentumistestauksessa käytettyjä periaatteita IAS 36

Omaisuuserien arvonalentuminen standardin vaatimuksiin.

Testasimme johdon laatimien laskelmien matemaattista

oikeellisuutta.

Testasimme johdon kassavirtaennusteita mm. vertaamalla

niitä sähkön markkinahintaennusteisiin.

Arvioimme yhteistyössä arvostusasiantuntijoidemme

kanssa käytettyä diskonttokorkoa.

Arvioimme konsernin laadintaperiaatteissa ja tilinpäätöksen

liitetiedoissa esitettyjen tietojen asianmukaisuutta.

Konsernitilinpäätöksen tai emoyhtiön tilinpäätöksen osalta ei ole EU-asetuksen 537/2014 10 artiklan 2 c -kohdassa tarkoitettuja

merkittäviä olennaisen virheellisyyden riskejä.

Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän

kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS-tilinpäätösstandardit) mukaisesti

ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista

koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös

sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole

väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.

Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa

toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että

tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen

paitsi, jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin

tehdä niin.

Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa

Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä

tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme.

Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina

havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua

väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella

odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.

TILINPÄÄTÖS 2023

Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme

ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:

• tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit,

suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme

perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä

johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen

virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista

esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.

• muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme

suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa,

että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.

• arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien

kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.

• teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen

oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen

siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää

aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista

epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta

koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa

lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun

tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai

konserni pysty jatkamaan toimintaansa.

• arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa,

rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se

antaa oikean ja riittävän kuvan.

• hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia

yhteisöjä tai liiketoimintoja koskevasta taloudellisesta informaatiosta pystyäksemme antamaan lausunnon

konsernitilinpäätöksestä. Vastaamme konsernin tilintarkastuksen ohjauksesta, valvonnasta ja suorittamisesta.

Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin.

Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta

sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät

puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana.

Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia

relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi

kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.

Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan

tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat

tilintarkastuskertomuksessa paitsi, jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen

harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä

aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voitaisiin kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä

koituva yleinen etu.

TILINPÄÄTÖS 2023

Muut raportointivelvoitteet

Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot

Pohjolan Voima Oyj:stä tuli yleisen edun kannalta merkittävä yhteisö toukokuussa 2019. Olemme toimineet

yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana sen ajan, kun Pohjolan Voima Oyj:stä tuli yleisen edun kannalta

merkittävä yhteisö.

Muu informaatio

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen

ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa

tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet toimintakertomuksen käyttöömme ennen tämän

tilintarkastuskertomuksen antamispäivää ja odotamme saavamme vuosikertomuksen käyttöömme kyseisen päivän

jälkeen.

Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.

Velvollisuutenamme on lukea muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme

arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa

hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen

osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus laadittu sen laatimiseen sovellettavien

säännösten mukaisesti.

Lausuntonamme esitämme, että

• toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia

• toimintakertomus on laadittu toimintakertomuksen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.

Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttöömme saamaamme muuhun informaatioon

kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen

virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.

Muut lausumat

Puollamme vastuuvapauden myöntämistä emoyhtiön hallituksen jäsenille sekä toimitusjohtajalle tarkastamaltamme

tilikaudelta.

Helsingissä 15.3.2024

PricewaterhouseCoopers Oy

Tilintarkastusyhteisö

Niina Vilske

KHT

TILINPÄÄTÖS 2023

Pohjolan Voima Oyj

Mikonkatu 7 A5

PL 40

00101 Helsinki, Suomi

Y-tunnus 0210161-4

puhelin 010 478 5000